Зачем, о чем мы пишем на ресурсе...?

Не так давно на сайте «вдруг» стал активно постится пользователь под ником Viking, представляющий интересы некой компании «Викинг», что явно следует отсюда

В общем то ничего особо примечательного в этих публикациях на мой неискушенный взгляд нет. Обычная реклама компания, поданная под видом рассказа о самой фирме, об алготрейдинге, интервью с исполнительным директором фирмы, какие то исследования, не очень понятно чего именно и на откуда взятых данных.


Плохого в этом ничего нет, но и никакой информационно-познавательной ценности тоже.


Ну есть у ребят некие программные продукты, включая роботов, которые они хотят продавать. Видимо есть предоставленная по партнерской программе высокочастотная технология, а судя по упоминанию в тексте Tick-To-Trade и ультра-высокочастотная, которую тоже хочется продать.


Что ж в этом предосудительного? Ровным счетом ничего.

Однако остаются не ясными несколько несомненно важных моментов, которые любого внимательного человека не могут не смутить. Речь вот о чем.


В одном из постов Vikinga прямо сказано: «Высокочастотная торговля — это, в основном, игра на выдержку и ожидание (Tick-To-Trade), что означает, быстроту реагирования вашей стратегии на поступающую рыночную информацию. Ультрасовременные компании, на самом деле, уже имеют дело с единицами микросекунд или даже суб-микросекундной задержкой (ультра-высокочастотная торговля) с новейшим сложным и настраиваемым оборудованием… Высокочастотная торговля — очень конкурентоспособная отрасль в том смысле, что вы должны непрерывно развивать вашу систему. И не смотря на то, что большую часть времени она приносит прибыль, бывает досадно, когда многие месяцы напряженной работы и исследований идут насмарку, если биржа внезапно меняет свою архитектуру, вводит новую законодательную базу или ваш конкурент сможет достичь большей скорости, чем вы...По этой причине данная деятельность подходит для очень технически подкованных, дисциплинированных людей, которые жаждут независимости и коллегиальной среды чрезвычайно способных единомышленников, умеющих работать под давлением.»


Сразу возникают вопросы.


  1. О каком давлении идет речь и с чьей стороны на нас его будут его оказывать?


  2. В чем заключается конкурентоспособность HFT?


  3. В чем видит автор проявление игры на выдержку, когда речь идет об автоматической высокочастотной торговле?


  4. Как часто и насколько внезапно биржа меняет свою архитектуру и о какой (каких) бирже именно речь?


  5. Как часто придется настраивать или перенастраивать оборудование и чем это может грозить пользователю?


  6. Если...« многие месяцы напряженной работы и исследований идут насмарку», то что это за моменты, когда...« большую часть времени она приносит прибыль»?


  7. Как много по-вашему в среде российских трейдеров, включая трейдеров-новичков, которых большинство на рынке, «очень технически подкованных, дисциплинированных людей, которые жаждут независимости и коллегиальной среды чрезвычайно способных единомышленников, умеющих работать под давлением»?


 На самом деле череду вопросов можно продолжить, а последнем в список поставить условный №8: 


А что такое вообще Tick-To-Trade System или T2T (дословно — Тик в Торговой Системе)?


Это протокол или если хотите способ микросекундной передачи торгового решения (ордера- заявки) в систему. 


Краткое описание Т2Т можно прочитать здесь, а для владеющих английским там же лежит PDF с подробным описанием.
Вот общая схема управления FPGA-узла микросекундной задержки торговой системы.

Зачем, о чем мы пишем на ресурсе...?


Для ленивых и не владеющих языком приведу фрагмент поста аж от 11 мая 2015 Светланы Орловской, брокера NinjaTrader Brokerage (USA), в недавнем прошлом называвшейся компанией «Мирус»:


«Собственно, принцип протокола старый, и для нас, смертных, сводится к одному критичному для многих параметру — Агрегированные тики.

