Алгоритмы маркетмейкера. Часть 3

Алгоритмы маркетмейкера. Часть 3


Продолжаем разбирать работу JIANGMIN XU «Optimal Strategies of High Frequency Traders». Начало смотрите здесь. Чтобы составить уравнение оптимального контроля, сначала сформулируем проблему оптимизации алгоритма при используемых стратегиях θ,  как достижение максимума следующего матожидания:


\max_{\theta^{mk},\theta^{tk}}\mathbb{E}_0[X_T-\gamma\int^T_0 Y^2_{t-}d[P,P]_t],



где интеграл\gamma\int^T_0 Y^2_{t-}d[P,P]_tпредставляет собой штрафную функцию удержания ненулевой открытой позиции рискованного актива, γ- постоянный коэффициент, d[P,P]t- квадратичное изменение средней цены P, X_T— кэш трейдера на момент времени окончания торговли T.


Далее определим функцию, которая представляет активы трейдера после ликвидации всех открытых позиций в конце торговли по алгоритму с помощью маркет ордера:


Q(x,y,p,f,s)=x+py-|y|(\frac{s}{2}+\epsilon),


где x — кэш трейдера,


p- средняя цена (в стакане),


y — открытая позиция,


s — спред,


f — дисбаланс объемов в стакане,


ϵ- комиссия. 


С учетом функции Q  дадим


Читать дальше →

Публичная торговля. Итоги 18 месяцев

Выбираемся потихоньку из просадки. За май месяц было заработано 5,2%, а за весь период 82,6%. Во 2-м полугодии 2014 и до марта текущего года, как оказалось, торговля шла с завышенным риском в связи с заниженной оценкой взаимной корреляции систем в портфеле, поэтому волатильность эквити значительно возросла. В марте были пересмотрены параметры рисков и коэффициента корреляции алгоритмов, уволены некоторые не устойчивые контртрендовые стратегии. Как показывает статистика, большинство флетовых алгоритмов убыточны в долгосрочном периоде, хотя дают прибыль в моменте. В общем, убрал всё лишнее, сейчас торгуется 9 различных алгоритмов. Настройки рисков восстановлены как это было в 1-м полугодии 2014 года, поэтому сейчас пойдем более стабильно. Пора бы уже пробивать затяжной боковик наверх и уходить в стратосферу по доходности:)

Публичная торговля. Итоги 18 месяцев
Читать дальше →

Видеозапись вчерашней встречи «Круглый стол трейдеров H2T».

Всем доброе утро!

Выкладываем запись вчерашней (27.05) встречи «Круглый стол трейдеров H2T».



Запись на следующую встречу открыта, записаться на нее вы можете по этой ссылке.

Риск / доходность по РТС и доллар / рублю (торговля вместе)

Риск / доходность по РТС и доллар / рублю (торговля вместе)

Приветствую.

Решил провести небольшое исследование — «почему торговать 2 актива лучше, чем 1».
Выводы меня очень порадовали))) 
Попробую это показать))) на примере моей прошлой торговли.
На работе у меня есть ежемесячные отчеты брокера за последние 20 мес. (с сентября 2013 по апрель 2015). 
С помощью них и буду осуществлять анализ.

 
Вот табличка:
Риск / доходность по РТС и доллар / рублю (торговля вместе)  
Теперь исходя из этой таблицы посчитаем доход в % вместе по 2 инструментам и отдельно по каждому активу.
Но по каждому инструменту доход в % будем умножать на 2, как будто я торгую эти активы по отдельным брокерским счетам, и они не пересекаются. 

Риск / доходность по РТС и доллар / рублю (торговля вместе)  
  
Исходя уже из этой таблицы имеем:
Риск / доходность по РТС и доллар / рублю (торговля вместе)


Фактически…
вся эта херня делалась только ради одного — чтобы разделить просадку на месячную доходность. 
Получаются коэффициенты:
2 актива -1,89
РТС - 8,28
Доллар - 2,84     


Читать дальше →

Онлайн-встреча "Круглый стол трейдеров"

Всем добрый день!

Напоминаем, что сегодня (27 мая) в 19:30 (МСК) у нас будет проходить встреча «Круглый стол трейдеров»! 

Ведущие - Георгий Вербицкий   и Коровин Илья  

Записаться на вебинар вы можете здесь  

Мы будем рады видеть вас в числе наших участников! 

Онлайн-встреча Круглый стол трейдеров

Алгоритмы маркетмейкера. Часть 2

Алгоритмы маркетмейкера. Часть 2


В прошлой части мы рассмотрели оптимальное управление inventory risk в маркетмейкерском алгоритме. Напомню, что формулы для нейтральной цены и оптимального спреда между лимитными ордерами были получены при допущении, что цена следует геометрическому броуновскому движению. Управление inventory risk для моделей цены, более приближенными к реальности, рассматривается, например, в статье Pietro Fodra & Mauricio Labadie «High-frequency market-making with inventory constraints and directional bets» . Однако, применить напрямую на практике алгоритмы из этих статей вряд ли получится, так как в них  не учитывается действие adverse selection risk. Поэтому в данной части рассмотрим работу JIANGMIN XU «Optimal Strategies of High Frequency Traders», в которой автор делает попытку учесть этот вид риска, конечно, наряду с inventory risk.



 Для этого необходимо получить предсказание направления


Читать дальше →

Феномен Макса Базермана

Феномен Макса Базермана: как продать 20 долларов за 204?

