Поговорим об опционах. Ответы на вопросы.

Чтобы подогреть интерес к теме опционов и развеять мифы о том, что торговать ими могут только люди с математическим образованием, я решил поотвечать на ваши вопросы, касающиеся опционов и торговле ими. Очень много элементарных вопросов пишут мне в личку и в скайп насчет торговли опционами, гарантийном обеспечении, рисках и прочее,  поэтому я решил обобщить все в один топик, чтобы люди по многу раз не задавали одни и те же вопросы. Задавайте вопросы в комментарии, отвечать буду всем по мере возможности.

Для тех, кто решил основательно подойти к вопросу изучения опционов, у Ильи Коровина есть курс, где он подробно от и до рассказывает про них. Ссылочка тут






101 комментарий

avatar
Алексей, у меня вот такая ситуация.Я попробывал на бумаге взять 25 августа коллы 90-ые в количестве 100 контрактов по цене 60 пунктов.Затем 1-ого сентября был сильный рост в опционах и цена доходила до 650 пунктов.Какой нужен при этом депозит, чтобы брокер даже и не думал сокращать мои позиции.Вы извините, если что не совсем верно высказываю, так как я две недели назад начал более подробно изучать опционы.4 года занимался направленно, но устал от постояных выбиваний по стопам.Очень много недополучаю из-за этого.У меня хорошо получается видеть дисбаланс рынка(развороты) и вот я подумад перейти на опционы.Да, тут меньше прибыли можно получить(хотя я начинаю в этом сомневаться), но и риски можно сократить в разы, что для меня очень важно.Хочу просто торговать опционами направленно.Вот пытаюсь еще понять, что лучше, просто покупка опционов или использовать бычий спред если возможен рост базисного актива.
avatar
Посмотрие по опционному аналитику. Если максимальный риск не превышает размера вашего счета, то принудительно вас не будут крыть никак, даже при резком увеличении ГО. Если же вы загрузились на все ГО, то при резком увеличении ГО биржей и уход в минус по свободному ГО на вашем счете до определенного уровня вас могут начать частично крыть согласно внутреннему регламенту брокера.
Если в вашем случае риск не превышает размер счета, то при резком росте и увеличении стоимости опционов растет и вариационка, так что в этом случае как бы ГО не повышалось — вас никто крыть не будет.
avatar
Мы тут заметили существенные расхождения по расчету ГО аналитика и реального ГО который списывает брокер со счета (IT Invest, Открытие). 
Будьте осторожны с аналитиком)))
avatar
Если брать на всю котлету, то не на ГО, а на суммарную стоимость купленных опционов. Она, как правило, больше ГО. В этом случае при резком увеличении ГО только дурной брокер замаржинколит, поскольку ясно, что больше этой суммы трейдер не сольет в этой позиции.
На бумаге незачем, есть прекрасный аналитик на option.ru.
Вот сравнение двух направленных трейдов на одно ГО. Портфель 1 (синяя линия) фьючерсы, Портфель 2 (зеленые)- коллы ближнего страйка. Как видно, с временной стоимостью (тонкая зеленая дуга) коллы дадут прибыль больше фьючей при любом смещении вверх сегодня. Завтра и потом временная стоимость коллов с каждым днем будет снижаться и к экспирации станет 0 (ломанная толстая зеленая линия-только внутренняя стоимость коллов). В этом случае коллы значительно начинают обгонять по доходности фьючи при цене от 82500 и выше. Вот это реальная сегодняшняя ситуация. 


avatar
А теперь смотрите что предлагает IT Invest на ту же позицию по ГО.


