avatar
Риск надо всегда считать по линии на экспирацию, а временная может гулять куда и как хочешь это уже отдельная история управления рисками. Вопрос был приимущества той или иной стратегии.
Я считаю что приимущества можно рассматривать только в соотношении с риском, риск в опционных конструкциях считается на экспирацию.
Приимущество одной конструкции происходят за счет проигрыша в риске другой это нельзя опускать.
avatar
Вопрос был «закрыть позицию» значит ликвидировать риск полностью, в вашем случае остается риск потерять временную стоимость (в моменте) до экспирации, которая нивелируется продажей путов (в моем случае) 

Красный профиль при простой продаже фьючей эквивалент открытых колов. Из рисунка видно что это картинка пута, но профиль показывает что есть риск недополучить прибыль которая есть в моменте, но этот риск дает возможность получить прибыль в случае отката цены вниз.
avatar
Если цена на экспирацию будет 70 выше страйка допустим 65-ти,  то 65-й пут (-10PUT) эксперируется без денег (т.е. сгорит) 65-й колл (10CALL) экспирируется в фьючерс который погасится позицией проданного фьюча (-10 FUT). 
Если цена на экспирацию будет 60 ниже страйка 65-ти, то 65-й пут эксперируется в фьючерс (проданные путы эксперирутся в позицию +10FUT) которые погасят наши проданые фьючи, а колы эксперируются без денег (т.е. сгорят).
Поэтому на графике прибыль/цена прямая горизонтальная линия: при любой цене прибыль постоянная.
avatar
Да, кстати, можно действительно решить этот вопрос и по звонку, т.е. провести голосовую сделку. Позвонить брокеру, вас соеденят с трейдером по опционам и попросить прокотировать ваш колл в деньгах. Если цена вас устроит, то можно закрыть позу.
avatar
Если колл ушел на столько глубоко в деньги что у него практически не осталось временной стоимости, брокеру надо дать распоряжение на исполнение опциона (это возможно т.к. опционы американского типа). и не забыть конечно параллельно продать такое же количество фьючей, т.к. после досрочной экспираци у вас на счету появится положительная позиция в фьючах.
avatar
Риск по временной кривой сравнивать тем более не корректно, т.к. у фьюча её нет.
Риск на экспирацию  у твоего зеленго стрипа (перекошенный стредл) выше чем у 2-х фьючей даже, именно туда устремиться временая кривая к экспирации либо в случае падения волотильности. Риск равен только в точке около 58000.

Кстати очередной пример того как мы увеличивая риск снизу приближаем прибыль к прибыли фьюча.
Последний раз редактировалось
avatar
Я не согласен что стредл проигрывает, каждому уровню риска соответствует уровень прибыли, чем выше риск тем выше прибыль я думаю это аксиома для любой инвестиции и не только. 
Не бывает лучших и худших опционных стратегий, скорее бывают ситуации на рынке когда та или иная стратегия сможет лучше вписаться в эту ситуацию. Но все равно открывая ту или иную позицию вы не можете знать что лучше в данный момент времени. Вы узнаете это только пост-факт. 
avatar
Если нет ликвидности в колах которые вышли в деньги можно практически без потерь используя так называемую синтетику: продать путы на страйке где открыты колы, при условии что в этих путах есть ликвидность и продать фьючи в одинаковом количестве. т.е. 10 Сall = -10Put — 10FUT

Взято 10 колов 65000 по 2400 (синий профиль) и продано 10 Пут 65-х и 10 фьючей (зеленый профиль) Горизонтальная линия проходит практически в точке временной стоимости конструкции.

avatar
Некооректное имхо сравненние, в коле один опцион, а в стредле два, т.е. и риск изначально выше в деньгах. Да и фьючей тоже надо брать два.  Взял два кола, стредл (пут+кол) и два фьюча.

Стоимость колов и путов сделал одинаковыми для точности картинки.

Это наглядная картинка как опционы (опционные конструкции) за счет будущей прибыли позволяют контролировать и изменять риск. 

avatar
Это уже башня федерации будет)))
avatar
Друзья,  сегодня к сожалению провести не получится совсем. Параллельно будет вебинар Ильи Коровина. Одновременно два мероприятия невозможны технически пока.
Тысячи извинений,  сегодня целый день в разьездах: встречи, документы и т.д.  

До следующей пятницы. 
avatar
А чо летом не так было, по си с июля движуха нормальная была. Писал об этом. «Не пора ли стредл Си Покупать»
avatar
Вот блин опять повелся на ботов...
Дмитрий,  респект вам за оригинальность. Математиков подключили в нужное русло.))) 
avatar
ГЭП это не только дырка в цене (разрыв) это то место в котором вы физически не можете ничего сделать. Просто на графике РИ это выглядит свечой но реально там ни купить ни продать, поэтому и ГЭП называют на рынке. Реальная свеча вторая была, на которой и закрыли стоп.
Сегодня кстати тоже самое только вниз. Вроде дырки нет, но закрыться нельзя. Посмотри ленту.
avatar
Они будут сгорать как сухие дрова в камине.
avatar
Защититься от такой ситуации можно только опционами. 
avatar
Первая минутная свеча — практически ГЭП, на второй свече тебя и закрыли.
Срабатывает стоп, выставляется маркет-ордер на это всё время нужно. В любом случае твоя заявка окажется последней (по правилам биржи) после тех кто выставил раньше, возможно накануне. Т.е. первой свечой кто-то «ударил» по стакану. А тебя закрыли позже
Последний раз редактировалось
avatar
Тогда я не понял в какое время сделка произошла?
avatar
Дело не в размере стопа, а в том что при переносе позиции через ночь могут возникать ГЭП (разрыв в цене) внутри которого никто не може ничего ни купить ни продать.
avatar
Подвоха нет, учите матчасть. Брокер здесь ни причем, сделано всё по правилам. Если вы поставили стоп это не значит что он на 100% гарантирует вам реализацию риска. 100% гарантирует только опцион, но это как и любая страховка стоит денег и совершенно другая история.