avatar
Я сразу открывал позы по РИ (на 30% от ГО), и по Бренту, Сберу и Газпрому (по 15% от ГО на каждого). Это теоретически давало прибыль в два раз больше, чем на позе в 75% от ГО одного РИ.
Но почти сразу стал сталкиваться с проблемами, которые описал: ГО ушло в минус и стало проблематично совершать многие сделки: например, при сильном росте РИ система не давала ни откупить проданные коллы, ни купить фьюч (при этом продавать путы давала). Так же росли Брент и Сбер, но роллировать их удавалось с большим гимором и сильно хуже теории и после пары роллирований там уже от прибыли ничего не оставалось. Ну и психологически: если при продаже чистого РИ я к монитору-то подхожу раз в неделю, то здесь два месяца сидел как прикованный, постоянно правил позы — ни в спортклуб не сходить, ни в магазин:)
avatar
Спорный момент: «Ну и «в третьих». Вдруг закономерность все же нашлась и она работает. Что произойдет, если начать ее применять? На рынке, прямо на биржах, сидят роботы-анализаторы стратегий, занимающиеся выявлением видимых паттернов. Их уже много и будет еще больше. Удачную стратегию тут же поймают, соберут по ней достаточно данных, расшифруют и скопируют, и наконец – применят крупные игроки, которые занимаются выращиванием и селекцией стратегий»

1. Даже анализируя поток сделок, как выявить именно прибыльные стратегии, ведь неизвестно, кто именно совешал ту или иную сделку? Для этого нужно, чтобы биржа или брокер сливала эту информацию владельцам роботов-анализаторов. Похоже на конспирологию.
2. Даже обладая информацией, что успешный алготрейдер Вася Пупкин входил и выходил там-то, то сделать реверс инжиниринг его стратегии вообще не тривиально. Обладая таким чудо-алгоритмом ловли и расшифровки удачных стратегий, непонятно зачем нужен Вася Пупкин, если можно вручную на истории расставить прибыльные сделки, прогнать их через чудо-алгоритм и на выходе получить успешную стратегию.
avatar
Прикольный способ мошеничества с двойными счетами. ЛЧИ отдыхает)
avatar

Сложно спорить с Андреем. Но ведь не все стратегии рассчитаны на скорость. Если алготрейдинг торгует среднесрок и простейшую стратегию, то значение будет иметь скорее не мощность аналитического аппарата или серверов, а скорее, например, объем входа, где такой фактор, как проскальзывание может уже существенно влиять на результат.

А в целом, правильно говорит...

avatar
У меня перед трампом были продано 70 колы на СИ декабрь. Сишка после резко полетела вверх и я их начал ролировать на 75. По теории я должен был купить 1 70кол и продать 5 75 колов, чтобы сохранить премию. А в итоге я продавал дороже на 20% 75 колы и роллирование получилось 1 к 4. Так что вообще не факт, что придётся роллироваться с убытком к теории на СИ.

Почему вы закрываете позы по другим активам с убытком? Смотрите вы решили продавать диверсифицированный портфель. Продали путы на РИ на 30% ГО. через 2 недели у вас они распались. Уже есть прибыль. Открываете продажу путов на СИ на 20% ГО. Через 2 недели и по ним плюс. Потом открываете на нефти на 15% ГО. и так далее. Если в одном активе беда, другие уже в плюсе или хотя бы не в минусе. И вообще закрытие одной из поз портфеля лишь один из способов управления.

Если вы продаете дальние края, то я не понимаю почему вы вообще закрывались с минусом — это уже ваша ошибка, а не недостатки стратегии. Пара месяцев не дистанция.

Как я понял вы продавали только на СИ и РИ. Надо было другие активы подключить. Если вы кроетесь с убытком значит превышаете размер комфортного риска. К диверсификации это отношения не имеет.

В любом случае благодарю за то, что поделились опытом. Если можете, расскажите поподробнее почему «при разноконтрактной позе ГО всегда очень быстро уходит в минус и управлять им не особо получается». Звонили ли вы брокеру по этому вопросу? Если не секрет, то какой брокер?
Последний раз редактировалось
avatar
Спред не к живым заявкам, а к теор. цене. К малоликвидным я отношу и Си с Брентом, про прочие и говорить нечего. Именно в них такая ситуация — при резком движении можно роллироваться только процентов на 20-30 хуже теории.
Естественно, что заявку не дают выставить, только когда ГО в минусе. Но при разноконтрактной позе оно всегда очень быстро уходит в минус и управлять им не особо получается. Закрытие в такой ситуации позиций по другим активам — путь к банкротству, так как закрывать, не взяв прибыль или даже с убытком, придется КАЖДЫЙ месяц. В чем тогда смысл этой диверсификации?
В теории да в опционном аналитике это все, конечно, довольно красиво выглядит. Но на практике не все так радужно. По крайней мере я пару месяцев так поигрался, закрыл две экспирации с убытком, впервые за последний год с лишним, да и вернулся к старой доброй моноконтрактной стратегии. 
avatar
в малоликвидных контрактах вообще нет спреда, потому что там живых заявок нет. Но если встаёшь в стакан, то кто-то тебя постоянно исполняет, особенно если встаешь с премией к теории. А вот большие потери у вас точно возникнут если начинается резкое движение по активу, который занимает 100% ГО вашего портфеля. В диверсифицированном портфеле проблема будет намного мягче.