ГО 200261 при максимально допустимом риске 1640*32=52400. 
У них правда существует правило когда риски за 2 недели до экспирации увеличиваются, но не до абсурда же???
avatar
Как выяснилось ITinvest, мягко сказать, не эталон в опционах. То и дело возникают ситуации, когда есть еще прилично свободного ГО, а продать/купить ничего не дает. Также там есть особенности с выбором типа счета при его создании. Например, есть счета, где ГО считает динамически от движения БА. При проданной воле по-нормальному нельзя управлять позицией, т.к. опять же нельзя делать вещи, которые нужны в случае с выправление ситуаций с продажей волы при возникновении рисков. В общем, на ITinvest я бы не рекомендовал ориентироваться. Аналитик считает очень приближенно к биржевому ГО, но могут быть погрешности.
Последний раз редактировалось
avatar
Всем спасибо за помощь!
avatar
Алексей, Моя ситуация.:..., я купила один 75колл за 4850  Потом 75колл продала по 6850. (прибыль 2000пунктов), Я опять купила 75 колл по 4850 и снова выставила на продажу (теперь 1000пунктов сверху))), Правильно ли  я получаю себе прибыль или может  есть другой выбор?  Есть ли здесь какой нибудь «подводный»камень,?  
avatar
Можно конечно делать и так, главное прибыль. Можно также продавать фьючи в размере не превышающим количество опционов. Способ с фьючами позволят не выходить из позиции по колам, но брать интрадейную прибыль фьючами, но если вола резко взлетела по опциону, то эту доп.прибыль ввиде взлетевшей временной стоимости вы можете получить только продав опцион. Как бы вы не делали — главное не фиксировать убыток)
avatar
Хорошо, а прямо вот сейчас  у меня то один колл 75  по 4850, мне  надо тогда фьючерс продать по… какой цене??    и  как это скажется на моем депозите (он  у  меня 65000)  . Я как то не пойму  у меня  только опцион на фьючерс, а продаю  фьючерс....? ,,,,??

avatar
Базовым активом опциона, является фьючерс. Т.е.если вы купили колл со страйком 75000, то это значит, что если цена фьючерса на индекс РТС на экспирацию будет выше чем 75000, т.е. опцион будет в деньгах, то опцион автоматически исполнится и превратится во фьючерс, купленный по цене 75 000. Если вы будете продавать фьючерс выше страйка в то время как у вас будет куплен колл, то вы как бы заранее фиксируете прибыль. Задача зафиксировать ее в зоне прибыли. Зону прибыли можно посмотреть по аналитику.
Если вы купили колл и продали фьючерс в зоне прибыли, то можете дожидаться экспирации, но прибыль немного растает, т.к. истечет временная стоимость в опционе, т.к фьючем её нельзя зафиксировать. Чтоб фиксировать еще и временную стоимость, то нужно продавать сам опцион.
avatar
Если у вас колл 75-й и вы продадите фьюч выше страйка у вас получится синтетический пут.
avatar
Да, но в самой нижней точке у него будет как раз та прибыль, которую мы зафиксировали.
avatar
А чтобы не потерять временную стоимость дополнительно к проданному фьючерсу нужно продать пут того же страйка (75000 в данном случае) в точке фиксации прибыли.
avatar
Все верно: купленный колл и проданный пут- синтетический лонговый фьюч. Прибыль от него можно зафиксировать продажей фьюча.
avatar
а что лучше новичку: покупка или продажа опционов?
avatar
Однозначно только покупка, если продажа, то только покрытая.
avatar
Читаю разную информацию про опционы. Мнения про направление сделки полярные. Например (http://biblio-trade.com/elder_trading89.html) наоборот настоятельно рекомендуют только продавать опционы.
Насколько я понимаю — продажа опциона, это возможность неограниченного убытка?
avatar
Да, продажа опциона — это неограниченный убыток и куча головной боли, при возникновении рисков реализации убытков. Решать что выбрать и кого слушать можете только вы сами для себя. Я настоятельно не рекомендую использовать непокрытую продажу, особенно если использует её новичек. 
avatar
Здесь скорее всего речь идет о торговле акциями на Америке и речь идет о как бы покрытом опционе. Т. е. у Вас есть в наличии акция и вы продаете на нее опцион. Если цена пойдет против Вас, то Вы рискуете  имеющейся у Вас акцией. Вам ее прийдется отдать по цене страйка, но у Вас останется премия за продажу опциона.  А если цена пойдет в Вашу сторону,  то будет и акция и премия.  
Последний раз редактировалось
avatar
Только покупка и только на сумму, которая определена вашим риск-менеджментом, например на 5% от счета. т.е. если ваш счет 100000 то вы можете купить опционов по сумме премии не более чем на 5000. Например 2 70-х октябрьских кола на SI-12.15 по 2211*2=4422 (риск)


avatar
Optioner.org тоже рекомендует не торговать направление вверх покупкой колов.
avatar
И что же они рекомендуют?)
avatar
По ссылке сообщение http://smart-lab.ru/company/optioner/blog/151248.php

