американская биржа

Привлекательность Японии и модельный портфель Smart Value в мае

Японское правительство продолжает следовать своим безумным планам:


  • Удерживать доходность долгосрочных облигаций около нуля.
  • Активно скупать акции через ETF фонды. (Оно уже владеет 3/4 японского рынка ETF.)


Это создает невероятную поддержку рынку акций. Представляю, что было бы на популярном американском рынке, если бы вы могли заимствовать деньги под 0% и при этом знали бы, что правительство скупает акции. 30 голубых фишек, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average стоили бы сегодня значительно дороже.


Но если вы посмотрите на японский индекс TOPIX Core 30, который состоит из японских голубых фишек, то обнаружите, что его стоимостные коэффициенты сегодня очень низкие.  Форвардный P/E равен всего 11. 


Это действительно очень скромные значения, каких в Японии не было уже очень давно. В сравнении с другими развитыми странами они тоже выглядят очень привлекательно.


Но даже эти коэффициенты не раскрывают историю целиком. Дело в том, что


Читать дальше →

Новый план инвестирования на ближайшие 7 лет и модельный портфель Smart Value в марте

Нельзя не согласиться, что рынки США сегодня не предлагают широкое изобилие для перспективных инвестиций. Скорее, верно обратное. Американский рынок акций растет уже на протяжении девяти лет подряд (если считать с учетом дивидендов), и это… не самый выгодный момент для долгосрочных вложений.


Вы можете удивиться, но акции США, возможно, принесут инвесторам нулевой или даже отрицательный доход на протяжении следующих 10 лет или даже более.


Давайте рассмотрим, как такое возможно.


Как я уже сказал, американский рынок растет уже 9 лет подряд. За последние 100 лет такое случалось лишь однажды. Это было в 1990-е и закончилось плохо – лопнул пузырь доткомов. Индекс NasdaqCompositeупал на 80%. Если бы вы купили на пике бума, то понадобилось бы 14 лет, чтобы просто выйти в ноль.


Похожий период – 8 лет роста рынка подряд – наблюдался во времена «ревущих двадцатых», после чего наступила Великая депрессия. Рынок акций падал в 9 из 13


Читать дальше →

Заработаем 50% прибыли на главном страхе управляющих

Приходилось ли вам ворочаться всю ночь, беспокоясь, как пройдет завтрашний доклад руководству?


Случалось ли, что было не заснуть, поскольку мысли крутились вокруг предстоящей встречи и тех неудобных вопросах, которые может задать клиент?


Если вы сталкивались с такими ситуациями, то знаете, что большинство ночных страхов остаются всего лишь страхами.


То же самое происходит и на финансовых рынках. Сейчас главный страх управляющих фондами в США – это растущие процентные ставки. Они не дают им спокойно спать по ночам.


Согласно последнему опросу, проведенному Bank of America Merrill Lynch, управляющие сказали, что «инфляция или падение облигаций» — их крупнейшие опасения сегодня.


Но стоит ли и нам беспокоиться об этом? Как подсказывает история, правильный ответ – «Нет». На самом деле, нам стоит воспользоваться ситуацией и заработать на их страхах, поскольку, как правило, они не сбываются.


Давайте посмотрим, что произошло с


Читать дальше →

Модельный портфель Smart Value в феврале

Наш инвестиционный сценарий, который я подробно рассматривал  в этом месяце, говорит, что в ближайшем будущем у акций по-прежнему остается хороший потенциал роста. Но долгосрочный период выглядит довольно печально.
 
Поэтому в этом месяце мы делаем первые шаги в подготовке к тому, что может ждать нас после разворота тренда.
 
Сегодня у нас как инвестиционные, так и организационные новости. Начнем по порядку.
 
