Апатитовый цирк

Добрый вечер, уважаемые читатели. Поздравляю вас с Праздником Победы!
Давно ничего не писал, не находил подходящей темы. Сейчас после некоторого перерыва я решил взяться за годовые отчеты, которые начинают постепенно выходить. Вчера прочитал годовой Фосагро, скачал годовой Акрона, следующим планирую прочитать отчет Мосбиржи. По Мосбирже одновременно есть запись Дня Инвестора, которая была в апреле, апрельская презентация и вот теперь годовой отчет. Если текущий формат будет интересен, то возьмемся за нее следующим делом.
Апатитовый цирк

А пока годовой Фосагро. Это почти двухсотстраничный документ, красивый увлекательный. На самом деле отчет занимает всего лишь 70 страниц полезного текста, далее идет не самые актуальные для частного инвестора разделы про успехи компании в экологии, обучении персонала и вознаграждении менеджмента — страниц на 50 обо всем этои и после копия годового МСФО с которым мы уже знакомы очень хорошо.



Мы можем кратко вспомнить. Годовой отчет Фосагро был весьма обескураживающим, кроме выручки показатели солидно упали. 
Компания пострадала от одновременно многих аспектов: курс доллара, цены на удобрения, ввода новых мощностей и скачка амортизации, роста долга, негативного изменения по оборотному капиталу, списания по практически безнадежным долгам. 
Вот в таком виде мы встречаем Фосагро в начале года. Далее были заверения менеджмента о сильном первом квартале в 2018 и еще более уверенном втором квартале. Мы видели робкую попытку разворота в ценах на удобрения.


Чем может быть полезен годовой отчет? Конечно, никакой магии в этом документе нет. Он актуален, если вы хотите чуть лучше разобраться, как же работает бизнес компании. Если да, то это прекрасный документ, наполненный иллюстрациями и пояснениями. Минус этих иллюстраций в данном конкретном случае наверно даже в том, что они сильно развернутые, зачастую не помещаются на одну страницу и сделаны для разворота. Лично я не подобрал таких вариантов, которые лучше было бы вставить картинкой, лучше пересказом. Опробуем так, если будет недостаточно — учту на будущее.


Несмотря на 70 страниц, текста во многих местах не особо много, но что более характерно — он повторяется снова и снова. Это важная особенность презентаций, годовых отчетов и конференц звонков. Если есть какая-то существенная задача, которую компания хочет заявить или важная характеристика, то она будет отмечаться снова и снова. Этакое инвестиционное НЛП. Мы в свою очередь можем оценить, что же компания хочет, чтобы мы знали в первую очередь.


После прочтения отчета я пересоберу и переструктурирую его данные в удобном мне формате изложения.


I. Ключевые моменты отчета. 
Давайте прежде всего поговорим о тех фактах, на которых компания останавливается снова и снова.
— Безопасность и чистота минеральных удобрений.
На протяжении 70 страниц упоминание об этом встречается каждые 5 страниц. Настолько часто, что еще не дойдя до конца второго десятка страниц отчета, я легко завершал предложения самостоятельно. Регулярное заявление заключается в том, что продукция компании практически не содержит вредных примесей, в частности кадмий, свинец и мышьяк. Вероятно, этот продающий момент призван повысить конкурентоспособность продукции в наших глазах. 
— Завершение инвестиционной программы. 
Предже всего компания снова и снова возвращается к построенным в 2017 и успешно запущенным производствам аммиака и гранулированного карбамида. Действительно компания понизила оценку капекса на текущий год, однако я еще в рамках конференц-звонка отметил, что недостаточно для компании закончившей инвестиционный цикл, должно быть что-то еще. К счастью, годовой отчет дает ответ на этот вопрос, за что я ему очень благодарен, все встает на места и мы на этом отдельно остановимся дальше по тексту. 
Так или иначе, основные объекты (по заверениям компании) построены, финансово для нас это может означать повышение FCF на снижении капекса. Однако FCF это не только капекс, но и операционная деятельность. Будут слабо работать в операционном плане — не видать роста FCF (но тут мы вспоминаем заверения менеджмента). Зачем нам сильный FCF? Компания забралась в хороший долг (выше 2 по ND/EBITDA), этот момент стоило бы решать, также вспоминаем, что компания платит дивиденды (пусть и небольшие).
Апатитовый цирк

