avatar
Это хорошо, что не гонитесь. Попозжа попробую попродавать колы с нулевой дельтой :) Кстати, не пробовали? На что там можно расчитывать примерно?

PS. Имею в виду, больше теты можно урвать или все арбитражеры скушают?
Последний раз редактировалось
avatar
Рынок болтается в сходящимся треугольнике выход из которого не за горами. Если выстрелит вниз, то будет вам и 98-й и 2008. хотелось бы конечно увидеть хороший рост. поживем увидим 
avatar

Да, конечно можно.Если уж мы хотим абсолютный синхрон по дельте вверх и вниз, то при фьюче 131 400 и 130-х колах середина по дельте будет не 50% проданных фьючей, а 58%.


Но я уж так сильно за дельтой не гонюсь, мне проще считать круглое кол-во фьючей)

Последний раз редактировалось
avatar
Отлично! Многое проясняется, спасибо огромное!
Хотелось бы продолжить тематику интуитивного выбора точек наращивания-сбрасывания шортовых позиций по фьючам в течении дня (aka «захэджированный безстоповый скальпинг» :-) )
Я так понимаю, главное в этом деле сразу в первые дни после покупки опциона не залипнуть сбросив шортовую позицию до 20% внизу, после чего цена вяло поползёт вниз. И именно такого плана ситуация происходит 2 месяца в года, так?

Т.е. наиболее профитные месяца получаются, если удаётся наскальпировать в корридоре.
Любые направленные движения вверх и сильные направленные движения вниз дают профит, но небольшой.
Вялые тренды вниз дают убыток.

Но тут варьирование стратегий выбора точек наращивания-сбрасывания шортов не сильно поможет, верно? Т.е. какой бы корридор не был, всё равно вверху мы «зашортим на все» (точнее, на 50%), а внизу оставим лишь 20%.
 
Последний раз редактировалось
avatar
Количеством фьючей можно любую дельту сделать вроде.

PS. И по соседним страйкам наверное можно делать что бы в цену попасть. Например в моменте для RI 2x130k+3x135k на глазок. Точно считать надо
Последний раз редактировалось
avatar
Юрий, добрый день!
Хотел бы вас пригласить к нам на клуб в качестве специального гостя, если вам будет удобно.
avatar
Так как опционы в деньгах, то при падении цены та величина на которую они в деньгах будет быстро «таять» (а ведь эти деньги были уплачены в качестве премии), соответственно если не покрыть фьючерсами ту сумму на которую опционы в деньгах, то потери будут  больше по сравнению с опционами вне денег.

Соответственно, у тех опционов которые в деньгах надо защищать эти деньги путем покрытия большим количеством фьючеров, я думаю крыть надо 50% сразу, те же опционы, которые вне денег — там можно и поменьше крыть изначально, так как защищать деньги там не требуется.

Если крыть сразу по 50%, то отличий по виду графиков практически нет (только со смещением на разность по страйку), но у опционов в деньгах просадка меньше.

Это мои мысли, но посмотрим что ответит Аллирог.
avatar

Сразу извиняюсь, если не быстро или не сразу отвечаю на ВСЕ вопросы.Со временем на ВСЕ отвечу.


Просто дело в том, что я вчера ночью выложил эту статью на Смартлабе — она по полулярности сейчас в топ-3, там очень много вопросов, вобщем отвечаю параллельно на вопросы на трех форумах ))


Поэтому еще раз извините за задержку, но постепенно отвечу ВСЕМ )

avatar

Такой вопрос. Вы пишите, что если цена идет вниз, вы едете на 20% неснижаемых колах. Я вот построил профиль из десяти  130тых колов и двух проданых фьючей. Так у меня получается, что если ничего не предпринимать, то при снижении на 10000п убытки могут достигать  22000 пунктов. Прокатиться явно не удасться. Значит нужно очень постараться в скальпинге и в интрадее? Или просто больше продать фьючей? Я понимаю, что однозначного ответа нет, но все же, как вы предпочитаете поступать? 


И еще. Почему именно опцики в деньгах? Я посмотрел, так возле денег вроде получше будет. Конечно мы расширяем диапазон, но зато при падении не так все плохо. Или я че то не понял?

avatar
Огромное спасибо за ответ, приятно общаться имея обратную связь.
Остался не до конца понятен вопрос по опционам. В очень грубом приближении риск всё-таки равен премии уплаченной за опционы — 20% от размера счёта(предполагаем что рынок на месяц встал в боковик, опционы сгорели, фьюч на цене продажи). Чтобы за месяц отбить 20% надо интрадейно делать около 1%, а так как интрадейно торгуется только небольшая доля лотов(3/5 от общего кол-ва), то по моим прикидкам получается что надо делать стабильно 1,5-2%  в день на  среднее значение этой части,  что согласитесь даже для хорошего скальпера не всегда возможно. Используя 2-3 месячные опционы при тех же размерах долей, выделенных на торговлю, необходимый дневной заработок можно снизить в 2-3 раза. В чём ошибка в моих рассуждениях?
 
p.s.  сам отвечу, в премии по опционам,  дальние  более дорогие, соответственно кол-во фьючей для торговли значительно ниже.
Последний раз редактировалось
avatar
Allirog, сильная статья, до 2х ночи читал ваши комментарии про скальпинг «покрытыми фьючерсами» — захватывает :-).

