портфель нади грошевой

Портфель Надежды Грошевой: разбор полетов

Осталось четыре рабочих дня до истечения моего управления портфелем Надежды Грошевой. Думаю, имеет смысл использовать момент, чтобы сделать небольшой разбор полетов и рассказать, что же происходило со счетом в течении месяца. Тем более, что за последнюю неделю динамику счета не назовешь хорошей — и об этом обязательно нужно рассказать. Ошибки для того и совершаются, чтобы потом подвернуться полному анализу — глупо упускать шанс извлечь ценную информацию. Сейчас счет находится в раойне нуля, и сейчас посмотрим, что же к этому привело и какие положительные и отрицательные моменты можно выделить.

Начнем с отрицательных. Первое и основное — нарушение правил риск-менеджмента (количество сделок и лимит потерь на день). Я планировал взять продолжение падения после небольшого отскока (коррекции к падению) — но по ряду причин пропустил его. Само по себе это не страшно, так как очевидно, что трейдер не может взять все движения. Его задача заключается в попытках взять самые очевидные и нахождении в стороне от рынка в тот момент, когда их нет. С последним и вышла неувязка. Пропустив падение, я понял, что месяц подходит к концу и показать что-либо существенное на счете не удается. И это способствовало второй ошибке.

Она была классической и называлась «ловля отскока». В то время как по моей стратегии нужно было сидеть спокойно вне рынка, я упорно пытался встать в лонг при каждом более-менее подходящем моменте. Как все мы знаем, ловля разворотов («падающих ножей»), да еще с коротким стопом — это крайне муторное и зачастую бессмысленное занятие. И в то время, как на своем счете я был вне рынка, на «портфельном» счету я делал большое количество сделок небольшим объемом, пытаясь нарастить его по мере продолжения движения.

Расчет был рискнуть несколькими процентами, — а в случае успеха получить около 15-20% прироста. Вполне хорошая сделка, на мой взгляд — если не считать того, что она была продиктована ощущением «последнего шанса» и вход был против господствующего тренда. В пятницу днем у меня была прибыль около +5%, но я не фиксировал ее, расчитывая на дальнейшее движение. Но рынок рассудил иначе и мне пришлось закрыться в безубытке. Таким образом счет вернулся к нулю.

Итак, самые очевидные ошибки — нарушение риск менеджмента, ловля отскока и торговля в совершенно несвойственном для себя стиле: много сделок небольшим объемом, пирамидинг (набор позиции) по ходу движения цены в мою сторону. Почему же это случилось?

Думаю, причин несколько.

Основная причина заключается в том, что публичный трейдинг всегда отличается повышенным эмоциональным фоном — хочется показать хороший результат на публике. Временные рамки буквально требуют от тебя действий: каждое утро прямые включения на радио, где предполагается рассказывать о своей торговле. А если по системе не предполагается никаких действий — и скорее всего до конца месяца и не будет предполагаться, то о чем рассказывать? Поневоле начнешь лезть в спорные ситуации в надежде заработать до конца отчетного месяца.

Отсюда и прохождение «несгораемого» порога в 5% вниз (напомню, что счет был около 9%). Если бы торговля остановилась при достижении этого порога в середине месяца, то о чем бы было рассказывать? Публичность радио-проекта накладывает свои ограничения, в отличии от торговли на своем счету.

Еще небольшой психологический фактор — незначительность счета. Как бы ты не понимал, что здесь цель другая, все равно маленький счет воспринимается менее серьезно, и вероятность нарушений дисциплины возрастает.

Тепреь немного о положительных моментах. Первое — с учетом вышеизложенного, счет мог быть в серьезном минусе, но этого не произошло, максимальная просадка составила около двух процентов.

Почему? Ответ очень прост: мани-менеджмент. По мере нарастания убыточных сделок мой рабочий объем сокращался и в какой-то момент я начал работать одним контрактом на фьючерс РТС, то есть минимально возможным объемом. Когда ситуация улучшилась, соответственно увеличился и сайз в сделке.

Второе — хорошее соотношение потенциального риска и доходности. Если бы рынок решил развернуться в эту пятницу, то я бы заработал несколько десятков процентов. А негативный для меня сценарий принес мне убыток всего в пару процентов.