Мы добавляем в модельный портфель две новые позиции:

Вот какая получается таблица модельного портфеля Smart Value. Цены приведены по состоянию на 15 февраля 2018 года.
ИнвестицияТикерДата покупкиЦена покупкиДивидендыТекущая ценаПрибыльСтоп цена
Morgan Stanley China A ShareCAF19.11.2015$25.59$10.53$25.2640%Только для участников

Читать дальше →

Внезапно! Ставим на снижение процентных ставок со скидкой 10%

Вы будете в шоке, когда узнаете сегодняшнюю идею.


Умный ход сейчас заключается в ставке не на рост, а на снижение процентных ставок в США. Я не шучу. Давайте разберем подробнее.


В последнее время ставки доходности американских облигаций значительно выросли. И если послушать финансовую прессу, то именно этот рост стал основной причиной недавнего падения акций.
 
Коррекция в акциях была быстрой и резкой. Для многих она оказалась болезненной, поскольку весь 2017 год акции росли без существенных колебаний.
 
Теперь это позади. Фондовый рынок совершил официальную коррекцию. Общее падение индекса S&P 500 составило 10.2%.
 
Что же вынудило спокойно растущий рынок так быстро упасть? Согласно большинству, самый простой ответ — это выросшие процентные ставки.
 
Мало кто обращал внимание, но они росли еще с прошлой осени. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла локального дна в сентябре 2017 на уровне 2.06%.
Читать дальше →

Как подготовиться к грядущему падению фондовых рынков?

В этом месяце индекс Доу Джонс упал на 1597 пунктов за один день. Это было крупнейшее падение в пунктах за всю его историю.


Это был лишь слабый намек на то, как выглядит и ощущается масштабный обвал. Он может быть действительно ужасен.


У многих появился вопрос, что мы можем сделать, чтобы подготовиться к падению. И как мы можем от него защититься. Это то, о чем я хочу сегодня поговорить.


Постоянные читатели знают, что я давно твердил о грядущем масштабном росте фондовых рынков. Я говорил об этом, когда все вокруг поголовно опасались обвала. И многие читатели, особенно участники Клуба остались благодарны за идеи масштабного роста, за идеи инвестирования в Китай. Мне писали, что смогли на них неплохо заработать.


И я по-прежнему верю, что впереди у нас продолжение роста. Однако…


Однако давайте задумаемся, что ждет нас после этого роста. Как будет выглядеть поведение рынков в ближайшие 10 лет? Картина после масштабного роста поистине ужасна. Сейчас мы


Читать дальше →

Оптимизируем нашу любимую инвестицию 2017 года

В конце 2016 я назвал её  «одной из лучших инвестиций». И у неё выдался отличный год.


Это была инвестиция в широкий рынок со специальным дополнением. И она обошла акции США в прошедшем году — выросла на 23%. Текущая её доходность в нашем портфеле с момента покупки составляет 34%.


Конечно, я говорю о японском рынке. Мы инвестировали в акции Японии в ноябре 2016 года, чтобы воспользоваться редкой возможностью, которую давало нам правительство Японии.


Харухико Курода, глава центрального банка Японии, задался целью воскресить экономику и собирался сделать для этого всё «во что бы то ни стало». Это означало масштабное печатание денег и покупку японских акций и облигаций.


В результате стоимость активов Японии должна была вырасти, а стоимость йены упасть. Чтобы инвестировать в эту идею, мы купили японские акции необычным способом – с помощью ETF-фонда WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (NYSE: DXJ). 


Этот фонд отслеживает


Читать дальше →

Классическая инвестиция в Бразилию

Как говорят сами бразильцы: «Бразилия – это следующая великая страна. И она всегда остается следующей.» И добавляют: «Бразилия благославенна природными ресурсами и проклята политикой.»


К сожалению, это часто оказывается правдой. Однако в 2017 году Бразилия наконец вышла из худшей рецессии за все время – восьми кварталов подряд, испорченных плохой политикой.


На фоне повсеместного роста фондовых рынков и девяти лет роста рынка США не так просто найти крупную страну, чьи акции до сих пор на 60% дешевле с максимума десятилетней давности. Но именно такова сегодня Бразилия.


