Премия за проданный опцион при досрочном исполнении
- написал: AzEsm
- 4173
Доброе время.
Вопрос знатокам по проданным опционам.
Предположим, что цена БА по проданному опциону достигла страйка и пошла дальше, а дата экспирации ещё не наступила. Как я понимаю, кто-то из покупателей опциона может его исполнить досрочно, ну решил он так, захотелось. В этом случае, опять же, как я это понимаю, выбор продавца для исполнения биржа осуществляет случайным образом. Что при таком досрочном выборе происходит с премией проданного опциона?
Она:
— перечисляется продавцу в полном объёме и убытки считаются включая эту премию?
или
— исчисляется сколько накапало (поскольку опцион маржируемый) с момента продажи опциона до момента его досрочного исполнения покупателем, а остальное — значит не срослось?
Спасибо.
Вопрос знатокам по проданным опционам.
Предположим, что цена БА по проданному опциону достигла страйка и пошла дальше, а дата экспирации ещё не наступила. Как я понимаю, кто-то из покупателей опциона может его исполнить досрочно, ну решил он так, захотелось. В этом случае, опять же, как я это понимаю, выбор продавца для исполнения биржа осуществляет случайным образом. Что при таком досрочном выборе происходит с премией проданного опциона?
Она:
— перечисляется продавцу в полном объёме и убытки считаются включая эту премию?
или
— исчисляется сколько накапало (поскольку опцион маржируемый) с момента продажи опциона до момента его досрочного исполнения покупателем, а остальное — значит не срослось?
Спасибо.
36 комментариев
В случае, если такое произойдет и биржа выберет именно мой опцион, я еще раз убежусь в том что я «счастливчик». Если я не планировал закрывать позицию и рассчитывал на то, что цена вернется, продам этот страйк еще раз, при этом положив временную стоимость от исполненного опциона в карман! РЕЗЮМЕ: ВАМ, КАК ПРОДАВЦУ, ВСЕГДА ВЫГОДНО ЧТОБЫ ВАШ ОПЦИОН ИСПОЛНИЛИ РАНЬШЕ ЭКСПИРАЦИИ!
Ну как еще раз, какая выгода когда проданный опцион исполняется раньше экспирации?
Я могу понять если только меньше убыток в случае если цена до самой экспирации будет идти в неблагоприятную сторону)))
Пример:
Какой-нибудь проданный 16-го числа любого месяца месчный пут РТС 70 000. Премия, предположим, 3 000. Спустя 2 недели цена БА опускается до 66 000. За это время из премии накапало, представим, 1200. И тут кто-то решает исполнить опцион досрочно и выбор биржи падает именно на этого продавца. Как я понимаю (поправьте, если не прав) при исполнении по счёту продавца будет закрыта позиция по проданному путу и открыта позиция по купленному по цене 70 000 фьючерсу. А на счету покупателя так же спишется купленный пут и зачислится проданный фьюч по цене 70 000.
Интересует вопрос, в этот момент продавцу со чёта покупателя будут перечислены так же оставшиеся от премии 1 800 или будет зафиксированы накапавшие 1 200 — и всё?
Или я вообще всё не так понимаю?
Если сильно ушел — я написал ниже.Разницы практически никакой, досрочно исполнять невыгодно в 99,99% случаев.
2.Шансы на то, что этот идиот исполнит именно ваш проданный опцион — меньше еще в 1000 раз.
3.Если это всетаки произойдет, то в ближайший клиринг вы получите вместо проданного опциона — фьючерс по цене страйка (если это был пут то получите купленный фьюч, если был колл, то получите проданный фьюч).Сам опцион сгорит.
4.В итоге вам как-бы подарят всю временную стоимость проданного опциона.Но этого не произойдет, потому что — смотрите п.1.
То есть результатом сделки будет разница между страйком и текущей ценой+временная стоимость? Убыток (для продавца).
Только я не пойму, почему ни кто не станет исполнять опцион в деньгах досрочно?
Получаете фьюч по цене страйка.Опцион при этом сгорает полностью. То есть временная стоимость пропадает полностью.Остается только внутренняя, как она и была.
А опцион глубоко в деньгах закрывается через синтетику, опционами вне денег.Опцион вне денег продать можно ВСЕГДА. Исключение только одно — когда опцион вне денег истек полностью и офер висит на 10 пп.Но ГО при этом как правило по таким опционам и не тратится.И в любом случае, если у кого-то опционы глубоко в деньгах, а против них истекшие опционы вне денег, то закроет он их просто фьючами, а не пойдет на исполнение.По одной простой причине — исполнят ему опцион по закрытию клиринга, а эту цену прогнозировать бесполезно, гораздо проще зафиксировать прибыль фьючами по нужной тебе цене, чем играть в угадайку.
Вы, похоже, совсем запутались)
Исполнить опцион и отказаться от права — это два ПРОТИВОПОЛОЖНЫХ действия.Начните с азов)
Скоро экспирация квартального опциона и фьючерса. Если сейчас купить апрельский опцион, а строить синтетику с мартовским фьючём, будут ли какие-либо особенности в таких позициях (преимущества, выгоды или, наоборот, повышенные риски)?
Я понимаю, что:
— при экспирации фьючи перерасчитают в деньги (+ или -) и синтетические позиции станут обычными;
— на эти синтетические позиции до экспирации будет повышенное ГО,
но может ещё какие-нибудь нюансы есть?