Если ваша стратегия к ним не чувствительна, читать далее не нужно. Велика вероятность того, что вы уже сейчас используете склеенный тиковый поток, и ничего из нововведений вас не затронет. К слову, до 2009 этот формат был повсеместной нормой, т.е. мы просто возвращаемся в этом плане в прошлое...Если ваша стратегия к ним не чувствительна, читать далее не нужно...Если ваша стратегия основана на анализе потока ордеров — вычленении ордеров определенного размера, их последовательности, и других занятных вещей- начинайте думать над другим инструментарием или измененной стратегиейНовый протокол...MDP 3.0 может использоваться уже сейчас, наряду с привычным нам FIX/FAST, и до октября 2015 года на него должны мигрировать абсолютно все поставщики данных СМЕ. В настоящее время уже мигрировали такие крупные поставщики, как Т4 и CQG (последние перешли на новый протокол в начале мая без предупреждения), и уже сейчас можно поиграть в игру “почувствуйте разницу”… Исходя из особенностей нового формата, поставщик- теоретически- может “распаковать” пакеты на индивидуальные тики, но, разумеется, эта операция будет требовать времени, соответственно, с октября, думается, будет выбор- склеенные тики быстро, или распакованные — с задержкой… И здесь многие произнесут “шах и мат” и побредут искать другие биржевые площадки- или новые торговые стратегии.»


Сразу после публикации С. Орловской на UTMAG вышла заметка о сравнении разницы между Time&Sales через CQG, которые перешли на новый протокол MDP 3.0, и старым протоколом FIX/FAST (провайдер данных — IQFeed) с записью данных в режиме реального времени через терминал NinjaTrader для CQG, и через IQFeed API напрямую.


 


Там же размещен занимательный скрин-шот, где хорошо видна та самая разница между нефильтрованными и агрегированными тиковыми данными:

Зачем, о чем мы пишем на ресурсе...?


Автор заметки и посчитал, что на тот момент «рано бить тревогу, подождем осени. К слову — ранее CQG транслировали Тick-by-Тick данные, а после перехода на MDP — данные стали агрегированные. Строго говоря, это может означать, что действительно есть определенные сложности с обработкой пакетов данных. Либо же такие данные идут изначально в биржевом потоке. Ждем октября».


Стоит задуматься о том, что здесь тик это возможно именно ваша сделка, именно ваша заявка...


Тех. поддержка IQFeed ответила автору: «Как резюме, изменение касается обмена пучками сделок в рамках своих сообщений. Сейчас мы можем обрабатывать каждый заказ на производство самостоятельно. В новый протокол обмена приведены несколько заявок при наличии определенных обстоятельств. Например… вместо нескольких заявок, таких как 1@2084.75, 3@2084.75, 2@2084.75, 5@2084.75… вы увидите один тик 11@2084.75. С середины прошлого года, наши инженеры пытаются найти способы, чтобы разделять данные в новый протокол сохраняя точность и надежность. К сожалению, пока мы не нашли хороший способ делать это с данными протокола. Мы продолжаем реализовывать наши возможности обработки данных в сотрудничестве с биржой СМЕ. В то же время, мы рады продолжать предоставлять нашим клиентам точные тиковые данные, к которым они привыкли»… То был май 2015 и ждали октября. Скоро октябрь 2016 и как сейчас обстоят дела? 

Это тоже вопрос к Viking за номером 10.


А заодно было бы не плохо получить ответы на вопросы 1-9 и все же выяснить, а что нам предлагает купить компания «Викинг»?.. Агрегатор, ускоритель? Так их валом у любого брокера и по очень умеренным ценам. Может канал какой или супер спрямленную трассировку сигнала до биржи? Загадка!...
… Уважаемый Viking, просветите меня несведущего !???!...


… Но и это не все из того, что «слегка» настораживает и ставит в тупик… Не успел админ выложить видос с моим выступлением на H2T.tv, в котором несколько минут посвящено вопросам высокочастотного трейдинга, ручной пипсовке на СМЕ и других зарубежных площадках, где была рекомендована к прочтению книга Майкла Льюиса «Flash-boys» или «Высокочастотная революция на Уолл-Стрит»,



Зачем, о чем мы пишем на ресурсе...?


как тут же появилась публикация Viking «Высокочастотные трейдеры не наживаются на британских инвесторах». Словно опровержение сказанному мной и доказательством противоположности мнения Льюиса.


Скорости реакции варяга можно позавидовать! :-)


Наш помор перевел статью из Блумберг от 15 апреля 2016 г. об исследовании представителями FCA возможных последствий от действия HFT трейдеров… ВНИМАНИЕ(!!!)… на английском рынке, в частности на Лондонской фондовой бирже — London Stock Exchange (LSE) и возможной опасности таких действий для инвесторов… здесь надо понимать… той же Лондонской биржи...
Весь механизм исследования приведен в статье Vikinga, желающие могут ознакомиться самостоятельно.


