avatar
Бегларян, Мовчан, Писчиков, да ещё несколько; всего не более десятка аналитиков, которые на рынке более 20-ти лет, имеют в управлении 100-ни млн. рублей, мнение которых мне интересно и как правило совпадает ибо они дают фундаментальное обоснование наиболее вероятного диапазона цен. Для краткосрочной торговли это действительно не интересно, а для среднесрочно-долгосрочного построения инвестиционных портфелей очень полезно знать направление и факторы могущие его изменить, а не конкретное число, которыми например ошарашивает Степан Демура. 
Собрал на канале эти интервью больше для себя, возможно кому-то пригодится, да и посмотрим через год)))
avatar
Обратите внимание, что Андрей Мовчан не считает инвестированием для сбережения капитал менее 10 млн. руб. и скорее всего этим капиталом воспользуются чем что-то на него заработают. Т.е. на меньший капитал управляющий вынужден что-бы заработать брать повышеный риск, о котором как правило управляющие умалчивают.
avatar
Немного другой временной горизонт, но вообщем согласен с Мовчаном.
avatar
Друзья, не ищите чёрных кошек в темных комнатах. 
Попробую объяснить как так происходит что человек лишается права коментровать: регистрируется на сайте, пишет посты, кто-то ставит минус, а так как у человека рейтинг «0» то он сразу становится отрицательным и он лишается права коментировать. Решения два либо админу что-то сделать с новыми пользователями, т.е. что бы у них оставалась возможность коментить либо тем кто приходит, постараться не начинать с «острых» тем где могут ставить минусы, но практика показала что и с высокого рейтинга можно упасть, поставив себя против общества. Всех с Наступающим Новым Годом!

PS. От себя: минусы ставлю очень редко, только когда откровенно тема или комент идет в разрез с общественным мнением или  откровенный троллинг.
avatar
Жень,  это повод добавить активности!
Даешь песню новогоднюю!
avatar
Значит техническое не по призванию, ибо когда инженеры мереются то размер в сантиметрах говорят, а не кричат у кого больше))) (надеюсь не оскорбил, вашу нежность)))) С Рождеством!))))
Последний раз редактировалось
avatar
Так что у нас с образованием? Не уж то филфак?
avatar
Спасибо, Илья. А то я уж думал один тут как «олдскул» наскучил молодежи нравоучениями от «седовласки»)))
avatar
И не лениво вам Алексндр, составлять такие опусы?  Мне напоминает ваше «творчество» одного персонажа, которого с нами уж нет. Его любимым занятием было вытягивать фразы из контекста и «обсасывать» их с разных сторон, косвенно намекая на свое превосходство в филологических изысканиях. (Кстати иногда с телефона сложно написать всё грамотно и красиво)
Лучшая защита это нападение, вы уяснили это хорошо, так и не ответив на простой вопрос поставленный вам в предыдущем посте. Тем вопросом я хотел подвести вас как раз к той истине, ну или хотя бы к тому что общепринято на финансовых рынках. Невежеством же я называю отрицание академических знаний, впрочем об этом говорит и Твардовский и Ильинский, но вы поняли это в своем контексте. Кстати совет посмотреть лекции Кирилла вы восприняли с усмешкой «заснул через 5 минут», жаль, это яркий представитель академических знаний в области финансовых рынков и я ещё не видел ни одного трейдера, ни опционщика кто воспринимал бы его лекции скучными, как раз наоборот многие после просмотра достают и отряхивают от пыли учебники по «вышке» и снова возвращаются к его лекциям.  
Александр, у вас какое образование?
Не знаю как другим, но мне например тяжело читать ваши опусы и дело тут не в образованности, а в том что трейдинг, финансовые рынки, экономика требуют точных определений и точных цифр, а «размазывание каши по тарелке» (не сочтите за оскорбление) это больше дело политики. Поэтому хотел ваш спор (хотя я с вами не спорил, ибо спора нет и дело тут не в моем Гуру как вы говорите) немного упростить и пытаться объяснить простыми понятиями. Но вы просто так не сдаётесь, и даже по поводу «эмуляции» вы до сих пор остались при своём, хотя вам всё Илья популярно объяснил.

Если хотите считайте что Хеджирование это только покупка опционов, если это вам поможет зарабатывать на рынке, хотя ни вы ни Илья не пояснили как на этом можно потерять или заработать.Удачных трейдов и успехов в изучении опционов!

