сша

Дивидендная доходность S&P500 превысила доходность по Трежерис-30

В июле месяце доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже дивидендной доходности по S&P500. А сегодня и доходность по 30-летним трежерис ушла ниже  доходности S&P500. Доходность по 30-леткам и доходность по акциям находятся ниже 2% впервые с марта 2009 года, когда было дно последнего кризиса. Инверсия между доходностью S&P500 и 30-летками вопрос лишь времени. Низкие процентные ставки дают бычий сигнал для фондового рынка, т.к. сидеть в облигациях становится всё менее выгодно и капитал со временем будет перетекать на рынок акций. С другой стороны, безрисковая и рискованная ставки доходности не должны быть одинаковыми, это не нормально, с учетом премии за риск дивидендная доходность S&P500 должна быть выше, а это значит, что рынок должен падать при текущих доходностях по гособлигациям США.

Дивидендная доходность S&P500 превысила доходность по Трежерис-30

На приведенной ниже диаграмме показан разброс (спрэд) между 30-летней и дивидендной доходностью S&P500 за период с 1977 года. За последние 40 лет
Читать дальше →

Как торговая война повлияет на акции Китая и США

«Основная вещь, которую не понимают иностранцы, это что большинство молодых людей в Пекине зарабатывают за неделю больше, чем их родители зарабатывали в полях за год», — говорит Вильям Линдси, англичанин, уже 30 лет живущий в Китае.


И он совершенно прав. Европейцы и американцы думают, что в Китае коммунизм – как в Северной Корее, хотя более правильным описанием системы было бы «однопартийный капитализм».


Также многие будут шокированы узнать, что сегодня китайская экономика в основном ориентирована на рынок внутренних услуг (как экономика США), а не на международный экспорт товаров, как было раньше. В это может быть сложно поверить, но сегодня это именно так.


Да, торговый оборот США и Китая превосходит аналогичный показатель любой другой пары стран в мире — $700 млрд за прошлый год. Но нет, Китай не нуждается в этом так сильно, как еще пять лет назад.


Прогресс в Китае не устает удивлять. Пекин стал более современным городом, чем


Читать дальше →

Бум фондовых рынков начался

Американские акции РАСТУТ. Китайский рынок РАСТЕТ.


Вы знаете, я не раз говорил об этом, и вот оно перед нами. Технологические акции США с Рождества выросли на 24%. Китайский рынок растет еще быстрее – на 25% только с начала года.


Если вы до сих пор сидели на заборе, то сейчас возможно ваш последний шанс. Планируете ли вы присоединиться и принять участие в возможно крупнейшем буме фондовых рынков ближайшего десятилетия? Или предпочтете оставаться в стороне и все пропустить? Выбор за вами, но я бы рекомендовал сделать его быстрее.


Я ожидаю, что этот бум будет развиваться стремительно и вероятно не будет продолжаться очень долго. В США это возможно будет около 12 месяцев невероятного роста, за которым последуют не лучшие времена для рынка акций. Прибыль же континентальных акций Китая за следующие 12 месяцев может быть значительно выше, чем рост в США, и не менее быстрой.


Возможность быстрого невероятного роста подтверждается историей китайского рынка. С 1996 года акции


Читать дальше →

Возвращаемся на рынок технологических акций США

Акции США показали лучший январь за 30 лет. Индекс S&P 500 вырос на 7.9%.


Рост рынков после страшного декабря продолжился.


Постоянные читатели знают, что я отслеживаю небольшую группу так называемых индикаторов раннего предупреждения, чтобы отслеживать здоровье растущего рынка.


На прошлой неделе один из этих индикаторов достиг очень важного значения. Я использую его, чтобы определять, полон ли еще рынок энергии или уже выдыхается, и толпа устала от него.


Представьте себе рок группу, гастролирующую по стране.


Когда коллектив достигает пика популярности, все места в зале заняты. Группа повышает цены на билеты. Но когда популярность начинает снижаться, на концертах появляются пустые места.


И вот в чем дело, даже когда посещаемость концертов падает, цены на билеты сначала не снижаются. Но со временем, если количество людей так и не растет, то цены должны упасть.


Подобное происходит и при приближении к пику на фондовом рынке. Когда рынок силен, большое количество


Читать дальше →

Как правильно оценить потенциал рынка недвижимости США и заработать на этом

Для портфеля Smart Value я люблю находить идеи, где ожидание инвесторов уходит в отрыв от реальности.


Сегодня подобная ситуация наблюдается на рынке недвижимости США. Цены выросли, и все считают, что бум закончился, а дома стоят дорого. 


В прошлом году произошел целый ряд событий, которые окончательно убедили инвесторов, что светлого будущего в недвижимости не ожидается.


Цены в 2018 снова выросли. Это был седьмой год непрерывного роста согласно индексу Case-Shiller 20-City Composite Home Price Index. Выросли и процентные ставки, что привело к подорожанию ипотеки. Это пугает инвесторов. Рост ставок, плюс рост цен приводят к тому, что покупка домов становится менее доступной для людей.


Именно такое мнение сейчас превалирует на рынке, его придерживаются большинство инвесторов.