Не рекомендуют покупать коллы при повышательном тренде.
avatar
Хорошо, пойдем от противного. Допустим, вы продали путы и рассчитываете на рост. Пример взял как альтернативу покупки кола. Что получим: при мегаросте вы получите только прибыль, равную стоимости проданных колов, а при падении — неограниченный убыток и при отсутствии опыта слив счета, а в некоторых случаях можно еще и должным остаться брокеру, т.е. уйти даже в минус. При покупке кола: при мегаросте ваша прибыль неограничена и чем больше будет расти рынок, тем выше ваша прибыль, а при падении рынка даже условно в 0 вы потеряете лишь премию, уплаченную за опцион. Главное тут не направление кол или пут, а именно работа от покупки опциона. Подумайте сами что для вас оптимальнее)
Последний раз редактировалось
avatar
Есть маленький нюанс: при продаже пута на экспирации получаете актив по цене страйка, причем с премией. Т.е. такая стратегия позволяет покупать активы с премией от текущей цены, что актуально на американском рынке акций ибо там опционы исполняются в акции а не в фьючи как на российском ФР.
avatar
Давайте глянем на график
Сравнение две лонговых позиции: через купленный колл- синяя, через проданный пут-зеленая. При росте до экспирации выше 81000 колл плюсует больше, при росте сегодня- завтра не важно на сколько колл плюсует больше, при падении сегодня-завтра колл минусует меньше, при сильном падении колл минусует 2800, а пут сколько угодно, причем этот убыток с маржинальным плечем будет больше, чем при покупке фьючерса. Если мы рассматриваем направленную торговлю, а изначально впросос по-моему ставился так, то стратегия должна строиться именно от покупки опционов. Продажей преследуются иные цели. 
Сейчас мой пример следует раскретиковать: ты что так близко пут продаешь!!! Это просто пример, ибо на текущем рынке продавать страйки ближе 70000-72500 очень рисковано. А продажа 70-го пута, согласитесь, это уже не направленная торговля в лонг. 
Вот статья http://optioner.org/articles/1/ где optioner.org предлагает торговать направленный лонг именно покупкой коллов. Вы что-то не то вычитали в интернете
Последний раз редактировалось
avatar

Что то в интернете критикуют маржируемые опционы FORTS. Суть инструмента получилась не классическая.