График 1


Но если вы посмотрите на этот график, то увидите, что худшее вероятно уже позади.


Постоянные читатели знают, что такие инвестиции вызывают у меня интерес. Я люблю вкладывать в активы, которые стоят дешево, не пользуются спросом у инвесторов и находятся в состоянии растущего тренда.


После такого падения бразильские акции стоят дёшево. Инвесторы не


Читать дальше →

Следующий Tencent

В 2017 году компания Yahoo была исключена из индекса Nasdaq 100.


Главной историей была кончина компании. Но на мой взгляд, интереснее история другой компании – той, что заменила Yahoo в этом индексе.


Но перед тем, как мы перейдем к этому… что пошло не так с Yahoo?
 
Если вкратце, она так и не научилась конкурировать с Facebook и Google. В особенности, компания не смогла создать привлекательную для пользователей экосистему. И преуспевшие в этом Google и Facebook вытеснили её с рынка.
 
Эти компании создали экосистемы, которые люди не хотят покидать. То же самое сделал и Tencent в Китае. Все они стали самыми дорогими в мире компаниями. (В шестерку сейчас входят Apple, Microsoft, Alphabet (материнская компания Google), Amazon, Tencent и Facebook.)
 
Я уже писал об экосистемах, когда мы говорили о Tencent. Тогда я сам был впечатлен, насколько сильными они могут быть, насколько привязывают пользователей. Например, если вы в
Читать дальше →

Электронные платежи вытесняют наличные деньги

Это звучит несколько нелепо и преждевременно не только в России, но и во многих странах Западной Европы и США. Наличные — это часть нашей повседневной жизни, и так было много-много лет.


Однако, нравится вам это или нет, приходит безналичное общество. И случится это намного быстрее, чем вы думаете. В октябре прошлого года я уже писал, что это тренд, который невозможно остановить. Это будет крупнейшая трансформация методов оплаты с тех пор, как появились деньги. И мы хотим инвестировать в это.


Три вопроса сразу приходят в голову:


  1. Зачем людям избавляться от бумажных денег?

  2. Как будет выглядеть безналичное общество? и
  3. Как мы можем заработать на этом?

Сегодня мы рассмотрим их все, в том числе отличные способы заработка на этой инновационной трансформации общества. Но начать нужно с первых двух вопросов. Важно понимать, почему финансовые элиты пытаются заменить наличные, и как вообще может функционировать общество без бумажных денег.


Почему они
Читать дальше →

Модельный портфель Smart Value в феврале

У меня для вас отличные новости. Наш скрипт превосходно работает в 2017 году. Бычий рынок продолжается практически повсюду. 


Прибыль по нашей последней позиции — Global X Uranium Fund (NYSE: URA) составляет 14% за один месяц.


Но уран не единственный показал такую высокую доходность. First Trust Emerging Markets Small Cap AlphaDEX Fund (Nasdaq: FEMS) вырос на 11% с нашего предыдущего выпуска. Одиннадцать из наших четырнадцати позиций выросли за последний месяц.


Как говорится, если оно работает, не трогай. Все наши позиции модельного портфеля остаются рекомендациями на покупку.


Я надеюсь, что мы находимся в начале так называемой «оттепели». После периода проблем и неуверенности многие активы растут. В такие моменты мы хотим быть в рынке, хотим, чтобы наши деньги работали.


Поэтому в этом месяце мы добавляем в портфель две новые идеи:


  • TWO — доходную инвестицию, которая платит дивиденды в размере 11%, и
  • KBA — спекулятивное вложение, которое может принести

Читать дальше →

Вкладываем в виртуальный банк под 11% годовых в долларах

Знак 1

Помимо инвестиций, которые имеют большой потенциал роста, многие инвесторы интересуются доходными инвестициями — которые приносят хорошую дивидендную или купонную доходность в виде потока наличности. В конце концов, не так важно, сколько стоит твой актив, если он стабильно приносит хорошую прибыль.