Добавьте к этому слабые цифры по продажам, и большинство людей уверены, что хорошие времена позади.


Но реальность сильно отличается.


Немногие понимают это сейчас, но доступность


Читать дальше →

Что происходит на фондовом рынке, и что ожидать дальше

Такого не случалось уже почти десять лет. Это серьезное изменение, и оно пугает инвесторов. Они не знают, что делать дальше. Они не могут понять, является ли это началом конца или превосходной возможностью.


Дело в том, что фондовый рынок США почти наверняка завершит год в отрицательной зоне. На момент написания статьи с начала года S&P 500 потерял 6%. Едва ли за последнюю неделю рынок наберет столько позитива, что выйдет в плюс.


Поэтому скорее всего впервые с 2008 года американские акции покажут отрицательный результат за год. Девятилетняя череда положительных результатов (с учетом дивидендов) на этом завершится.


Это неожиданная, а для многих пугающая перспектива. И сейчас, намного чаще чем ранее, возникает вопрос:


Это всё, конец?


С учетом волатильности последних недель мой ответ может вас удивить. Я не переживаю. Совсем не переживаю. Я по-прежнему верю, что акции США могут вырасти значительно выше в 2019 году.


Как я покажу вам далее, это не позиция «я


Читать дальше →

Акции США: Мы еще не видели настоящего роста

Будьте добры, посмотрите на график.


Это индекс Nasdaq Composite за последние 9 лет. график


Скажите мне, где тут обвал? А где серьезная коррекция?


Индекс вырос менее чем с 2000 до более 7000. Неплохо, правда?


Вы можете подумать, что подобный рост привлечет массу интереса. Вы можете подумать, что тысячи инвесторов после такого роста вдруг почувствуют себя гениями и начнут вливать все больше денег в акции. Вы можете даже подумать, что после такого роста на рынке наблюдается настоящая мания, подобно тому, что мы видели в биткоине. Но нет, ничего этого не происходит.


Текущий рост можно назвать максимально лишенным доверия за всю историю. Никто не поет ему хвалебные песни. Все ожидают, что завтра он закончится. И, конечно, он может. Но я не думаю, что будет.


Две важные вещи подсказывают мне, что мы еще не видели настоящего роста, и что потенциал по-прежнему остается огромным.


Во-первых, это разница между краткосрочной и долгосрочной доходностью. Вы должны


Читать дальше →

ВЗАИМОСВЯЗЬ ЦЕН ФЬЮЧЕРСА НА ЕВРОДОЛЛАР И РЫНКА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

ВЗАИМОСВЯЗЬ ЦЕН ФЬЮЧЕРСА НА ЕВРОДОЛЛАР И РЫНКА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

ВЗАИМОСВЯЗЬ ЦЕН ФЬЮЧЕРСА НА ЕВРОДОЛЛАР И РЫНКА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК 


Соглашения о форвардной ставке (FRA) 

Соглашение о будущей процентной ставке (FRA) является форвардным контрактом, согласно которому одна сторона условно занимает у второй стороны сумму под определённую процентную ставку на оговорённый срок. Не смотря на то, что Соглашение о форвардной ставке существуют для большинства основных валют, на рынке преобладают, долларовые контракты США. 

FRA является форвардным контрактом между двумя сторонами, где выплата привязана к будущему уровню установленной процентной ставки, такой как трехмесячная LIBOR. Обе стороны соглашаются с тем, что процентная ставка должна быть выплачена на гипотетическом депозите, который должен быть инициирован в определенную будущую дату. Покупатель FRA обязуется выплачивать проценты по этому гипотетическому кредиту по заранее определенной фиксированной ставке и взамен получать проценты по фактическому курсу, действующему на дату
Читать дальше →

ПЛАНИРУЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ СТАВОК ФРС

ПЛАНИРУЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ СТАВОК ФРС


ПЛАНИРУЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ СТАВОК ФРС
Мировая экономика

Федеральная резервная система планирует повысить процентные ставки еще быстрее...

Из-за укрепляющейся экономики и планируя то, что Федеральная резервная система достигнет целевого уровня инфляции в ближайшем будущем, политики центрального банка предложили, что в ближайшие несколько лет уровень повышения ставок может быть больше, чем предполагалось ранее, согласно протоколам мартовского собрания, опубликованных в среду. 
«Участники согласились с тем, что усиление экономических перспектив в последние месяцы увеличило вероятность постепенной траектории роста ставок по федеральным фондам», — говорится в протоколах. 
Во время мартовского заседания ФРС повысила прогноз экономического роста до 2,7% против 2,5% в декабре и все это произошло до того как были приняты республиканские налоговые льготы, а законодатели заключили сделку на дополнительные 300 млрд. долларов США. 

