Конспирология падения рубля

Интересная конспирологическая версия от Дениса Матафонова, председателя совета директоров группы компаний Nettrader. Привожу целиком.

Куда и почему падает доллар. Сейчас пару часов с Сашей Залко (бывший трейдер и управляющий компании Финам) обсуждали эту животрепещущую тему. Мысли следующие:


1. Я с трудом представляю себе начальника валютного деска какого то банка, который придя на работу сегодня утром и обнаружив, что ставку подняли до 17%, начинает кричать «покупаем доллар». Ни один начальник ни одного валютного деска ни одного банка делать такое на собственную позицию точно не будет. Для этого нужно иметь просто титановые яйца. Начальники валютных десков в коммерческих банках — это трейдеры, которые хеджируют валютную клиентскую позицию банка. Иногда спекулируют на скромные суммы. Никогда — на гигантские. И уж точно никогда не пытаются играть на гигантские суммы против рынка. Это нонсенс.


Исходя из пункта 1, вычеркиваем из числа потенциальных подозреваемых в обвале рубля все коммерческие банки с их собственной позицией. Собственно их реакцию мы хорошо видели утром, когда рубль резко вырос на новостях о ставке. А вот потом вышел «кто то большой» и купил все доллары, которые готовы были продавать банки. И продолжил покупку.


2. Это точно не деньги от Роснефти. Все понимают что произошло с облигациями Роснефти на 600+ миллиардов рублей. 
Было следующее: Игорь Иванович звонит Владимиру Владимировичу: «Компании нужна n-ая сумма. Взять кроме как в ЦБ — негде. Санкции же. Вы не могли бы позвонить Эльвире Сахидзаповне и попросить ее выдать нашей компании нужную сумму?». ВВ поднимает трубку и отдает распоряжение ЦБ. Там быстро договариваются выдать деньги через «облигационный займ», который якобы купят госбанки. Обычный схематоз, ничего особенного нового.

Подозревать Роснефть в том, что получив 625 млрд рублей от ЦБ, госкомпания хотела купить валюты и вышла для этого на торги, где подняла курс на 30%? Бред. Если бы Роснефти нужна была валюта — никто не стал бы покупать на торгах такой объем — в том же ЦБ и оформили бы конвертацию на нужную сумму. Без всякой паники на рынке. Сергей Алексашенко предположил, что на валюте спекулируют банки, получившие рубли от дочек Роснефти. Предположение несостоятельно — см. пункт 1.


3. Есть какая то крупная российская компания, которой срочно (!) понадобилось примерно 10-15 млрд долларов. Сумму мы высчитали исходя из того объема, который потребовался бы на сдвиг рынка, который мы видели. Причем это минимум. В реальности может и $30 млрд было куплено. С этой теорией не сходится следующее: какое такое событие могло внезапно случится? Выплаты купонов и погашение займов? Нет. Это для любой крупной компании плановые расходы, деньги на них откладываются заранее. Даже если предположить, что все таки была какая то российская компания, имеющая 600-700 млррд рублей свободных денег, то что ей мешало обратиться в ЦБ для проведения такой крупной сделки напрямую?


4. Итак мы установили, что покупателем валюты не были: а) российские коммерческие банки «спекулирующие» на валюте б) это не были деньги Роснефти в) это не была вообще никакая крупная российская компания — у тех, у кого есть 600-700 млрд свободных рублей могут зайти в ЦБ за долларами, а у те, у кого такой суммы нет — не смогут сдвинуть рынок.


5. Вообще говоря, искать внутри страны можно только предположив, что имеют кого то крупного, устроив ему корнер. Причем корнер устроить ему мог только сам ЦБ. Ну например: приходит Фридман в ЦБ и говорит: «Продайте 10-15 млрд долларов.» (понятия не имею зачем Альфе может потребоваться такая сумма, но кроме госбанков у нас нет ни одного банка с подобным количеством рублей, а госбанки отпадают по понятным причинам — вряд ли ЦБ будет устраивать корнер госбанкам). В ЦБ Фридмана заворачивают, объясняя что есть валютный рынок — мол вот туда и ступай. Ну а сами с торгов практически уходят, заставляя условную Альфу покупать по максимумам.


Против теории в пункте 5 говорит многое, кроме очевидного бездействия ЦБ.