Но вот чего в ней нет, так это...крайне интересной ссылки, содержащейся в оригинальном тексте. И сдается мне неспроста.
В самом начале этого релиза, озаглавленного
«
Are high-frequency traders anticipating the order flow? Cross-venue evidence from the UK market» говорится о том, что исследования действительно не выявили систематического вреда высокочастотных трейдеров, размещающих заявки на LSE для инвесторов и трейдеров, торгующих там же.
(О не системных случаях не упоминается вовсе.)

Но здесь же отмечено, что «Это можетбыть связано с физическими характеристиками рынка Великобритании. Т. к. во всех трейдинг-центрах, расположенных в нескольких милях друг от друга, в окрестностях Лондона, прохождение сигнала от одного места к другому занимает очень короткое время (микросекунды)… Далее структуры делают его (сигнал) более трудно предсказуемым в том случае, когда заявки будут направляться с больших расстояний,как например в  сравнении с рынком США… Мы найдем закономерности в возможностях HFTs предвидеть поток заявок на более длительных периодах времени (секунды и десятки секунд). Это особенно актуально для тех участников рынка, которые используют “чистые” не высокочастотные HFT-стратегии, т. е. для тех участников рынка, которые не пользуются технологией малой задержки...
… Однако мы не сможем сказать определенно, были ли эти возможности фактически связаны с HFTs… Кроме того, если смотреть на конкретные номера HFTs, мы находим доказательства того, что некоторые из них отправляли свои заявки несколько непредсказуемым образом, отправляя их раньше других на несколько миллисекунд на регулярной основе… Но для оценки последствий опережающего поведения HFTs для сообщества необходимы поведенческие данные, на основании которых можно было бы утверждать, что в зависимости от очень конкретных характеристик потоков заявок это поведение может или не может быть зловредным...».

Значит ли это, что Viking представил информацию однобоко или просто не разобрался в теме, судить не мне, читателям. Я знаю лишь то, что Лондон не является меккой биржевой торговли. Равно как и то, что основная масса российских трейдеров, торгующих иностранные биржи, получают к ним доступ либо через брокеров США, либо через российских брокеров, которые в свою очередь проводят заявки через американские брокерские дома, через них же выводят клиента на LSE. Здесь круг замкнулся.


Очевидно, что трейдеров, торгующих напрямую через английских брокеров можно по пальцам перечесть, если они вообще имеются. Стоит вспомнить об исторически сложившихся «дружеских» отношения между GB и RU еще с допетровских времен. Про сегодняшний день и говорить нечего.


Так же очевидно то, что после выхода в свет «Flash-boys», где Льюис не предполагал, а расследовал и доказал HFTs-манипуляции, скрытые пулы и много что еще, английские инвесторы и трейдеры задались вопросом — а нас тоже поимели?


Становится понятным, что для «гашения» возможной волны FCA пришлось проработать данный вопрос и сделать публичное, успокоительное заявление.


Да, англичане вроде как не пострадали и по словам специалистов из Управления по Финансовому Регулированию и Надзору Великобритании Маттео Акилина и Карлы Исуси «Преимущество в скорости здесь не так важно, как в других странах». Ради справедливости отмечу, что это указано в посте Vikinga.


Но ради чего сам пост?

При чем тут гениальные английские изыскания на английской же бирже и американские
HFT-фирмы, описанные Льюисом, а так же СМЕ, NYSE CBOT или тот же EUREX?
А ведь именно на них
 происходило и происходит большинство транзакций, включая заявки из России и очевидно, что именно там сосредоточие HFTs, а уж точно не в Лондоне.


И как тут не вспомнить коммент  про то, что «Всё гениальное просто, но не всё гениальное нужно...»..?

А то еще, думаю себе, неужели моя скромная персона за пару минут спитча настолько подпортила потенциальные продажи, рекламируемые Viking? Не может того быть!
Или опасность таится в содержании упомянутой книги Майкла Льюиса?.. Тоже маловероятно...


Но тогда как объяснить столь стремительное появление «подтверждения» о безвредности ВЧ-технологий в т. ч. для «ручных» трейдеров?
Случайность, простое совпадение (это будет вроде как пропущенный вопрос №9)?… Возможно, возможно...