В сегодняшней статье мы ищем ответ на вопрос, куда вложить деньги, чтобы получать высокую доходность при низких рисках. Идея, которую я предлагаю, платит дивиденды в размере 10.8% в год — стабильно и надежно. Помимо этого у нее есть дополнительный потенциал роста на 20%.


Эта инвестиционная возможность на данный момент торгуется со СКИДКОЙ в размере 10% к своей балансовой стоимости. (Перед выходом в публикацию скидка уменьшилась до 7%, но смысл остается прежним.) Если ситуация изменится, и вместо 10% скидки цена будет на 10% выше балансовой стоимости, тогда вы заработаете около 20% прибыли на росте цены в дополнение к 10.8% дивиденду. Ранее цена часто колебалась между скидкой и


Читать дальше →

Джим Роджерс: будущее и уроки истории

РоджерсПочти год назад мы уже публиковали интервью с легендарным инвестором Джимом Роджерсом. Для тех, кто не читал или забыл, напомню, что Роджерс известен тем, что вместе с Джорджем Соросом основал хедж-фонд Quantum, который за 10 лет показал доходность 4200%, в то время как идекс S&P 500 вырос на 47%. Именно Джим находил большинство идей фонда, которые собирались по всему миру.


После этого пути партнеров разошлись. Джим совершил два кругосветных путешествия, одно на мотоцикле, второе на автомобиле с женой, в результате чего еще ближе познакомился с разными странами.


Сейчас Джим Роджерс управляет исключительно собственными деньгами и, чем для меня особенно интересен, в отличие от Сороса не лезет так активно в большую политику. При этом он выступает консультантом и бизнес-партнером в различных проектах по всему миру, периодически появляется в прессе и дает интервью. Его инвестиционная философия близка подходу Smart Value, и весьма мне импонирует. Он инвестирует по всему миру


Читать дальше →

Модельный портфель Smart Value в январе

январь

Я ожидал, что напишу об этом еще в прошлом месяце… но инвесторы в золото оказались упорными. Они терпели убытки, но не сдавались.


Я ждал, чтобы интерес инвесторов угас, перед тем как покупать. И вот, наконец, это случилось.


Это значит, что у нас есть хорошая возможность вскочить в поезд, пока цены выросли еще не сильно, а тренд двигается в нужную сторону. Да, речь идет именно о золоте.


Пару недель назад я уже писал об этом, и мы с радостью добавляем идею в модельный портфель. Сегодня инвесторы настроены весьма негативно, а цена уверенно растет.


График 1


На графике видно, что дно было достигнуто 15 декабря, и с тех пор золото неплохо выросло — примерно на 6%. Это не огромный прыжок, но разворот тренда обозначился весьма четко.


Важно отметить, что настрой инвесторов за это время не стал более позитивным, то есть они по-прежнему скептически относятся к золоту и не верят в новое ралли. И это здорово. Максимальный рост происходит, когда никто не


Читать дальше →

Главная инвестиция 2017 года

Инвестиционные активы часто ведут себя похоже. Негатив и падение могут длиться годами, но в один момент всё неожиданно меняется. Именно в такие переломные моменты можно получить максимальную прибыль.


Сегодня мы рассматриваем сектор экономики, в котором всё было плохо многие годы. Он сегодня стоит так дешево, что установил рекорд с 1930 года — падение длилось 6 лет подряд. Со времен великой депрессии ни один из секторов не падал так долго.


Но в какой-то момент оказывается, что ниже падать уже некуда, и негатив заканчивается. А когда это происходит, то, как правило, начинается сильный рост. Так и в нашей инвестиции сейчас может начаться разворот. Постоянные читатели знают, что наибольшую прибыль можно получить, когда ситуация меняется "от плохого к немного получше".


Сегодняшняя рекомендация упала с последнего максимума на 90%. Чтобы вернуться к прежним значениям, ей нужно вырасти более чем на 700%. Я не могу обещать вам прибыль в 700%, но могу утверждать, что


Читать дальше →