Недавно пытался натянуть на себя подобную систему следуя сигналам одного трейдера, покупавшего золото без стопов и хэджирующего позицию путами при пробитии вниз важных уровней. Увы, я использовал плечё 1 к 2 и из-за сильного страха зафиксировал лось при откате к ~1300. Не было б плечей — сидел бы до победы.

Тот трейдер использовал европейские опционы на spot — у нас такие недоступны — там можно выставлять любой страйк и дату, но нельзя execute-ить до expiration-а. Приходилось пользоваться амерскими опционами на золотой фьюч и ETF-ник.

Также мне у него не понравилась идея покупать опционы именно при пробитии — хоть и покупаются опционы вне денег (близкие к деньгам), но рыночная цена на них в момент пробития взлетает сильно (из-за повышения волатильности видимо, или потому что всем они в этот момент становятся нужны). А если цена разворачивается потом — то это почти равносильно взятию лося. А ещё хуже, что как раз у меня и получилось, опцион expire-нулся вне денег, при том что цена продолжает идти вниз. Покупать новый опцион — новые затраты, в моём случае взять лося на первом же пробитии было б гораздо выгоднее. Поэтому мне такая система не понравилась.

В вашем же случае всё гораздо интерестнее. Было б хорошо, если б в вашей следующей статье были б рисунки (ваши скальпы на графике цены например), немного визульности облегчило б понимание.

Появились вопросы:

Приведите пожалуйста пример торговли на споте БЕЗ СТОПОВ и без опционов. Или в случае чёрного лебедя вы таки ж фиксируете стоп, как в описанном случае с Газпромом (" По 250 встал уже в лонг. А между 220 и 180 закрыл лонг (прим. = зафиксировал лосс) и опять  встал в шорт при пробитии 180")

По поводу 20% сверхприбыли в особо хорошие дни. Как такое может получиться без плечей? Даже если вы каждый раз отлавливали верх корридора и догоняли цену до низа ни разу не залипнув, то суммарный путь, проделанный ценой за день, должен быть равен ~20%, т.е. при высоте корридора в 1% цена должна сбегать туда-сюда 20 раз. Разве такое бывает?

Если прогноз значения не имеет, т.к. ваши решения — всегда угадайка 50%/50%, почему б не подключить робота торговать за нас — от него большой интеллектуальности ведь не будет требоваться. Если скажете точные правила, я попробую запрограммировать — может что получится. Погонять на истории можно будет — что тоже явный плюс.
SavedURI :Hide URL
http://www.h2t.ru/blog/2233.html
 
avatar
Юрий! Спасибо! Очень интересно! Хочу пожелать удачи, профитов и конечно стабильных клиентов!
avatar

Петрович! Вы задали глубокий вопрос — типовой портрет инвестора ДУ.


Я работаю с инвесторами небольших сумм — это от $100 тыс. до $5 млн. Портрет инвестора выше $5 млн., думаю лучше напишит г-н Мовчан, здесь он не превзойден.
Самые лучшие инвесторы в ДУ - это те, кто уже попробовал себя на фондовом рынке и слил прилично свой депозит. Как правило, эти люди имеют свой основной бизнес и основные доходы они делают в своем бизнесе. Слив свой начальный депозит на фондовом рынке, эти инвесторы понимают, что рынок — это более «сложная штучка», чем о нем говорят и чем их основной бизнес. После слива они делают вывод - искать надо человека, стабильно торгующего на фондовом рынке. Человека, который может показать свои выписки с брокерского счета со стабильной доходностью хотя бы за 1 год.
Полагаю, что у вас возникнет вопрос: «А как же находят друг друга инвестор и управляющий?» В подавляющем польшинстве случаев они находят друг друга через «сарафанное радио». По крайней мере, у меня происходит именно так. В качестве доказательства приведу факт: моя лаборатория (ChebotarevLab) управляет активами 3-х клиентов, которых мы еще в глаза не видели. Они вышли на нас по совету, видимо других наших клиентов, через Скайп обсудили условия работы и процесс пошел. Эти 3 инвестора живут за Уралом. На первый взгляд кажется, что встреча инвестора и управляющего — это случайный процесс. Нет. Если управляющий может показать стабильные выписки с брокерского счета, частота  встреч резко увеличивается. Именно в стабильной доходности управляющего кроется «секрет».
В нашей лаборатории работает всего 2 человека. Весь софт стоит на 2-х серверах в 2-х дата-центрах. Это дает возможность работать удаленно с любой точки мира. В управлении лаборатории активы двух фондов (кипрского с украинскими деньгами и немецкого), плюс достаточное число частных инвесторов из России. Часто передвигаемся между двумя странами — Украина и Россия. В Москве очень плохо работать зимой — экология хуже пыточной камеры. Согласитесь, что управлять активами -это все-таки интеллектуальная работа. Инвесторы у нас с разными запросами и требованиями. Мы ориентируем инвестора на минимальную доходность от управления в 2% в месяц — это больше банковского депозита. Полученный доход распределяется следующим образом: в первую очередь налог — государству, инвестору - 80%, управляющему — 20%. Расчет ежемесячно.