Каждый год профессор Макс Базерман продает студентам MBA из Harvard Business School двадцатидолларовую купюру намного выше номинала. Его рекорд – продажа $20 за $204. А делает он это следующим образом.


Он показывает купюру всему классу и сообщает, что отдаст $20 человеку, который даст за нее больше всего денег. Правда, есть небольшое условие. Человек, который был сразу за победителем, должен будет отдать профессору ту сумму, которую он был готов отдать за $20.


Чтобы было понятно – допустим два самых высоких бида были $15 и $16. Победитель получает $20 в обмен на $16, а второй человек должен будет отдать профессору $15. Таковы условия.


Торги начинаются с одного доллара и быстро достигают $12-$16. В этот момент большинство студентов выпадают из аукциона, и остаются только два человека с самыми высокими предложениями. Медленно, но уверенно аукцион подходит к цифре $20.


Понятно, что выиграть уже


Читать дальше →

Киев: минус два с половиной миллиарда ЗВР

  • написал: Asss
  • 594
Киев: минус два с половиной миллиарда ЗВР

Иногда при разговоре по мобильному телефону можно уйти в минус, даже если это и не предусмотрено тарифом. Когда роботы спохватятся и всё же же заблокируют ваш номер, на вашем счету будет небольшая задолженность. Или большая задолженность – как случилось с теми бедолагами, которые вышли вышли в роуминг за рубежом, а по возвращению в Россию обнаружили, что просидели в интернете несколько десятков тысяч долларов.

Меня часто спрашивают, почему Украина ещё не объявила дефолт, и почему курс гривны сумел стабилизироваться на уровне в 22 гривны за доллар, хотя эксперты дружно предсказывали, что экономический коллапс накроет Украину уже в начале весны.

Отвечу на это так. Деньги на балансе у Украины и в самом деле закончились ещё в феврале-марте. Однако «мобильные операторы» пока что ещё не «отключили» её, и она продолжает вгонять себя в долги. Предсказать дальнейшее несложно. Или Украина найдёт где-то несколько миллиардов долларов, чтобы пополнить себе счёт,
Читать дальше →

Офис Exante на Мальте

Недавно провел пять дней на Мальте и заехал по приглашению Антона, маркетингового директора Exante, в их мальтийский офис. Интересно, что он расположен в самом высоком здании острова — называется Portomaso Business Tower. Сделал небольшой отчетик (фотки с айфона).

Выглядит башня примерно так:

exante

Мальта вошла в Евросоюз в 2004 году, но в зону евро сравнительно недавно — в 2008-м. У меня создалось впечатление, что с тех пор взят курс на то, чтобы составить конкуренцию Кипру по части «оффшоров». Детально законодательство не изучал, но косвенные свидетельства говорят о растущей популярности Мальты. К примеру, башня Portomaso была построена сравнительно недавно. Вот кто сейчас базируется в ней:
Читать дальше →

Размышления о ведении бизнеса в России. Часть V.

  • написал: Asss
  • 1180

Размышления о ведении бизнеса в России. Часть V.


Не стоило мне писать про «шило в заднице», которое нужно открывающим бизнес с нуля. Многие и так уверены, будто бизнес – это такая романтика, как в кино. С погонями, перестрелками, рискованной игрой на бирже и первым инфарктом в 40 лет.


На самом же деле бизнес – это довольно будничный труд, и риска в ней не больше, чем в работе электрика или дальнобойщика. Конечно, если ковыряться в высоковольтных проводах без резинового коврика и гонять многотонную фуру на лысой резине по мокрым загородным трассам, романтики будет масса. Однако склонность к безбашенному риску бизнесу скорее мешает, чем помогает.


«Шило в заднице», которое упоминаю я и прочие бизнесмены, нужно вовсе не для того, чтобы добиться успеха в бизнесе. Это шило нужно для того, чтобы свернуть с накатанной колеи и резко сменить вид деятельности. Если вам по наследству от родителей достался свечной заводик, точно такое же шило в заднице нужно будет вам для того, чтобы продать


Читать дальше →

Так подумать)))

Давно ищу успешных трейдеров, которые показывают хорошую доходность или хорошее соотношение «доходность / просадка» на долгосрочном периоде (больше 3-х лет).
Ищу для целей анализа их торговли и сопоставления со своей торговлей..
Ну так… к чему надо стремиться)))

Та-Та-Дам!!!
И вот нашел!!

На comon.ru
Финамовский управляющий..
По двум стратегиям больше тысячи подписчиков....
http://www.comon.ru/user/BelkinAleksey/profile/


ну а теперь скриншоты для затравки))
Так подумать)))


Так подумать)))

Так подумать)))

Так подумать)))

Так подумать)))


Ну сделал небольшую табличку в эксель:
Так подумать)))


Исходя  из соотношения «доход / просадка» заинтересовали пилигрим и синергия.
Немного посмотрел на эти стратегии вблизи.

Синергия с 16 декабря 2014 по сегодня сидит в просадке:
Так подумать)))


Также синергия имеет хорошие просадки по времени:
Сидим без прибыли больше года.
Так подумать)))



Сидим в просадке около 10 мес.
Так подумать)))

Ну а теперь пилигрим:
Пилигрим с 16 декабря 2014 сидит в просадке.
Так подумать)))
опять сидим в просадке больше года.

Читать дальше →