— Расширение мощностей в сочетании с оптимизацией и вертикальной интеграцией. 
В рамках первого фактора компания рассматривает увеличение производства аммиака и карбамида (логично в связи с вводом мощностей) и дальнейшие планы, о которых мы поговорим чуть позднее. Плюс увеличение производства фосфоросодержащих удобрений. 
В рамках второго фактора отмечаются приобретение 232 цистерн для жидкой серы, присоединение Фосагро-Череповец к Апатиту (совершенствование оргструктуры) и завершение строительства аммиачного трубопровода. 
Также компания отмечает эффективность внедрения конвейерной системы на Апатите, что позволяет снизить себестоимость добычи руды, заменив конвеером перевозки на самосвалах до дробильного участка.
— Расширение продаж
За прошедший год в рамках внутреннего рынка был открыт офис в Красноярске, в рамках внешнего рынка в Белграде и Сербии. Планируется дальнейшее увеличение продаж на обоих сегментах, для внешнего рынка в приоритете в Европе и Латинской Америке.
Важно отметить, что даже в своей презентации Фосагро отмечает переизбыток мощностей в мире и приводит следующую характеристику по карбамиду, фосфату аммония и калию.

Апатитовый цирк


При этом мощности самой компании по крайней мере за 2017 отработали на 100% и расширялись. Очевидно этот дисбаланс не 
может быть выровнян без закрытия неэффективных производств, о чем регулярно отмечала компания в конференц-звонке и без 
сомнения это не может быть быстрым процессом.


II. Что представляет собой Фосагро сейчас.
Апатитовый цирк


Практически везде Фосагро владеет 100% долей, что делает отчет МСФО достаточно актуальным. В отличие от РСБУ, который смутил многих в 1 квартале 2018.

Вертикальная интеграция компании включает в себя Добычу — Переработку — Логистику — Сбыт.


Добыча сырья представлена кировским филиалом АО «Апатит», который осуществляет добычу апатит-нефелиновой руды, производство апатитового концентрата, производство нефелинового концентрата. Отдельно отмечу месторождение под названием «Апатитовый цирк», по-моему это нечто потрясающее, достойное отдельного бренда.
Переработка:
— АО «Апатит»: производство фосфоросодержащих и азотных минеральных удобрений, серной и фосфорной кислоты, аммиака.
— Балаковский филиал АО «Апатит»: производство фосфоросодержажащих удобрений, кормовых фосфатов, серной и фосфорной 
кислот.
— АО Метахим: производство фосфоросодержащих удобрений, технических фосфатов, серной и фосфорной кислот.
Логистика:
— АО «Фосагро-Транс»: российский оператор подвижного состава
— порты «Фосагро»: ООО «Смарт Балк», «Балк Терминал Котка Оу» и «Логиферт Оу» Котка, Финляндия
Сбыт и реализация
— ООО «Фосагро-регион»: внутренний рынок
— «Фосагро-трейдинг»: внешний рынок


Добытая апатит-нефелиновая руда поступает на обогатительную фабрику, где на выходе мы получаем апатитовый концентрат. 
Апатитовый и нефелиновый концентраты поступают на продажу, апатитовый концентрат участвует в производстве фосфорной 
кислоты. 
В рамках переработки закупаются серная кислота, калий и сера для производства жидких и твердых удобрений, также для 
них закупается природный газ, который необходим для синтеза аммиака на АО «Апатит».


АО «Метахим» использует полученный в рамках переработки оксид фосфора и докупает карбонат калия и кацинированную соду для производства триполифосфата натрия и сульфата калия. 
Балаковский филиал АО «Апатит» использует оксид фосфора для производства монокальцийфосфата.


