avatar
А что их сравнивать? Совершенно разные позиции. +фьюч -колл=-пут. У тебя на выходные останется проданный пут. 
avatar
Вот варианты:
Табличка с результатами при отрытии понедельника на 1000 п ниже (собственно, от чего и хеджируемся)
При стоимости фьючерса в пятницу 87020 у нас на деньгах страйк 87500, в деньгах 90000, вне денег 85000. Таким образом синий профиль с путом страйка 90, целеный 85, оранжевый 87500, а фиолетовый тот же 90-ый только июньские. 
Ясно, что хуже всех зеленый, то есть вне денег. 
Сравним два: оранжевый и фиолетовый, но через два дня (what if)

При том же падении на 1000 п квартальник потерял меньше из за тэтты в том числе, которая у него вдвое меньше
avatar
Дельта как раз больше будет с путом вне денег;) Хедж начинается со страйка, поэтому если путь чуть в деньгах, то хедж уже работает, а если вне денег, то страйка еще уще дождаться надо
Последний раз редактировалось
avatar
Витадий, + пут -колл = -фьюч. По сути на выходные позиция закрывается синтетикой. Вопрос: зачем тогда усложнять себе жизнь ликвидностью синтетики? 
Евгений, объясни ка пожалуйста, зачем трейдеру хеджировать ДЛИННЫЙ фьюч от роста?))))

Автор, длинная позиция по фьючу хеджируется покупкой пута ближайшего страйка. Если цена между страйками, то страйк берется выше.  
Можно кпить пут страйком еще чуть выше текущей цены, тогда позиция будет защищена от падения еще лучше, но и возможный утренний понедельничный скачек даст прибыли меньше, чем с путом центрального страйка.
Неплохой вариант хеджирования путом выше страйком и дальними по сроку, квартальниками, например. Защита позиции примерно такоя же, как в первом случае, но тэтта меньше. 

avatar
1. Закрывантся позиция прямо или синтетикой. Это если цель именно закрыть. А там как ликвидность позволит. Можно и смешанно закрывать: выставляешь продажу и колла и пута. Купили колл-ты закрыл часть правой ноги, купили пут-ты продаешь фьючь= продажа правой ноги синтетикой. 
Если тебя устраивает прибыль, ждать ничего не надо, ибо время в этом случае работает против прибыли.
2. Я из Краснодара) 
avatar
Спот влияет на фьючь, но не с математической закономерностью. Так же один и тот же актив на разных площадках будет немного отличаться в цене. На этом и основан арбитраж, но это не важно. Пример. Доллар 70 р, si квартальный 72000. Через три месяца доллар 70, а si тоже 70000. Да, спот влияет на фьюч, но в цене есть другие факторы, в том числе и контанго. А опцион зависит от фьюча непосредственно. Если ты купишь колл и продашь синтетический колл, то твоя общая позиция будет 0, ГО 0, маржа все время 0 и экспирируется это все в 0. Если ты купишь колл и продашь «псевдосинтетический» (продашь спот и пут) то у тебя ГО будет занято как у днинного фьюча (+колл-пут= синтетический фьюч), отдельно проданный спот, все это будет приносить то + то -, и маловероятно, что эксперируется все это в 0. Да, опционы поставят фьючерс, фючерс поставит ба, который компенсируется тем, что на споте, и портфеле окажется 0. А на сету арбитражная разница. Так что это не синтетика.
В примере продажа спота, но и при покупки то же самое. 
А теперь момент истины:
Три стреддла на BR построены прямо, синтетикой через коллы и синтетикой через путы
на страйке 41

наложение 100%-ое. Правая ного чего-то отличается, но это графическая ошибка самого аналитика. Все там совполает 1 в 1. И максимальный убыток при экспирации на страйке рубль в рубль. 

Вот что такое синтетика. А не то что-то другое)
Последний раз редактировалось
avatar
Удивляет порою стремление новичков сделать открытие) Все не правильно
1. Поставочные фьючи только на акции. Индексные, товарные и валютные только расчетные. Как можно купить инндекс на споте? Или слитком серебра Вы хотите сделать синтетику? И баксы Ваши тоже не годятся для этого. 
2. Определение: синтетическая позиция строится из опциона и базового актива. Для всех опционов фортса БА является фьючерсы фортса и ничего другого. Изменение цены любого другого актива не будет закономерно влять на цену опциона. Это будет просто две не связанные позиции. Из этого вытекает следующее:
3. Контанго фьючерса отражается на цене опциона. Ведь что такое синтетика: это та же опционная позиция, собранная другими инструментами. И в один и тот же момент прямая позиция и синтетика ведут себя абсолютно одинаково. Нет совершенно никакой разницы. Путы обычно дороже колов, а заначит к экспирации они дешевеют быстрее. Как раз из-за контанго, поэтому в колле контанго будет точно таким же, как в путе и фьюче суммарное. На то она и синтетика.