6. Пресловутый Сорос. Помните как Сорос обвалил курс британского фунта? Деньги он получил от ФРС США и, очевидно, исполнял в определенной степени политический заказ. Ведь именно после обвала фунта Англия передумала вступать в зону евро.


Для операции по обвалу фунта Соросу потребовалось не так уж много денег. Крупные хедж фонды обладают капиталом 50-1000 млрд долларов, то есть выделить 5 или 10 млрд на атаку против рубля — это вполне себе реально. В пользу фондов говорит и направленность и сила атаки — только волюнтаристски управляемые фонды могут открыть позиции в миллиарды долларов с целью сдвинуть рынок на новые уровни. Они на этом и зарабатывают.


Почва для атаки хорошая. Падающая нефть, санкции, Украина, не предпринимащий никаких активных действий национальный центробанк. Собственно даже сейчас, даже в российской прессе основная версия случившегося, как у жерналистов, так и у вполне профессиональных инвесторов — что падение рубля было простой реакцией рынка на вышеперечисленные условия.


На мой взгляд, в качесве реакции на нефть или санкции, рубль может плавно падать — как гривна например — хоть до каких экономически обоснованных уровней. Но когда мы видим 23% в день — это не объясняется экономикой. Это либо кто то в панике и в корнере — либо кто то обдуманно атакует.


Как обвалить рубль имея 5 или 10 млрд? Задача достаточно сложная из-за убогости нашей финансовой системы — все таки мы не Англия и рубль не является свободно конвертируемой валютой, которую можно продавать, совершая внебиржевые сделки например с Дойче банком. Придется делать сделки внутри России, с российскими контрагентами.


Шаг первый. Надо купить достаточно опционов вне рынка на покупку доллара. Купить у российских банков, действуя через западных брокеров типа Мерилла или Моргана. Купить высоко вне денег — на 5-10 рублей выше. Чтобы российским банкам и в голову не пришло хеджировать позицию до поры до времени. Опционы можно скупать и биржевые. Потратить на это нужно примерно 300-500 млн долларов, открыв суммарные позиции колл на 3-5 млрд долларов. Если удастся договориться — на все 10 млрд. Опционы то сильно вне денег — ГО не будет большим. На эту фазу уйдет несколько месяцев.


 Шаг второй. Надо переставить рынок. Резко и быстро. Например с 45 рублей до 70 рублей. Это приведет к тому, что опционы, проданные банками, резко окажутся в деньгах и в банках наступит паника — чтобы их захеджировать, нужно будет открыть очень большие позиции в лонг.


Как переставить рынок? Для этого нужно еще 5-10 млрд долларов. Скупая все фьючи и все контракты на валютном рынке и загоняя банки в маржин колы по проданным опционам. В игру подключатся банкиры, которые резко оказались должны денег условным Мериллам и Морганам по проданным опционам. И вуаля: +23% за день.

Терпеть не могу теорий заговоров, но поскольку внутри страны найти достаточно крупного игрока, способного сдвинуть рынок нам не удалось даже теоретически, ничего не остается кроме как предположить, что мы видим атаку международных спекулянтов. Крупных, профессиональных. Которые все хорошо подсчитали и провернули.


В лучшем случае они это сделали для того чтобы заработать на падающей валюте 500%. В худшем — это политически мотивированная операция (вспомните Сороса), преследующая кроме экономических, еще и политические цели.


Ближайшее время покажет. По действиям ЦБ станет понятно какая из версий правильная. Если это атака иностранцев, то ЦБ прямо сейчас открыл охоту на ведьм — сидят и перебирают всех покупателей валюты на торгах. Будут звонить банкам и брокерам и выяснять кто покупал. Будут в панике продавать доллары всем желающим, не считая резервов, потому что из Кремля прилетит большой пендель. Но курс обратно вернуть все равно не получится, потому что надо признать — у него есть вполне обоснованное экономическое «дно», которое лишь укрепляться будет спросом со стороны населения, напуганного невиданным обвалом. В лучшем случае ЦБ сможет удержать текущие уровни.


Если это корнер какому то российскому игроку, то в ближайшие дни ЦБ ничего делать не будет особо нового. Просто какая то крупная частная российская компания станет государственной или иностранной. Но я все же в такую версию верю слабо.



https://tradernet.ru/social/feed/postId/32511






13 комментариев

avatar

Отличная идея. Особенно понравилось купить, в тихоря, дальние коллы, и затем их же в тихоря продавить. Блестящая стратегия!