Продукты, которые получаем на продажу на выходе
— Апатитовый концентрат: производство удобрений
— Нефелиновый концентрат: производство алюминия, цемента, кальциринованной соды, карбоната калия и галлия
— DAP, MAP, NPS, NPK, PKS: удобрения
— Сульфоаммофос: удобрение
— Триполифосфат натрия: использование промышленности
— Сульфат калия: удобрение
— Монокальцийфосфат: добавка в корм птицы, домашнего скота
— Аммиак: использование в промышленности
— Карбамид: удобрение
— Аммиачная селитра: удобрение


III. Цели компании
Здесь стоит вернуться к ключевым фактам компании и вертикальной интеграции.
В производственном процессе отмечались закупки ряда компонентов. Стратегия компании на ближайшие годы включает в себя усиление вертикальной интеграции и переход на самообеспечение нужными компонентами.
Для этого планируется 
— в 2018 начать строительство новой линии по производству азотной кислоты
— в 2018 закупить дополнительно 60 цистерн для серной кислоты
— в рамках модернизации с одной стороны планируется расширение и модернизация вагонного парка к 2020, с другой стороны 
снижение нагрузки на наземный транспорт и увеличение морских перевозок
— Ввод 2019: линии по производству азотной кислоты, серной кислоты, сульфата аммония.
Это то, что будет поддерживать капекс компании ближайшие два года.


IV. Дополнительная информация
Тезисно обозначим отдельные моменты отчета
1. По продажам. 
— 33% внутренний рынок
— 67% внешний: 25% Европа, 22% Латинская Америка, 10% СНГ, 10% Азия+Африка+Австралия
На экспортные продажи приходится 67% выручки, в то время как только до 25% всех операционных издержек выражены в долларах. Компания может хеджировать валютные позиции.
2. По долгу
Осуществлено рефинансирование еврооблигаций по ставке 3,949%, увеличение дюрации с 4 до 6 лет.
Большая часть долга выраженна в долларах как и продажи компании. Сама компания видит в этом определенный хедж.Однако расходы преимущественно рублевые.
3. Никаких изменений не анонсировано по дивидендной политике. 30-50% ЧП МСФО. В текущем году мы видели примеры выплаты из нераспределенной прибыли в слабых кварталах.
4. Общая численность сотрудников в 2017 17220 человек. Половина совета директоров являются независимыми директорами. 
При определении дополнительных годовых выплат учитывается EBITDA компании за отчетный период.


Это основное по годовому отчету. Будем ожидать результатов первого квартала 2018, который должен появиться уже совсем скоро.
Что можно отметить. Вне всяких сомнений Фосагро это длинная идея. Растущий бизнес, который нецелесообразно продавать еще длительное время, если компания начнет показывать какие-то успехи. Переход на самообеспечение основными ресурсами планируется к 2019, поэтому момент входа до этих событий может очень сильно варьироваться, есть еще солидное пространство для капекса, несмотря на его потенциальное снижение. Очевидно спрос на удобрения и стоимость доллара будут крайне важны в этой истории, несмотря на обозначенную возможность хеджа, я не думаю, что в случае падения доллара компания сможет успешно отработать эту историю. Как дивидендная история очень сомнительна, по крайней мере пока, хотя очень позитивно, что дивиденды выплачивались и в сложные периоды, но не в ущерб бизнесу. 
Лично я продолжу удерживать бумаги Фосагро, а общее мнение по компании буду переоценивать после полугодового отчета 2018.


На этом все. Всем желаю успешных самостоятельных решений, всего вам доброго!







7 комментариев

avatar
Григорий, спасибо. Аналитику всегда интересно почитать и пишите интересно. Видно, что дастаточно погружены в тему...

Вопросы такие у меня:
1. Насколько я понимаю, речь идет о средне- и долгосрочном инвестировании при таком подходе, а-ля бай энд холд. О какой доходности в годовых можно говорить в среднем на круг, делали такую аналитику свою за несколько лет? Может есть в разрезе бумаг разных (факт) или средняя температура по больнице... 

2. Как работаете в периоды кризисов, когда шорты разрешены по умолчанию лишь по ограниченному количеству бумаг? 