PS. Не спот дешевле фьюча, а фьюч дороже. Для фьюча стоимость определяется стоимостью БА + дневная ставка. 
avatar
Финам обновил) Теперь всё будет иначе)))
avatar
Та блин) До кризиса, когда мотались по всему миру, вопроса не стояло))) Сейчас на отпусках экономим, и языковой борьер с бывшей союзной республикой вдруг стал проблемой))) Уже забыли, как с торговались с турками или заказывали в тайланде ужин?)))
avatar
Что-то я не понял, кого Вы забанили? Бороду и патриота- это понятно. Майкла-то за что? Что он нарушил? Не оскорблял, словечки, вроде в рамках, даже в переписке с Северовым, который реально хамит во все стороны
avatar
Георгий, с возвращением! Все очень здорово, но Ваше возвращение с нетерпением ждали  не столько ради позитивных отзывов о Грузии, сколько для скорейшего разбирательства с тем, что происходит теперь на форуме
avatar
Мы обсуждали это с тобой в личке) Моя продажа края сходна тейк-профиту. Стайк подбираю такой, чтобы с случае дальнейшего движения на страйке на экспирацию было достаточно прибыли. А объем продажи ровно такой, чтобы без непокрытых продаж. 
avatar
Просто набирай по низкой воле нужный объем на текущих тсрайках. Если начал брать на одном страйке, а закончил на другом, то получится  «тупой» или «скругленный» стреддл. Главное-то не это, а нейтральная дельта у готового стреддла
avatar
Внимательно пересмотрите торговлю временем и фильм. Вы без стопа и главно БЕЗ ПЛЕЧА (даже маржинального, как во фьючерсе) можете держать позицию ВЕЧНО! Даже со своими 100 000 р. 
avatar
Синтетику на апрельском опционе с мартовским фьючем не построишь. Это будет две самостоятельные позиции и ГО по ним будет суммироваться. Почему? Потому, что синтетика- это опцион и его базовый актив. А базовый актив апрельских опционов- это июньский фьючерс.
avatar
Ну наклонных уровней я не встречал, но кто-то их рисует по телу, кто-то по теням, кто-то смешанно, но даже если потом тело пересекло уровень, то «попытка обновить хаи/лои»- все это условности.
В цену фьючерса заложена банковская ставка, поэтому фьючерс будет дешеветь даже если не дешевеет БА, горизонтальный  уровень цены на фьючерс разве это учитывает?
Я встречал использование машек с большим периодом в качестве уровней- полный абсурд. 

avatar
Насколько я помню из курсов по ТА, Демарк свою теорию начал писать после того, как убедился, что он и его саратники, применяя одновременно одни и те же методы, получают разные результаты. И это все из за условностей при построении элементов графического анализа. Если взять приложенный график, то почему вершина волны I не первая крассная свеча после завершения С? А посмотрите на дневках, так там еще заметнее, что волна I пропущена, а волна II началась 5 июня прошлого. Тогда получается, что мы сейчас на волне А и вот-вот увидим H&S. Все весьма зыбко с этим графическим анализом. 
avatar
Кстати да, чем досрочно исполнять, можно занейтралить дельту или «горизонталить» внутренюю стоимость 
avatar
Так написано же: "… цена достигла страйка и пошла дальше..." Если сильно дальше, то какой же это центральный страйк? Вероятность исполнения именно твоего шорта все равно крайне мала, однако почему же никто не исполнит? Это может быть глубоко в деньгах опцион на акции перед квартальной экспирацией: ликвидность не позволяет закрыть ни прямо ни синтетикой, временной стоимости мало, внутреннюю хочется зафиксировать и эксперироваться в акции нет желания- почему бы и нет?
avatar
Так у брокера тот же стакан, в котором даже на центральных страйках бывает тоска. Синтетика будет строится далеко вне денег, где трейдер и сам мог попробовать закрыться, и только после неисполненного ожидания эксперироваться. На сме может и иначе, а на фортсе запросто;-)