avatar
Ни в коем случае!!! Желаю Вам долгих лет, крепкого здоровья и успешной торговли! Много новых и интересных статей и исследований рынка! Согласен, что Лисону не хватило совсем чуть-чуть, по-моему по-ходу книги раза 2 или 3 он почти вышел из прорыва. Но как скажут французы «C’est la vie», не повезло парню. Так что это еще к воросу о прогнозах — его прогноз не оправдался (или оправдался, но без него). Поэтому я и говорю, во многом еще хочу разобраться, а примнять не советую.
avatar

Петр, не убивайте меня)) УЕсли б у Лисона не было плечей — он бы СПОКОЙНО ВСЕ ПЕРЕСИДЕЛ))) 


ВЫ понимате что в какой то момент плечо по направленной позиции у Лиса стало ОДИН К СТА! ?


В конечном итоге его добил ОДИН процент движения против него… Тут сиди не сиди — не важно)))

avatar
Огромное спасибо Аллирогу за статью, одна из немногих за последние года вызвавшая мой интерес (как видно по количеству комментариев не только мой), наверное в силу того, что со временем пришёл к большинству тех же выводов, что и автор. Есть пару вопросов к автору, буду рад если прокомментируете.
-Каким образом появилось именно такое процентное соотношение кол-ва опционов и фьючей относительно  размера счёта?
-Почему не используется покупка путов и торговля фьючерсами в лонг?
-C каким минимальным  сроком до экспирации берутся фьючи(месяц, два...)?
-Есть ли у автора диверсификация по инструментам или по данной стратегии торгуется только РИ?
-Если вдруг залипли, но начался резкий рост (или наоборот при резком обвале), закрывается ли позиция и по фьючерсам и опционам при достижении какого-то определённого процента суммарной прибыли
Последний раз редактировалось
avatar
Да и не плечо убило Лисона и банк!!! А убило со стороны Лисона желание пересидеть, а со стороны банка банальное разгильдяйство и некомпетентность — нежелание влезать в тонкости (окотором он знал).
 А в нашем деле и Вы, согласитесь — тонкости и мелочи иногда оказываются решающими для дела.
avatar
Соглашусь, что фактор плечей существенный! НО! Главный тезис у Вас это пересиживание позиции, когда она вернется к прежним уровням или приемлемым близким уровням, поэтому и «Торговля Временем». Хотя и с плечами можно поспорить (вы же допускаете плечо в принципе, а во фьючерсе оно встроено).
avatar

Он мухлевал с отчетностью, пользуясь тем, что имел доступ к бэк-офису.


Вобщем там еще и проблемы с контролем были серьезные.

avatar

Он торговал фьючерсы на Никкей и ОПЦИОНЫ на фьючерсы на Никкей, я это написал выше. Причем он продавал опционы НЕ ПОКРЫТЫЕ! Во всех книжках по опционам первое правило — НИКОГДА так не делать, только если вы не правите дельту фьючерсами. А он дельту УХУДШАЛ, открывая фьючерсы в ТУ же сторону, что и опционы! 


Петр, неужели вы не видите, что ПЛЕЧИ — это КАРДИНАЛЬНЫЙ фактор  как в моей теории, так и в действиях Лисона? ) И это фактор разводит наши действия на ПРОТИВОПОЛОЖНЫЕ стороны спекта )


Это как сранивать два лимонных пирога, один из которых пропитан цианистым калием )) Да, внеше они очень похожи, но один — полезный продукт, а другой — ЯД.


Вы же говорите — а ну и пусть в одном из них яд, но пироги то ОДИНАКОВЫЕ ))


 


Плечи — УБИВАЮТ СЧЕТА.  Об этом в статье написано очень подробно. Вы же мне приводите пример с КАТАСТРОФИЧЕСКИМ плечеванием...


Лисона погубило не ожидание и не не верный прогноз Индекса Никкей.Лисона убила ПИРАМИДА ПЛЕЧЕЙ.

Последний раз редактировалось