Таким образом, как мы видим — мани-менеджмент, управление объемом и хорошее соотношение риска к прибыли помогает минимизировать ущерб от нерационального поведения и максимизировать прибыль от более успешных стратегий. И это очень важно.

На этой неделе я продолжу работать со счетом с учетом анализа ошибок.

Матрица уровней для работы с Портфелем Нади Грошевой

«Несгораемые» уровни
1-ый порог — 1% при достижении 4%
2-ой порог — 5% при достижении 8%
3-ий порог — 10% при достижении 13%
Уровни остановок
1-ая остановка -2,5% или 5 убыточных сделок подряд — перерыв один день
2-ая остановка -5% или 10 убыточных сделок подряд — перерыв неделя
3-я остановка -10% или 21 убыточных сделки подряд — стоп торги до конца месяца

Так как, благодаря вчерашнему движению, мы проскочили сразу на 2-ой «несгораемый уровень», мы будем всячески защищать 5% дохода. То есть у нас сейчас запас около 10 сделок с риском 0,5%.

Риск-менеджмент для работы с Портфелем Нади Грошевой

Параметры, по которым я буду работать с Порфелем Нади Грошевой, следующие:
Инструмент: фьючерс на индекс РТС, экспирация 06/12
Направление работы: лонг/шорт
Стоп-лосс в сделке: 0,5-0,6%
Цель в сделке: 4,2%
Перенос позиции на следующий день: возможен.

Данные параметры продиктованы заданным максимальным убытком за месяц — 10%.
Это мне позволит сделать как минимум 17 убыточных сделок подряд, в случае самого негативного развития событий.

Цель равна 10%, то есть потребуется за месяц сделать 3-4 прибыльных сделки, за вычетом убыточных.
Чтобы работать в рамках заданного, стоп-лосс при торговле фьючерсом на индекс должен быть около 300 пунктов. Плюс проскальзывание — возьмем для расчета 30 пунктов. Соответственно, максимальное количество контрактов, которым я смогу оперировать, составит от семи до девяти.

Для целей моделирования возьмем, что соотношение прибыльных/убыточных сделок составит 20/80 в пользу убыточных. То есть примерно каждая пятая сделка должна быть прибыльной.

Иток, основные параметры риск-менеджмента рассчитаны, с завтрашнего дня можно будет начать работать. Терминал Ай-Ти Инвест для меня в новинку, но надеюсь, неприятных сюрпризов он мне не преподнесет.

Беру портфель Нади Грошевой

Всех с праздником! Есть новость — со следующей недели буду управлять "Портфелем Нади Грошевой" — это публичный проект на Бизнес ФМ. Для управления портфелем поставлены довольно жесткие рамки: при максимальной просадке 10%, от меня ждут примерно такой же доходности за месяц управления.
Сейчас в портфеле 281300 рублей. Путем нехитрых подсчетов, мы получаем примерно такие показатели: если каждый месяц в среднем делать 10%, и ничего не выводить, то ровно через год в портфеле будет около 883 тысяч. Это годовая доходность около 214% при максимальном риске 10%. Где вы найдете такие коэффициенты? Ответ прост — нигде!)

Официальные доверительные управляющие с лицензией или ПИФы громко рассмеются вам в лицо, когда вы попросите от них заработать вам 214% в год, при этом ограничив максимальную просадку десятью процентами. В этом можно убедиться, посмотрев различные бенчмарки. К примеру, УК ФИНАМ в своей стратегии "Агрессивная" предполагает максимальный риск 50%, то есть потерю половины средств. О предполагаемой доходности при этом не говорится ничего, предлагается связаться с консультантом. А вот АйТи Инвест предлагает меньший риск — на сайте указана максимальная просадка в 10%, что вполне соотносится с нашей задачей, но доходность при этом «от 25%». То есть средняя минимальная доходность в месяц должна быть не меньше 2%.

Я, конечно, не буду говорить, что заработать в месяц 10% при таком же риске — невозможно. Но простой анализ нам показывает, что задача выдалась весьма и весьма нелегкая. Конечно, есть его величество случай, который может распорядиться как ему вздумается. Но считать нужно реалистично, это очень важно в трейдинге, да и вообще в финансах. Думаю, в следующую пятницу мы с Надеждой в эфире «Бизнес ФМ» обсудим это все более подробно.