3. Достаточно ли ликвидности в таких бумагах, скажем, как Фосагро. Сколько времени Вам потребуется для открытия/закрытия позиции к примеру на $ 1 млн?

PS. Ждем аналитику по Московской бирже, и если можно по Яндексу.
Последний раз редактировалось
avatar
Спасибо!
1. Фосагро однозначно даже не среднесрочная, а долгосрочная идея. Ждать тут нужно будет, но есть ради чего.
Хорошие бумаги вырастают очень солидно, у меня есть опыт высиживания и 200% и даже 300% в энергетике. Но в разрезе всего портфеля, где эти бумаги занимают ограниченную долю, общая отдача конечно получается меньше.
Если говорить о каких-либо конкретных цифрах. Я веду несколько портфелей, но вот относительно недавно я закрыл ИИС. Доходность по этому счету составила 24% за каждый год работы. Примерно на 20-30% я расчитываю в своей работе, пересматриваю редко. На самом деле написание статьи занимает гораздо больше времени, чем знакомство с тем материалом, о котором пишу.
2. Портфели исключительно бесплечевые, поэтому их потеря при любом снижении рынка невозможна. В сложные периоды можно 
— ничего не делать или докупать бумаги на дивиденды/резерв в коротких облигациях
— шортить фьючерс по которому шорты разрешены
Можно попробовать купить путы, но такое действие не интересно в момент непосредственной паники, т.к. взлетает вола и покупка с целью хеджа становится неоправданно дорогой. 
По факту благодаря (если это слово тут уместно) свой медлительности, я очень часто использую первый вариант. Вот 9го я только успел моргнуть, а рынок уже вернулся.
3. Для частного инвестора ликвидности более чем достаточно, Фосагро находится в первом котировочном списке Мосбиржи. Для сбора позиции более чем в 20 тысяч лотов, конечно, потребуется время. Все зависит от желания двигать котировку, если это допустимо то конечно в течение дня получится собрать (я не про рыночную заявку, а постепенный сбор лимиткой). 

По Яндексу у меня немного слов. С бумагой я не работаю т.к. не работаю с депозитарными расписками, хоть Яндекс и не платит дивиденды (где как раз основной гемор). Пример EN+ в текущем году лишь подчеркнул негатив к распискам.
Яндекс это хороший пример растущего бизнеса. Дорогой, растущий и без дивидендов. Мне такое не подходит в рамках портфеля. Но сама компания пока будет развиваться, будет расти. Текущие проекты со Сбером по построению российского Амазона могут дать плоды. 
Вход и выход в подобные растущие истории всегда осложнен. Это как игра в горячие стулья, когда сложно определить, в какой момент прекратит играть музыка и начнется разворот бизнеса. 
Поэтому я прекрасно понимаю людей, которые покупают Яндекс, но сам к ним не отношусь.

Еще раз спасибо за комментарий!
avatar
Спасибо, понятно.
Я к чему эти вопросы задаю, поясню. Конечно, всё, что напишу дальше — это мой личный взгляд на вещи, так сказать мнение кулика с другого болота. И тем не менее, предлагаю шире посмотреть на то, что Вы делаете.
1. Средняя доходность по депозитам банков сейчас что-то около 5% годовых. Что не есть хорошо. Ваша результативность по году в 20-25% годовых в 4-5 раз превышает доходность депозитов банка. Это хорошо! Но не отлично, на мой взгляд. Тут вот в чем дело… Во-первых, трейдинг — это бизнес. У бизнеса должна быть цель, некий «выход на полочку». Какая цель у Вас — заработать Х% или выйти на уровень Х руб.? Или зарабатывать не менее Х%, что от размера текущего капитала позволит покрыть Х% текущих затрат, или накопить Х% к такому-то моменту. Если цели консервативны, то и результат будет не выше их. Если цели амбициозны, то результат может быть разным, но в т.ч. и амбициозным.
Несколько вопросов для размышления. Сколько Вам лет уже сейчас. Сколько лет Вы собираетесь жить в целом и заниматься трейдингом в частности. Ваши результаты в трейдинге решают Ваши задачи, которые Вы ставите себе по жизни?
Бай энд холд — вещь понятная, это базис, с которого начинают почти все. В этом подходе есть несколько минусов или нестыковок, которые меня, в частности, не устраивают:
— стратегия однозначно подходит только 2-м персонажам, которых я знаю. Это Кащей Бессмертный и Дункан Маклауд. Для них она однозначно прибыльна, т.к. период инвестирования не ограничен. Если Вы не из них, то это не работает.
— Вы пишите: Портфели исключительно бесплечевые, поэтому их потеря при любом снижении рынка невозможна. Но это не так. Вы могли купит Юкос в недавнем прошлом, или я уже здесь неоднократно рассказывал историю, как в 2006 году компания получила в залог от банка акции Газпрома на пару сотен миллионов рублей по цене 356 руб./акция. Это корпоративная сделка была, я сам тогда участвовал в ее оформлении. Напомню, пик по цене акций Газпрома был чуть выше 360 руб. С тех пор прошло 12 лет, Газпром падал до 80 руб, а сейчас завис на уровне 140 руб. примерно. Когда котировки вернутся на 356? Мой ответ — никогда. И он правильный. Потому что компании (которая залог этот оформляла) это уже не нужно. Ее больше нет, как и нет всего холдинга. И произошло это в том числе по этой причине.