Тем не менее хотелось бы получить ответы на заданные вопросы. Желательно в порядке их поступления, от 1-го к 10-му.


И вот что, товарищи ( Viking и Викинг),… я не тролю и не издеваюсь, не пиарю и не пиарюсь. Будучи человеком интересующимся и думающим, я просто хочу знать то, чего не знаю. Полагаю другим это тоже может быть полезно.

Поскольку здешний ресурс о трейдинге и про трейдинг, то любые биржевые технологии не могут быть не интересны.

А у кого еще спросить, как если не у профессионалов?.. Надеюсь вы таковыми как раз и являетесь...?

P. S.… сорри за разнокалиберный шрифт, возиться с HTML времени не было...


 


 


 






4 комментария

avatar
Дмитрий, на правах процитированного лица вынужден отметиться и здесь.
Имеющий уши да услышит, имеющий глаза — увидит...
Мой коммент — это моё отношение к посту (мое несогласие с подходом, если хотите). 
Но ведь еще Вольтер говорил: «Я не согласен ни с одним словом, которое вы говорите, но готов умереть за ваше право это говорить». 
Возможно, Viking пишет не о том, что работет, или что полезно. Возможно, он продает что-то, что недостойно внимания, или что не работает. Я не знаю. Но он имеет полное право писать то, что хочет...
Другое дело — как к этому отнестись. Можно поддаться влиянию, можно просто пройти мимо.
Мой коммент — это то, что я мимо пройти не смог. Возможно, новичок, прочитавший тот пост и мой коммент к нему, задумается, и не пойдет не в ту сторону… Я его написал только для этого, потому что посчитал это более важным чем пройти мимо...

А вопросы Вы зря задаете, никто не обязан на них отвечать. Думаю, ответов не будет...

Каждому трейдеру самому нужно научиться отделять мух от котлет (свой пост про ДУ недавно так называл, и писал его тоже тоже потому что пройти мимо не мог тогда)....
Я сам в свое время послушал брокера своего, что срочный рынок — плохо, опасно, что безопаснее торговать акции. Что ж, потерял несколько лет, я считаю… Сейчас только на срочке… Подсказать тогда мне было некому, набивал шишки и терял время...
Полезность h2t, я считаю, если будет материал на ресурсе, позволяющий новичкам быстрее найти свой путь к прибыльной торговле.

Но ведь h2t не модерируется, похоже. Открытая площадка, как я понимаю (может, ошибаюсь?). Хоть форекс, хоть бинарные опционы, хоть черта в ступе… Пиши — пожалуйста, никто за забанит… Это просто надо понимать и сообразно через фильтр этого понимания все читать...

Критическое мышление, здравый смысл, позитивное отношение ко всему, арифметика и немного знаний — вот набор качеств, которые по-моему позволят достичь успеха в трейдинге.

PS. Вспомнился вот пример. Помните, в «Собачьем сердце» профессор Преображенский с Борменталем беседовал и делал грустные выводы про операцию Шарикову — что пересадка гипофиза превратила собаку в человека. Борменталь возмутился, что это величайшее открытие и был создан новый человек. На что Преображенский сказал: На кой черт нужно так создавать человека, если любая баба сможет его тебе родить севершенно естественным способом...

Так и здесь — не ищем мы легких путей, ох, не ищем)) 
Последний раз редактировалось
avatar
Вадим, я не называл Вашего имени в тесте, просто мне запомнился комментарий.
Очень хорошо, что именно Вы отписались, поскольку мне действительно нравятся мысли думающего, анализирующего человека, даже в том случае, когда наши мнения не совпадают.

Теперь к посту. Собственно вопрос в нем содержится один — зачем? Или какова цель? На остальные даже не надеялся получить ответов. Считайте, что это такой стиль изложения. Может быть хоть каждый 10-й или 50-й, в данном случае не важно, прочтя текст, сам себе ответит на эти вопросы. Покопается в лит-ре, в инете, может спросит у кавонить, вот у Вас например. И тогда можно считать, что писал я не зря. Т. ч. Ваше "… А вопросы Вы зря задаете..."… как бы не совсем уместно и понятно. Обязать кого-либо отвечать на них… ну это смешно. 
Меня действительно удивила скорость реакции и тема. Действительно создалось впечатление, что не успел сказать пары слов, как тут же что то наподобие опровержения.
Я не против конструктива, но в этом случае… случай не тот...
Убежден, что в сфере рынка и трейдинга любая инфа должна быть максимально открытой и полной. Сфера, знаете ли такая… ну очень специфическая. И больше всего мне не нравится когда из-за неполной или кривоватой информации страдают новички. Это совсем никуда не годится. По этой причине я вкратце рассказал то, что знаю в той области. Ну а за стиль… не обессудьте.