avatar
Интересно, можно ли найти в интернете что-то, что НЕ критикуют)))
avatar
Если сказать Ооочень просто, то маржируемые опционы позволяют более гибко работать на рынке.
avatar
А в чём критика конкретно? 
avatar
Согласен с возмущением автора, но это не повод не работать с маржируемыми опционами на ФОРТС. Надо просто изучить нюансы которые могут возникнуть, какое необходимо ГО и какие риски могут возникнуть в том или ином случае. Я например придерживаюсь правила расчета риска позиции от премии а не от ГО при покупке, ибо ГО постоянно изменяется и ни как не влияет на стоимость опционов, а влияет только на загруженность вашего счета. Поэтому я использую в конструкциях риск не более 20% на один инчтрумент, что бы не попасть под маржин колл, хотя есть различные способы снижения ГО даже в самые критические ситуации. 
avatar
Автора статьи (Сашу Баранова) знаю лет 15. При всей любви к нему, скажу сразу, он не очень большой специалист в опционах. Статья была написана в 2009-ом году, как раз когда биржа переходила с немаржируемых на  маржируемые опционы и скорей была эмоциональной — переход на новое всегда немного пугает.
На самом деле, могу сказать как человек. который активно торговал немаржируемые опционы и торгую маржируемые сейчас.Немажируемые опционы — это ЖУТКИЙ головняк на практике, просто жуткий. Контроль за рисками НЕИМОВЕРНО сложный.Представьте себе ситуацию, когда брокер оценивает ваши позиции по ГО, с учетом изменяемой вариационки, а в торговом терминале у вас вар по опционам НЕ ОТРАЖАЕТСЯ ВООБЩЕ. Представили?
Кто плохо представил… Пример из жизни — терминал показывает, что у в 30 млн рублей на счете ( с учетом проданных опционов), а брокер звонит Вам и говорит, что у вас де-факто осталось 5 млн. и нужно сокращать позиции. Прикольно? )
avatar
Единственное преимущество немаржируемых опционов было в том, что можно было элементарно переформатировать налогооблагаемую базу )) Так как проданные опционы де-факто отражались на счете как прибыль, а купленнные — списывались как убыток ))
Последний раз редактировалось
avatar
Как можно закрыть позицию, когда купленно большое количество опционов и они находятся глубоко «вне денег»? В стакане низкая ликвидность. С остальными опционами более-менее понятно: «около денег» — нормальный спред и есть ликвидность, а если «в деньгах»можно экспирировать по заявке брокеру.
avatar
Опционы вне денег как правило более ликвидны, чем опционы глубоко в деньгах. Ликвидность опционов «по стакану» определить нельзя, нужно ставить заявку по теории или с небольшим дисконтом и смотреть буду исплнять заявку или нет. Заявок в стакане может и не быть, хотя по факту ликвидность есть. Если не удается закрыть, то всегда можно закрыть позицию синтетикой.
avatar
Со стаканом понятно. Синтетикой, в случае с коллами «вне денег» надо продать фьючерсы. Как подобрать соотношение, по дельте?
avatar
Как раз, если вы продадите фьючерсы в отрицательной зоне, то просто получите убыток при росте. Чтоб зафиксировать внутренню стоимость опциона, то нужно продать фьючи в зоне, где эта внутрення стоимость есть, т.е. выше страйка (для колов). Чтобы зафиксировать еще и временную стоимость, то нужно опцион продать по текущей теории, либо фиксировать через синтетику, т.е. продать путы того же страйка и продать фьючи тут же. Путы и фьючи продаются в количестве равном купленным колам. После этого в опционном аналитике у вас должна получиться прямая горизонтальная линия. Главное помнить, что фиксировать позицию нужно только в прибыльной зоне.
avatar
Алексей, спасибо за информацию!
avatar
Если досрочно экспирировать то вся временная стоимость теряется, поэтому проще продать те которые вне денег, чем «городить» синтетику с путами и фьючам плюс две комиссии. Я бы искал ликвидность около теории как написал Алексей.
Последний раз редактировалось
avatar
Спасибо Евгений! Тоже примерно так думал, вижу только два варианта: либо крыть по стакану, либо если никак то пусть до экспирации остается)
avatar
Если опционы глубоко «вне денег», то стоить они будут очень дешево, и на них нет ликвидности. То  и продать их синтетикой будет сложно, т. к. обратный опцион будет глубоко «в деньгах» и тоже никому не нужен.  Потеряются те небольшие деньги, которые в нем остались. Значит  надо его продавать быстрее. Но цена БА может пойти в другую сторону  и сделать его «в деньгах»?