Да, бесплечевая покупка акций в лонг дает иллюзию, что потерять невозможно. Но это не так. Осложняется это еще и тем, что при такой торговле как правило не ставятся стопы, что и является открытыми воротами для прилета черного лебедя.

Есть другие способы обеспечения комфорта и душевного спокойствия на рынке. Я пользуюсь быстрым переносом стопа на уровень безубытка. Иногда хватает 5-10 мин. после открытия позиции (максимум — пару часов), чтобы перенести защитную стоп-заявку на уровень безубытка. С этого момента потеря по этой позиции невозможна. А наличие стоп-заявки обеспечивает уровень максимальной потери, если что-то пойдет не так. Долгое удержание глубоко прибыльной позиции по сравнению с недолгим ее удержанием с момента входа до момента безубытонгого уровня — вот что дает максимальных комфорт.

2. Пару слов по поводу пристрастий на рынке. Считаю, что нельзя «влюбляться» в инветиции и работать с ними исходя из личных предпочтений. Вот если взять список направлений для инвестирования, то направление «электроэнергетика» было бы в моих приоритетах на последнем месте, потому что эту отрасль я считаю такой «засадой», куда капиталистов и буржуев сначала заманили морковкой (морковка с переди), повесив на них по пути финансово тяжелые инвестпрограммы, а потом зажали тарифным регулированием потолок выручки и прибыли (морковка сзади). Так они в этой патовой ситуации и живут — инвестировать обязаны по соглашениям, выйти никак, и развиваться с тарифным потолком — тоже никак.  Кинули их, короче. И я бы между молотом и наковальней в эту отрасль точно не полез, т.к. это уже не рынок, это кубик-рубик, кторый будут крутить в нужную сторону и для трейдинга (читай — спекуляции) это точно не совсем подходит.

3. По поводу ликвидности. Выход — главное на рынке. Выходами из сделок определяется результат в них, а результатами выходов из сделок — в целом результат трейдинга в целом, а также возможностью выхода в нужный момент — иногда даже выживание на нем (читали тут наверно, как порвало опционщиков — продавцов волы). Я для себя определил такой критерий ликвидности: возможность быстрого выхода из позиции в размере $1 млн. без существенных потерь на проскальзывании. Насколько быстрого выхода? Для меня это 5 мин., т.к. такие моменты на рынке бывают. Такие инструменты на рынке есть. Это, ликвидные фьючерсы. С акциями — уже засада.

Я не агитирую переходить на фьючерсы Вас, т.к. это не всем подходит, но рекомендую шире взглянуть на свою деятельность, ее эффективность. Просто в свое время я тоже акции торговал, а потом по совокупности указанных выше факторов ушел на фьючи, и думаю, что больше не вернусь оттуда. В опционы тоже не хожу намеренно, ибо не вижу смысла в этом.