Свобода мысли, слова и право… Пусть каждый пишет то, что думает и право этого никто не может отобрать. Но на мой взгляд необходимо дифференцировать места написания. В остальном я согласен и с Вами, и тем более с Вольтером.

Насколько я понимаю, то Н2Т модерируется от форкес, бинарки, явной рекламы и открытой рунани. Нежелательность сего прописана в правилах сайта. Остальное не запрещено, как и возможность высказать свое мнение или отношение к посту, комменту, автору. Я правил не нарушаю, того же имею право ожидать от других...

Не могу согласиться по Вашему «набору» успешного трейдера. Мое мнение другое. Во главу угла ставлю знания, опыт, дисциплину и… порядочность. Но это отдельная тема.

Очень жаль, что Вы пишите кратко о своей истории с акциями и брокером. Хотел бы Вас просить развернутую статью об этой истории. Ресурс еще и место обмена опытом, при чем не только позитивным. Подумайте, скольким людям Вы возможно облегчите жизнь.

Наконец «Собачье сердце»… Булгаков один из любимых писателей. Фильм знаю наизусть. В упомянутом Вами фрагменте Преображенский говорит — "Зачем искусственно фабриковать человека, когда любая баба может родить его когда угодно?...", а до того он же произносит —  "...Вот что происходит, когда исследователь вместо того, чтобы идти параллельно и ощупью с природой, форсирует вопрос и приоткрывает завесу. Вот тогда — нате вам Шарикова, еште его с кашей".

Так же и в трейдинге. Полагаю о какой завесе речь Вы понимаете. А чтобы не появлялось трейдеров-Шариковых… надо в первую очередь избавиться от климов чугункиных и швондеров, коих развелось несусветно...

… А легких путей в трейдинге… их не бывает!...

Последний раз редактировалось
avatar
Всё правильно пишете, согласен.

А по поводу обмена опытом — отмечаюсь иногда в комментах, когда уж совсем невмоготу и пройти мимо невозможно, этакий крик души. Пара топиков — тоже из этой серии.
А вообще, право писать, как я считаю (это я про себя),  еще заслужить нужно. Заслуживается оно очень просто — успешность в трейдинге. Как говорят практичные «буржуи», SHOW ME YOUR MONEY)). А «не буржуи» говорят, что же ты такой бедный, если ты такой умный)). Если отбросить шелуху, то, строго говоря, пока у меня такого права нет. Успехи в трейдинге — переменные. Проблемы, как и у большинства, думаю, в психологии и дисциплине, Но я в пути, работаю над этим… И я знаю, как мне кажется, как пройти этот путь, и я его пройду… А вот потом — можно и писать, можно и публично выступать, хоть в клубе h2t, хоть на семинарах, хоть на вебинарах. Или книжку написать, на худой конец. Материала для нее уже достаточно…
avatar
Вадим, я знаю преподов, которые не являются именитыми трейдерами. Но при этом отличные преподаватели.
Это как в спорте. Есть тренеры, подготовившие чемпионов мирового класса, ЗСМ, а сами в прошлом были перворазрядниками.
Это я к тому, что не всякий известный и успешный трейдер способен преподавать… и наоборот.
И вот еще что… в России действительно очень умные люди, их большинство. Богатых же всего небольшая кучка. Не везде мозги линейно конвертируются в деньги. В США это норма и стиль жизни, они вообще ничего не делают просто так, ну мобыть за редким исключением. А изречение SHOW ME YOUR MONEY… пришло к нам в 90-х именно оттуда.
Мне искренне жаль, что пиндосовская поговорка так вжилась в наше сознание и стала нормой.
Их и наш менталитет это 2-е разные планеты между которыми космос…
Последний раз редактировалось

Добавить комментарий