Роллирование это лишь один из способов управления.

Это не биржа не даёт дельту править, а брокер. И причиной этого может быть только нехватка ГО или политика брокера. Для этого в диверсифицированном портфеле можно закрыть позиции по другим активам, на которых в данный момент нет резкого движения.

Насчёт ликвидности. В СИ она есть. Меньше РИ, но её хватает для среднего частного трейдера. В нефти тоже всё в порядке стало в последнее время. На золоте не очень, но терпимо. В остальных да туговато. Но пост не только про российский рынок, а в целом про диверсификацию. Хотя и на рос рынке для нее есть пространство.
П.С. так, как я продаю волатильность — умеренно резкое движение мне на руку. и там еще много нюансов в моём понимании правильной продажи волатильности.
Последний раз редактировалось
avatar
Проблема в том, что во время резкого движения в этих малоликвидных контрактах (во всех, кроме РИ) резко увеличивается спред.Поэтому при экстренном роллировании возникают очень большие потери, потому что чтобы что-то откупить/продать надо большую премию к теории давать.  Еще один момент — при наборе такой сложной позиции вообще непонятно, как начинает рассчитываться ГО. Вроде пытаешься в сторону движения дельту править, а биржа не дает совершать сделки, даже казалось бы самые правильные в данной ситуации.
avatar
Единственное, что вызывает у меня вопросы: это тезис о том, что при росте ставки, акции будут расти. По идее, наоборот — рост ставки вызывает «удорожание доллара», соотвественно цена акции в долларах должна стать ниже, а не выше, как говорит Анатолий.
avatar
Я думаю, все все понимают (в ЦБ), но это дело не меняет. ВСЕ бинарные кухни базируются в оффшорах, поэтому ЦБ сделать ничего не может.
avatar
 Для самооброзования))) pervoclass.ru/shiller
avatar
вообще то ради него статья и писалась) диверсификацию приплел чтоб оффтопа не было))) ну и чтоб солнцеголовые не расслаблялись)))
Последний раз редактировалось
avatar
Диалог с женой — зачет!)
avatar
Ключевое понятие тут скоррелирован, а не равнозначен! Корреляция постоянно колеблется, возьмите Si и BR. Откройте investing.com напишите тикер «BCOUSD*USDRUB» это нефть в рублях, поймете степень корреляции.
Посмотрите начало 2015 год по РИ и по СИ движение не более чем похожи. Собственно есть даже индикатор корреляции, но я забыл как он называется.
Вы забываете про GD, SILV, акции. Вставайте на 5% ниже теории вас рано или поздно исполнят.
А так конечно согласен. На америке всё это лучше реализуемо. Но никто вас и не держит в России.
Плюс идея не в том, чтобы быть полностью диверсифицированным, а хотя бы, чтобы у вас был временной лаг по разным активам. В таком варианте, при реализации риска в одном инструменте, можно закрыть позиции по другим активам, которые уже плюсанули от тета распада. Это сильно разгрузит ГО. После этого уже можно спокойно работать с одной оставшейся рисковой позой.
П.С. забыл про ЕD. там тоже наверняка есть ликвидность. Вообще если стоять ниже теории, то везде есть ликвидность. Допустим CowFundInvestment даже на РИ продает ниже теории и не считает это зазорным.
Последний раз редактировалось
avatar
MIX тоже скореллирован с Si/Ri. Да и BR тоже)
Это вообще проблема рос. рынка — тут не получается диверсифицироваться.
avatar
«у нас Si/Ri скоррелированы»
Я раньше путы на MIX продавал, но что-то там туго с ликвидностью. А вообще вы правы как-то я забыл про MIX, надо и его добавить.
«карачун может наступить сразу по двум инструментам»
Всё равно это 2 из 6 по загрузке ГО, будет легче пережить.
«А в остальных тикерах есть опционная ликвидность?»
На серебре 2 дня стоял котировал и продал в итоге. Но я даже выше теории стоял. Если ниже стоять, то изи.
На нефти за несколько часов можно позу набрать, но правда в ближайшем контракте — месячном.
«Сколько премию ставите для того, чтобы сделка исполнилась?»
Чаще стою по чистой теоретической цене. Но иногда на процентов 10% выше теории покупают, иногда даже 20% на дальних страйка СИ. Но если нужен большой объем позиции, то нужно либо долго теорию котировать, либо ниже вставать…
avatar
Нормально в целом, мысли поддерживаю. Единственное, на мой взгляд, слабое место — это то, что у нас Si/Ri скоррелированы. Так что карачун может наступить сразу по двум инструментам. А в остальных тикерах есть опционная ликвидность? Сколько премию ставите для того, чтобы сделка исполнилась?
avatar
Спасибо )
avatar
Терминал ATAS, ещё подойдёт Volfix, дело не в терминале а в его настойках, но главное в структуре рынка и анализе контекста.
avatar
Спасибо за добрые слова, Георгий.