В любом случае, места на рынке хватит всем. И даже продавцам волы на опционах ))

Желаю Вам удачи в Вашем трейдинге в любом случае. Но может настало время пойти дальше? Вы ведь ничего не теряете, время у Вас есть (раз такие статьи пишите). Как думаете?  ))
avatar
Вадим, я признаюсь, впечатлен. Такой обширный комментарий, тянет на отдельный пост. Было бы невежливо ответить на него формальной отпиской...

Мы где-то уже встречались на просторах этого ресурса в комментариях и уже было ясно, что мы развиваемся просто в разные стороны. Я совершенно не тот человек, чтобы говорить вам, что правильно, а что нет, это должен каждый решать для себя самостоятельно. Вижу, что у вас есть собственное мнение, значит вы для себя решили и развиваетесь в этом направлении. На мой взгляд это прекрасно, хоть я в этом направлении не двигаюсь.
Тем не менее именно в отношении инвестиций у вас есть масса предубеждений, не все из которых, на мой взгляд, справедливы. Сомнительно, что я смогу переубедить вас (и есть ли в этом смысл, если вы все равно будете развиваться в ином направлении), наверно будет просто целесообразно, чтобы я просто рассказал, как я это вижу после того, как вы рассказали как это видите. 

На фондовом рынке я занимаюсь инвестициями, это совершенно другой подход, у него другой процесс работы, другие цели. 
У меня есть позиции на срочном рынке, там я на часть средств работаю опционами и изменение цен совершенно иное.
Последние три сделки: 
— покупка путов на Сбербанк (еще в марте), но в апреле они выросли многократно
— переворот по Сберу, покупка колллов после падения
— покупка путов на Доллар (до сих пор не закрыто, но близко к закрытию)
В первых двух сделках я забрал рост 100% от стоимости опциона (в первом варианте значительно недобрал), в третьем варианте близок к закрытию.
В общем, это отдельная тема, не относящаяся к инвестициям :)

Задача по инвестициям у меня достаточно скромная. Минимальный порог — двухкратное превышение депозита. При трехкратном я доволен. Еще выше — ну просто отлично. Основа инвестиций сложный процент. 
Ежегодный доход 20% по сложному проценту это рост депозита в 10 раз за 10 лет, при этом я его постепенно увеличиваю. 
Задача выглядит очень неамбициозной для трейдинга, понимаю.

Инвестициями в том или ином виде планирую заниматься всю сознательную жизнь. Продолжительность жизни невозможно угадать, я лишь делаю все от себя зависящее, чтобы ее не сокращать. Комментарии по поводу бессмертия мне, к сожалению, совершенно непонятны, т.к. портфель регулярно дает отдачу.
В настоящий момент инвестиции успешно решают те задачи, которые перед ними стоят. Для меня это не единственный источник дохода на текущий момент.

Удерживать инвестиции вещь очень сложная для многих людей на самом деле. Только со стороны кажется просто. По факту же я наблюдаю, как люди выпрыгивают едва получив 10-20% движения. Впрочем, я и сам немало раз делал подобное в прошлом, о чем очень жалел после. Хорошие идеи дают отдачу очень долго, расставаться с ними быстро нехорошее дело.

При бесплечевом портфеле и адекватной диверсификации потерять невозможно. На самом деле я давно предлагаю объявить конкурс — кто лучше сольет бесплечевой счет.
В моем портфеле на текущий момент ни одна бумага не имеет доли более 10%. Вы приводите пример Юкоса, который был более 10 лет назад. Один пример обанкротившейся компании. Да, на фондовом рынке компании могут банротиться, этот риск компенсируется потоком от акций.
Например, в прошлом году Система, которая у меня есть в портфеле упала на 70%. Это не 100% конечно, но думаю вы согласитесь, что тоже немало. По году портфель в плюсе.
Диверсификация и поэтапный набор бумаг полностью исключает потребность в стопах и даже делает их вредными для использования. Это абсолютно иной подход.

Что касается Газпрома… посмотрим после 2020, что будет. Я думаю, что рано или поздно эта бумага очень сильно разденет шортистов, как когда-то Сбербанк по 110.