Читать дальше →

КИТАЙ ПОДАЛ ИСК ПРОТИВ США

КИТАЙ ПОДАЛ ИСК ПРОТИВ США

Китай подал жалобу на Всемирную торговую организацию, оспаривающую тарифный поход президента США Дональда Трампа на импортную сталь и алюминий. 
Тарифная тема является одним из элементов широкого торгового спора между Трампом и правительством Китая Си Цзиньпин. Трамп также угрожал увеличить пошлины на китайские товары на 50 млрд долларов из-за технологической политики Китая. В соответствии с ВТО Китай запросил 60 дней консультаций с Соединенными Штатами по стальному и алюминиевому спорам. Если это не удастся, следующим шагом может стать Пекин, требующий решения от группы экспертов по торговле. 
Пекин говорит, что решение Трампа наложить дополнительные пошлины в 25 процентов на сталь и 10 процентов на алюминий нарушают правила международной торговли. 
Сталь и алюминий относятся к китайской промышленности, где предложение превышает спрос. Торговые партнеры Китая жалуются, что его заводы экспортируют свой излишек по заниженым ценам,
Читать дальше →

Остановите! Васе надо выйти!

Песня посвящается всем, кто шортит Америку)))
P.S. Подписывайтесь на мой ютуб-канал!)))


Китай планирует отказаться от вложений в американские гособлигации

Пекин на протяжении 30 лет вкладывал долларовые резервы в государственные облигации США, но сейчас власти КНР планируют отказаться от этой практики.

Как стало известно из авторитетных источников, чиновники из китайского Народного банка, который управляет самыми крупными мировыми запасами валюты, рекомендовали уменьшить объемы покупки, либо вовсе перестать вкладывать средства в госдолг США.

Напряженность в торговых отношениях между Вашингтоном и Пекином продолжает нарастать, поэтому рынок американских ценных бумаг становится для Китая менее привлекательным. В этих условиях китайским властям следует задуматься о диверсификации портфеля золотовалютных резервов, объем которого превышает 3 триллиона долларов.

За первые 10 месяцев 2017-го года Китай вновь стал основным кредитором США, вложив в американские ценные бумаги почти 140 млрд. долларов.

На долю Пекина приходится без малого треть всех мировых инвестиций, сделанных в казначейские облигации США. Китайцы вложили в treasuries около
Читать дальше →

Американская мечта

Плох тот опционщик, который не мечтает пожить на родине американских опционов. Вот и у меня есть мечта — пожить лет 6 в США: LA или NY. О Америке много говорят, но мало знают, лично меня она привлекает по следующим причинам:


+ это центр капиталистического мира.

Американская мечта 


Концентрация капитала, производства, культуры, науки и всех других атрибутов развитой цивилизации просто зашкаливает. Из Америки нам приходят: законы, технологии, стиль жизни, музыка, кино, ментальные установки, да даже многие духовные практики были американскими мастерами переработаны из восточных школ и только потом уже пришли в этом виде на российскую почву. Короче говоря, We`re all living in America! Так зачем довольствоваться бутафорией?)


 + это огромная разнообразная страна.


Американская мечта


США занимает 4 место в мире по площади территории, при этом обладает самой длинной и развитой сетью дорог, чем не могут похвастаться первых 3 места по площади территорий (особенно Россия и Канада, но и Китай, в


Читать дальше →

Миф о вечно растущем рынке. Dow Jones за 117 лет

Среди финансовых аналитиков чрезвычайно популярно утверждение о том, что долгосрочно фондовые рынки всегда растут. Однако, говоря о росте рынка, необходимо учитывать такой важный фактор, как инфляция. Если цены растут быстрее, чем активы, то есть ли польза от таких активов?

Проанализировав индекс Доу-Джонса с учетом инфляции, мы придем к интересному наблюдению. Если конкретнее, то рост фондового рынка США с 1900-го по 1982-й год составляет 0 (ноль!) процентов. Прошло почти целое столетие, а рынок за все это время практически не сдвинулся с места!

По динамике индекса Dow Jones не следует судить о капитализации рынка в целом, но общие тенденции отражены в ней довольно точно. За свою 130-летнюю историю индекс подвергался многократным перекомбинациям и ротациям, и дольше всех в нем фигурирует компания General Electric. В промышленном Доу-Джонсе всегда были представлены 30 ведущих американских компаний, поэтому картина, как правило, получается более привлекательной, чем по S&P500 и по
Читать дальше →

Американские фермеры в шоке от наших урожаев

Американские фермеры в шоке от наших урожаев

По данным издания «Уолл-Стрит Джорнэл», в нынешнем году российские фермеры были вне конкуренции по количеству выращенной пшеницы. По предварительным оценкам, в этом сезоне на отечественных полях собрано более 80-ти млн.тонн зерна. На фоне рекордно низких урожаев в США этот успех закрепляет за нашей страной статус сельскохозяйственной сверхдержавы.

По сравнению с июльскими показателями, когда в России только приступили к сбору урожая, стоимость пшеницы на этой неделе упала почти на четверть. За бушель зерна (около 27 килограммов) на товарной бирже в Чикаго давали чуть больше четырех долларов.

По мнению экспертов WSJ, благодаря инвестициям и снижению курса рубля Россия заняла доминирующее положение на мировом рынке экспорта пшеницы. Недавно стало известно, что в конце года представительство «Американской пшеничной ассоциации» в Египте, которое является крупнейшим импортером на рынке, будет закрыто. По словам представителя этой организации Стива
Читать дальше →