avatar
Алексей, а такой портфель, например три колла 75  77  82, то здесь продаём два фьюча, когда цена фьчерса будет выше 77, да? 
avatar
Смотря что вы хотите получить)
avatar
Есть ли существеннные отличия для покупатеря при работе с опционами на индекс РТС или опционами на акции российских компаний?
avatar
Опционы на индекс РТС более ликвидны
avatar
Путы на индекс РТС немного дороже колов по временной стоимости.
avatar
Что же хочется получить? )))) Минимум безубыток, максимум приибавку к депозиту!))))
avatar
Ну, во первых наметьте себе плановую прибыль заранее, которую хотите получить и не суетитесь до того момента, пока прибыль не будет получена. Во-вторых, если хотите прибыль фиксировать именно фьючами, то можете продать фьючи в размере до 100% от количества ваших опционов, но в зоне прибыли. Зону прибыли смотрите по аналитику. Второй вариант — просто продать сами опционы, когда будет нужная прибыль
avatar
Алексей,  как считаешь риск по календарных средам?
avatar
В какой момент появляется фьючерсная позиция на экспирации у опциона «в деньгах»? С открытия вечерки 19.00мск? Тогда чтобы сразу зафиксить прибыль открыть контр-сделку по базовому активу в 18.44?
Если экспирации совпадают у фьчерса и опционов, то идет поставка следующего фьючерсного контракта?
Последний раз редактировалось
avatar
На вечернем клиринге в день экспирации у вас как бы пройдут сделки, где будет числиться покупка или продажа фьюча, в зависимости от ваших опционов кол или пут и деньгах или нет. Если экспир опциона и фьюча совпадает, то после клира никаких позиций не остается, т.к. контракты перестают существовать. Чтобы зафиксить прибыль и не получить направленную позу по фьючам, если экспир только у опционов, то можно заранее купить или продать фьючи в противоход опциону (зависит от того путы или колы) в количестве равному опционам в деньгах.
avatar
Т.е. если колл в деньгах, то 15го в 18.44мск я шорчу фьючерс, а в 21.00 при поставке лонга с ценой страйка прибыль зафиксится, я правильно понимаю?
avatar
да
avatar
Алексей, я так понимаю, что чем ближе экспирация, тем быстрее происходит распад опциона.Что бы вы посоветовали при направленной торговле учитывая  такую особенность? Может использовать бычий спред при предполагаемом росте, так как вроде при этой комбинации распад будет на моей стороне?
avatar
Распад будет на твоей стороне, если бычий спред будет из путов. Если из коллов, то распад против тебя.
От себя могу посоветовать, при близкой экспирации,  покупать опционы близкие к деньгам ± один страйк. Иначе, даже получив движение в «свою» сторону, можно не получить прибыли.
avatar
Спасибо!
avatar
На колах тоже можно постороить тетта положительнй спред: например сейчас -77,5/ +75.
Соотношение прибыль убыток только будет  -2,5 к +1
avatar
На опционах на страйке или рядом основной распад тетты ускоряется в последнюю неделю до экспира. На дальних опционах наоборот основной обвал тетты происходит в первые пару недель. Во-первых, тетты не нужно бояться, т.к. опцион не потеряет больше изначально заложенного риска, на который вы согласились при его покупке. Во-вторых, при использовании спредов нужно понимать, что если используется непокрытая продажа одного из краев, то, соответственно, это риски при резком движении в сторону края. Если вы не умеете управлять проданными краями, то ваш депозит может порвать, а в некоторых случаях вы еще и брокеру должны останетесь. В общем, если вы рассчитываете на плавное движение, то используйте спред, если делаете ставку на быстрое движение, то лучше использовать голую покупку опциона пут или колл, в зависимости от движения.
avatar
Я думал если брать спред, то там ограничение по убытку не смотря на то какое движение будет, резкое или медленное.
Последний раз редактировалось
avatar
Если вы просто покупаете опцион, то у вас с одной стороны ограниченный убыток, с другой неограниченная прибыль. Если спред без непокрытой продажи, то с одной стороны ограниченный убыток, с другой ограниченная прибыль. Если спред с непокрытой продажей одного края, то с одной стороны ограниченный убыток, с другой неограниченный убыток, но чтоб до него дойти, цене нужно пройти зону прибыли (по профилю на экспирацию)
avatar
В спреде действительно ограничены убыток и прибыль, но в зависимости от того какие страйки будете брать будет соотношение прибыль-убыток и соответственно тетта положительна чем выше убыток к прибыли и отрицательно когда это соотношение выше. Поэксперементируйте в аналитике со страйками в колах и путах и подберите для себя оптимальное соотношение. 
avatar
Мне вот например такой вариант понравился.

avatar
Спасибо! Вы тоже используете при возможном росте именно путы? Выше мне посоветовали работать с ними, что бы распад мне шел в плюс.
avatar
ответил выше)))
неваажно на колах или путах, важно соотношение прибыль убыток
Последний раз редактировалось
avatar
А что значит с непокрытой продажей одного края?
avatar
Когда количество проданных опционов одного края больше купленных другого. Т.е. есть непокрытые опционы.
avatar
вот допустим такой спред, купить колл 85-й и продать колл 87,5.Получится ведь ограниченный убыток?
Последний раз редактировалось
avatar
Да. Просто постройте в аналитике эту конструкцию и сами все увидите. Непокрытая продажа, это когда у вас синяя линяя с одного из краев идет вниз в бесконечнось
avatar
А вот что такое непокрытая часть.Это значит когда проданных больше чем купленных.Спасибо, Алексей!
avatar
Вертикальные спреды хороши тем, что под них ребуется очень маленькое ГО и можно открыть больше позиций. Для них важнен временной распад и изменения волатильности.  Соотношение прибыль-убыток, на мой взгляд, не имеет значения. Этот параметр ситуативный.
Спреды, как правило, открываются при ожидании небольшого направленного движения рынка  и сопутствующего изменения волы. Соотвественно подбираются страйки, чтобы получить нужную вегу и тету.
Н-р: ждём небольшого движения вверх и соответствующего падения волы — покупаем колл-спред в деньгах — получаем положительную тету и отрицательную вегу. Т.е. время и падение волатильности играют за нас.
В общем нюансов очень много. В зависимости от наших ожиданий и выстраивается позиция))
avatar
Я так думаю, мне теперь нужно как следует изучить тету и вегу, потому как совсем не знаю как пользоваться этими данными в аналитике.
avatar
Забей. Тетта это временной распад, Вега показатель волатильности. Для успешной торговли ни формулы ни точные значения не нужны, в аналитике всё есть.