Вадим, у вас предвзятое отношение к российским компаниям. В этом случае инвестировать действительно проблематично. Спекуляции выглядят разумнее в вашем случае.
На электроэнергетике я очень хорошо заработал. На самом деле по некоторым бумагам если бы я не выходил по самым первым входам, а досидел, то в текущем году получал только дивидендами 50% годовых. Даже несколько обидно, когда задумаешься.

По поводу ликвидности, вы наверно тоже убедитесь, но я тоже двигаюсь в противоположную сторону. Через несколько лет я планирую добавлять внебиржевой рынок, где в общем-то и стакана практически нет. Быстрый выход из любой бумаги — невозможен. Пока нет большой целесообразности заходить на внебиржу, т.к. очень много идей на основном рынке. Это вопрос будущего.
В инвестициях качество актива стоит впереди ликвидности. Спешка при продаже в этих историях вредна, а невозможность быстрой продажи иногда даже благо, т.к. при каждом чихе народ не бежит сдавать бумаги по первой же возможной котировке.

Вот такие два разных мира :) Просто для разнообразия даже интересно будет взглянуть кому-нибудь, я думаю.
Уверен, мы могли бы еще много и долго обсуждать, но печать занимает почти еще одну статью каждый раз))))
Поэтому просто пожелаю вам успехов в вашем деле. Продолжайте заниматься тем, чем занимаетесь, добивайтесь в этом уверенных достижений. Но все же иногда, наверно, интересно почитать о чужом опыте. Мне — да. Спасибо.



avatar
Спасибо, понятно.

Да, два разных мира и два разных пути. И это нормально.

Как говорится, кому — арбуз, а кому свиной хрящик))

Мне тоже интересно понаблюдать за другими. И тоже пишу здесь в том числе для того, чтобы это кто-то мог прочитать и, возможно, что-то полезное для себя вынести. Хорошо, когда понимаешь свой путь, а когда нет — неплохо посмотреть, что делают другие...

Откровенно говоря, на дальних целях, после выхода на «полочку», я тоже планирую вернуться в инвестирование на акциях.

Основными критериями выбора тогда, думаю, будут:
— надежность компании (к примеру, Сбер существует с 1841 года, как он сам говорит, а у Газпрома разведанных запасов газа хватит на 400 лет минимум);
— динамика ее развития (не имеет смысла инвестировать в то, что не растет);
— дивидендная доходность.

Но входить, скорее всего буду по Теханализу, конечно. Не люблю я, когда открытая позиция убыток приносит в моменте.

Как-то так))

PS. А по поводу бессмертия и 2-х персонажей я имел ввиду, что на рынке акций при очень долгосрочном инвестировании момент входа значения иметь не будет, поскольку долгосрочно все акции растут (на горизонте десятков и сотен лет), т.к. рынок акций так устроен (прибыльность компаний, инфляция и прочие факторы).

Просто сам я начинал торговать акции осенью 2008-го, так получилось. То, что меня тогда не убило — совершенная случайность. ГЭПы на открытии рынка, а также на открытиях после приостановки торгов внутри дня были по 20%. И самое страшное — я туда лез и меня это ничуть не смущало. Есть вероятность, отличная от нуля, что кто-то тоже может попасть вначале своего пути на такой период, и ему может меньше повезти, чем мне тогда или Вам сейчас))

Ну, и, конечно, правильно говорите про 20% в год и увеличение капитала на порядок за 10 лет. Спокойненько, не торопясь, без лишних эмоций и стрессов.

Но мне больше нравится 20% в месяц, а не в год. Это тяжелее, конечно, и технически, и эмоционально. Но игра стоит свеч, по крайней мере для меня))

Пишите еще, буду читать. На рынке куча свободного времени, если делать всё правильно. Чтение Ваших топиков — хороший способ убить это время с пользой для дела и себя. ))
avatar
Этому посту надо отдать пальму первенства за самые длинные комменты… хых…
avatar
Спасибо :) рад, что вы оценили))

Добавить комментарий