avatar
Смотреть надо на на значение волы, а на ее тренд. Если вола высокая, но продолжает расти, т.е. ее тренд — вверх. То, я бы предпочел не продавать такую волу. Она ведь может еще увеличится. А вот если ее тренд будет направлен вниз, то тогда можно подумать о продаже. 
Конечно, гарантий нет ни в первом, ни во втором случаях. Но во втором случае есть плюс за продажу в виде тренда волатильности вниз.
Если хотите по-подробней, посмотрите здесь
avatar
на продаже высокой волы многие погорели. Это не правило, а заблуждение. 
avatar
То, что срок жизни опциона ограничен, никак не делает торговлю опционами торговлей временем. Все знают о том, что опцион со временем распадается. А на том, что все знают, заработать очень сложно. Чтобы заработать на тетте, нам нужно справиться с гаммой.
Конечно, с точки зрения маркетинга название «торговля временем» хорошо звучит :)
Торговля опционами — это, в основном, торговля волатильностью.
Причем, не только подразумеваемой, но и реализованной.
В простейшем виде, покупая опцион (колл, например), мы делаем ставку на то, что подразумеваемая волатильность вырастет (вега нашей позиции положительная), и плюс, ставим на то, что цена актива увеличится в цене (положительная гамма).
Комбинируя различные опционы, мы можем создавать позиции, которые могут заработать, например, при росте подразумеваемой волатильности, и падении реализованной волатильности. И т.д.

avatar
ок, выложил
avatar
С моей точки зрения торговля опционами — это спекуляция. И о тносится к ней нужно как к спекуляции. Ставки на бинарные события — очень маленькая часть моего портфеля, и рискую я в них очень мало, не больше 1%. При потенциальном риске 1 к 6, думаю, чт это неплохо. Основную часть моего портфеля я торгую по другому. 
Мне кажется 2-8% в месяц — это много. Но если у кого-то получается так стабильно зарабатывать  - я бы хотел поучиться. Моя средняя доходность за последние 5 лет — около 25% годовых. У двух человек, у которых я учился (2 бывших маркет-мейкера, один с CBOE, другой с CBOT, средняя годовая доходность не была выше 30).
С моей точки зрения ни одна опционная стратегия не гарантирует прибыли, все они — баланс между риском и возможной прибылью. Наиважная часть — управление позицией, реакция на движения рынка
avatar
Поясню подробнее. 
Если подразумеваемая волатильность растет и она больше исторической, и я знаю что скоро будет квартальный отчет или решение о выпуске лекарства. То тогда я могу составить определенную стратегию. Например, зная что АТМ стрэддл стоит 20, а цена акции 100, и я счтитаю, что отчет или решение о выпуске будет положительным, то я могу:
1) купить 115/120/125 бабочку и продать, если имеет смысл, 80/75 пут-спред;
2) купить 115/120 колл-спред и продать, если имеет смысл, 80/75 пут-спред.
по цене АТМ стрэддла можно понять какую амплитуду движения закладывает рынок на это событие. Конечно, понятно, что эти события (отчеты, лекарства) — это бинарные события. То есть это будут очень спекулятивные сделки. 
Когда мы причины тренда не знаем, то просто смотрю на график волатильности на, например,  ivolatility.com, и если я вижу что он идет вверх, то делаю прогноз что он продолжит движение вверх. на сколько, как долго — я не знаю. Прогноз только в том, что тренд продолжится.
Последний раз редактировалось