Осталось теперь выяснить у кого было 10 ярдов. Поскольку, на такую сумму можно купить коллы только на внебирже, выяснить кто купил, пожалуй не удастся. Регулятор в ЦБ состоит из не квалифицированных работников и блатняка.  Эличке придется утереться.

avatar
Отличный хедж!
Есть еще одна мысль:
Учесть, что резкий рост валюты и паника еще нужны для того, чтоб поднять потребительский показатель и товарооборот, приток денежной массы. В чьей это власти? Это был отличный ход! Все «смели с полок», автосалоны опустели и многое другое,… Что дальше? Прям интереснейшие события на финансовых рынках!  
avatar
Паника и «смели с полок» — это следствие. Суть высказанной выше гипотезы в том, чтобы вызвать эффект резонанса на рынке. А эффект резонанса сделан с помощью покупки дальних коллов. Все это может сделать один человек. Не надо ни каких банков и их руководства. Я даже знаю, как это реализовать на практике. Дайте мне только 10 ярдов — я вам реализую второй аналогичный сценарий. Есть еще одна причина почему такой сценарий сделать не сложно — рынок мелкий.
avatar
Все это можно было сделать только при одном условии — если знать, что ЦБ не в состоянии помешать. Ну, либо с серьезным риском лишиться большей части этих 10 ярдов условных в случае неудачи
Последний раз редактировалось
avatar
Это условие легко сносится (пробивается) резонансным эффектом. Резонанс делается просто — вы бьете по оферам в стакане Si, у продавцов коллов начинает кричать дельта и требовать покупки фьючей Si, возникает арбитраж между Si и спот рынком USDRUR, на споте начинается покупка доллара, вы продолжаете давить на офера в стакане Si и поехали, начинается резонанс. Дальше рынок сам вынесет котировки Si в космос.
avatar
Конечно один человек! Тот кто и энергоблакаду  Европе ввел! 
avatar

думаю пока мы увидели только первую часть марлизонского балета, и по этому отдельному эпизоду пока невозможно объективно оценить суть происходящих событий, это можно будет сделать позже, после того как мы увидим следующие этапы, Я очень надеюсь на то что результатом всех этих событий, будет выход страны из системы внешнего валютного управления согласно «Каренси-боард» и принципам «Вашингтонского консенсуса» И  Может тогда все эти паразиты, готовые за лишний бакс, на любую мерзость,  прикрывающееся Псевдо Либеральной личиной дружно сдриснут к своим за бугор.

avatar

у меня возник только один вопрос: если кто-то пришел с 5-10 ярдами зелени, то сделки то он совершал не в $ на нашей бирже, а в рублях. то есть они продавали на бирже рубли, покупая доллары.


но откуда у них рубли?? если они пришли с запада с долларами???

avatar
Не надо покупать рубли. Вы можете у брокер открыть счет (или тысячи счетов), депонированный в долларах, вести операции в рублях и профит/лосс пересчитывать в доллары по курсу. Многие брокеры приветствуют открытие депо в долларах.
avatar
  • Artur
  • +1
любят накрутить конечно. Читать было интересно.
но мне кажется упущен факт, что мы уже очень давно ждем коллапса,
и все внутри давно с недоверием что к власти, что к рублю.
avatar
Похоже на правду в плане опционного корнера, если взглянуть на размер открытых (и кстати еще не закрытых) позиций в коллах. Финальный вынос на 80 на споте был на смехотворных объемах, его ничего не стоило погасить. Только устроили это свои — был инсайд/понимание, что ЦБ не встанет на защиту, а будет отступать, видимо потому что валюты у него попросту нет (или приказано не продавать, что равнозначно). А толпа никак не могла поверить, что кошка бросила котят, и упрямо шортила фьюч, который выкупался преимущественно продавцом коллов.
В общем, когда встает вопрос дружки или страна, выбор очевиден. В чемпионате по бездарному сливу за неделю доверия, которое выстраивалось десятилетиями нам равных нет.

avatar
Да, соглашусь в той части, что для проведения такой операции, надо иметь инсайд, что ЦБ не будет вмешиваться. Кульминация было во вторник 16-го, и ЦБ не потратил НИ ОДНОГО ДОЛЛАРА за весь день, хотя курс слетал до 80-ти.
avatar
Дмитрий С. ЧУМАКОВ
Думаю автор как никогда близок к правде.

Добавить комментарий