Проехались по Форексу, проедемся по Бирже.... или коротко и емко "Т+2"

Т+2... 
Почему решили сделать? Потому что «ближайший» Лондон работает (работал) не по схеме Т0 (небыло 100% депонирования средств). Отечественным/западным арбитражерам жилось далеко не «сладко»… 

Хотя, по мне, на лицо (опять же) «лобби» крупных клиентов (Биржи) — арбитражеров. 
Потому как мне — лучше Т0 со слоганом «здесь и сейчас». 
Тогда как Т+2 — это ажно послезавтра… а о каком послезавтра можно говорить, если не знаешь что будет завтра (ну это так — «грубо говоря»). 

На РЕПО Форуме НФА (декабрь 2012) Мартин Шек (европейская ICMA)говорил достаточно активно о проблемах как первичного, так и вторичного рынка в Европе и о необходимости ужесточения законодательства к ОТС площадкам (привет Форексу): «Необходимо ужесточать регулирование (делать на более регулируемым) ОТС рынок – он должен быть более «прозрачным». «Природа» рынка ОТС изменится в течении 3х лет.» 


Вообще, текущие события (кризисные) на мировых площадках рано или поздно приведут к «Т0»... 
А мы перейдем к «Т+». 
Нет, я не могу сказать, что это плохая идея… но она не для текущего времени — кризисы — это 100% депонирование; а никак не меньше; и поставка — сейчас, а не через 2 дня. 

Кстати, мне кажется, что Т+2 негативно скажется на денежной ликвидности рынка. 
Ликвидность снизится, а волатильность увеличится. 
Сейчас, на Т0 допустим, что клиенту нужен 1 млн. рублей, чтобы купить определенный пакет бумаг (или просто торговать внутри дня); завтра же — на Т+2 — клиенту нужно будет иметь в 3-5 раз меньше денег для того же объема бумаг. 

Остатки, хранимые на счетах, снизятся и у инвестиционных компаний резко встанет вопрос в привлечении денег. 
Отчасти (опять же — как мне кажется) именно для «поддержания штанов» инвесткомпаний на рынке Т+2 создали РЕПО с ЦК — чтобы ООО «Рога и копыта» могло привлечь деньги у Сбера или МДМа по рыночным ставкам… 

Т.е. РЕПО с ЦК, равно как и РЕПО с замещением (РЕПО с НРД) — все это сделано только для поддержки Т+2; чтобы ставки денежного рынка не «улетели» за 10% вверх...
Хотя, при Т+2… где-то через полгода (на осознание) я бы ожидал рост ставок всего денежного рынка… 

При всем этом, не надо забывать про «плату за подключение» к секциям рынка... 
По 10 млн. (может меньше — 5 млн./каждый — но это все равно много) за каждую секцию. 
Ваши клиенты торгуют на фондовой секции — внесите в ГО — 10 млн. 
Еще ФОРТС?? Еще 10 млн. 
Валюта — 10 млн. 
Итого — минимум — 30 млн. в «фонд».
А эти деньги еще надо найти и как-то «отработать» по ним годовую ставку (8%). 
Про небольшие компании — брокеры я вообще молчу — денег у них не будет… Ни в «ГО», ни «остатков»… 

Что же нас ждет?? 
Слияния-слияния… 
Сбер&Трояк это начало… 
Открывашка&гНомос — продолжение тренда… 
Реннис&ГПБ — ??? возможное продолжение… 
Небольшие начнут сливаться — либо друг с другом, либо «вообще»… 
«Входной билет» станет весьма дорог… 

Об оборотах и заработке брокеров говорить пока сложно... 
Хотя, факт, что не вырастут… Если и вырастут к сегодняшним, надо еще посчитать прибыль за вычитом обслуживания Т+2… Вряд ли будет "+"....

В общем — Я в сомнении… 
Спасибо…






0 комментариев

Добавить комментарий