avatar
 В 2008 в сентябре просадка около 30%, типичная картинка для продажи волы, риски реально выше чем доходность в месяц. А управляющие там с немалым опытом.
Последний раз редактировалось
avatar
Вот статейка на UTmagazin, в тему Ансбахера, дяденька похоже как Илья зарабатывает, продажей стренглов.
avatar
Я даже нисколько не сомнивался что в «вашей теории» кроме демагогии ничего нет. Право же ступайте, а то как в прошлый раз придется признавать свою безграмотность.
Ciao bambino)))
avatar
Скажите, а проданный колл является хэджем?
avatar
Мягкая монетарная политика приводит к избытку денег в экономике, и как следствие приводит к увеличению инвестиционной инфляции, ужесточение монетарной политики неизбежно приведет к снижению стоимости активов, т.е. если увеличение ключевой ставки станет трендом после 3-го поднятия, большая вероятность смены направления фондовых рвнков США.
avatar
Александ вы провакатор,  вы пытаетесь найти истину там где она уже годами, если не сказать веками, установлена и тем самым выражете невежество к тем которые создали постулаты и аксиомы, основные определения финансовых рынков такие как акция, фьючерс, хедж, базовый актив, риск и т.д., доказывать которые не нужно. Такие определения изучают на первом курсе экономических университетов, о них написано в учебниках, для удобства например многие основы описаны в инвестопедии, но для вас это «детский сад». Очень не хотел отвечать, ибо уже устал от вашего невежества, но не могу проходить мимо откровенного переворота истины, которая режет глаз и слух. Поэтому, кстати, я со многими вещами согласен с Твардовским и Ильинским, в частности что невозможно разговаривать с человеком о книгах, который не умеет читать.

Хедж и хеджирование это полное или частичное ограничение риска изменения цены. ТОЧКА.

То что вы говорите про 100% закрытие риска не является хеджированием абсолютный бред ибо продажа фьючерса это сделка по продаже фьючерсного контракта а не базового актива. По бухгалтерскому балансу товар на склад не поступает при заключении фьючерсного контракта, валюта на счет тоже не поступит, в балансе эта операция отразится на счете по учету движения инструментов срочного рынка, финансовых деривативов, т.е. этот фьючерс является хеджирующей позицией, по которой ведется отдельный учет.

Примеры с танками, автомобилями не относятся к финансовым рынкам. Вот вам простой пример с фондового рынка:
У вас портфель акций аналогичный индексу РТС, коэф корреляции=1, вы предполагаете что рынок дальше расти не будет, но портфель распродавать не хотите, вы продаете фьючерсы на индекс РТС тем самым закрываете риск изменения рыночной цены, это ваша хеджирующая позиция, вы можете продать эквивалентное количество фьючей на РТС вашему портфелю (100% хедж) можете меньше (частичное хеджирование), а можете использовать опционы (это тоже частичный хедж). Это стандартная процедура для фондовых рынков когда рынок вырастает, это делают все хедж-фонды, поэтому так и называются, в отличии от российских инвестфондов которые по законадательству не имеют права открывать шорты и использовать деривативы в качестве хеджирующей позиции. Как на этом можно попасть, используя 100% хедж я так и не понял. Да, мы не рассмотрели дивиденды, которые закладываются в фьюч РТС и платятся на портфель акций, но это усложнит понимание.

Не изобретайте велосипед, его уже давно изобрели.)))) 
Всем Удачи и профитных трейдов.

Управляющий активами на американском и российском фондовом рынке
Евгений Больших

PS.Ещё один маленький пример, в 2010 или 2011  году, точно не помню на объявлении завершения QE рынок попер вниз, а российская биржа как обычно «легла» на вечерке, как захеджировать портфель на российском рынке? Ответ хеджирующей позицией на американском, я продал ETF RSX в соотношении по объему портфеля на российском рынке и когда биржа заработала продал фьюч РТС, откупил RSX на Америке обратно, не пропустив всё движение вниз, захеджировав в данном случае даже не фьючем а акцией.
PSPS. Давиче на обявлении выборов у меня была конструкция на Американские акции с отрицательной дельтой, рвнок открывается только в 17:30, а в 7:00 были лои по S&P500 (т.е. в моменте большой плюс по моей позиции), как захеджировать (именно захеджировать а не раализовать) мой плюс? Покупкой фьючерсов на индекс S&P500, благо они торгуются круглосуточно. И правильно сделал, так как к открытию американского рынка всё практически восстановилось.
Последний раз редактировалось
avatar
Это не страховка вы просто «ушли из колготок» в деньги, а деньги это риск, лучше бы «в колготках» были.))))))

Ну не хотят они признавать что 100% хедж имеет право на жизнь, ну и ладно, будем тихо наполнять карманы «мифами» рынка))))
Последний раз редактировалось
avatar
По марке Брент это практически так, а вот по WTI совершенно другая история, последний месяц жизни любого контракта могут торговать только допущеные до торгов трейдеры, это представители реальных продавцов и покупателей. Обратите внимание на календарь январского контракта на WTI

Последний день (Last Trade) торгов для любых покупателей и продавцов был вчера 20.12. Первые поставки начинаются 01 января (First Delivery), последняя 31 января.  На американскую нефть рынок реальный, а вот на брент фьючерсы расчетные на Лондонской  ICE.
avatar
А на него возьми на стоянке и дерево упади. Не страховался бы ничего не получил?)))
avatar
В чем риск? Не было нефти, буду производить или нет, в случае цены приемлемой? Зафиксил цену и качаю… Вот он хедж собственной персоной.
По балансу кстати не прыгает так, деривативы на отдельном счете учитываются.
Наверное производители нефти (Commercial Hedgers) лошары полные коли пользуются фьючерсами для хеджирования рисков.
avatar
межбанк да, клинтам форвард, причем цена дикая как правило