avatar
Если вы строите профиль в аналитике и видите где и что, то греки почти не нужны, чисто мое мнение) Разве что понимать что и как устроено и что на что влияет. Для того чтобы начать вникать в опционы не нужно сразу строить сложные конструкции. Попробуйте просто купить опцион пут или колл и смотреть как он себя будет вести, как будет дешеветь, как будет выходить прибыль и т.п.
avatar
Хорошо.Спасибо вам всем за помощь! Я так то хотел в самом начале использовать опционы как дополнительный инструмент.У меня проблема в том, что я вижу будущее направление на 1-2 недели вперед, и не всегда получается воспользоваться такими моментами.То часто выбивает по стопам, то нет точки входа и цена идет без меня.Вот я и подумал, что видя явный перевес буду просто заходить в покупки опционов.Посмотрел на истории за два месяца свои входы на споте и примерно посмотрел если бы я заходил просто в покупки опционов и результаты показали себя неожиданно.Соотношение получилось намного выше чем на споте и при том никаких выносов по стопам.Конечно радоваться еще рано, так как наверняка может просто совпало так, что при резких скачках спота сильно росли и опционы.Раньше как то относился к опционам с  недоверием, а теперь начинаю понимать, что это великолепный инструмент.Правда чтобы узнать больше нюансов по работе с ним нужно не мало времени, в принципе как и в любом деле.Еще раз спасибо всем за помощь!!!
avatar
У меня проблема в том, что я вижу будущее направление на 1-2 недели вперед
Как бы нам сделать данную проблему актуальной для всех ?! :)

avatar
Я так понимаю, что при прочих равных формировать стредл надо на вечерке ( колы покупать при низкой волатильности), а разбирать его желательно на дневке, когда вола больше
Последний раз редактировалось
avatar
Стредл надо формировать тогда когда вам это нужно, при этом желательно подождать волу пониже. Разбирать его нужно тогда, когда устраивает прибыль, т.к. при сильно сдвиге, когда появляется интересующая нас прибыль, временной стоимости там уже почти нет и как следствие, вола уже почти не влияет на результат.
avatar

Подскажите, что произойдет на экспирацию при такой позиции:


Si 68 колл покупка 1 шт, Si 69 колл продажа 2 шт..


Что будет (при квартальной и при месячной экспирации), если на экспирацию Si будет 68500 и другой вариант 69500?

avatar
Не совсем понятен вопрос.
если на экспирацию Si будет 68500  — будет прибыль
если на экспирацию Si будет69500 — до точки безубытка будет прибыль, далее убыток
avatar
Уточняю вопрос — в каком из вариантов на счете после экспирации возникнет фьючерс и в каком количестве?
avatar
На квартальной экспирации только разница в вариационной марже,  на месячной при 68500 плюс один, при 69500 минус один фьюч
avatar
Подскажите, закрытие позиции по опционам в QUIK возможно по заранее отложенным ордерам (чтобы не мониторить рынок)?
avatar
Да, ставите лимитку на продажу и все
avatar
Можно ли в Quik установить лимитный ордер на покупку опциона на страйк при достижении данного курса базовым активом?
avatar
Делается при помощи специальнос топ-заявки: стоп цена по другой бумаге. Ставится стоп-заявка на покупку опциона, а цена активации на фьючерс. Внимательно с ценой покупки. Если цена будет поставлена слишком высоко, то при достищении фьючерсом стоп-цены, опцион будет куплен по первой попавшейся цене. Если цена на покупку будет слишком низко, то может покупка может быть не исполнена
avatar
Правильно ли я понимаю, что премия по опциону списывается равномерно до момента закрытия сделки? Т.е. вся теоретическая цена может не списаться ввиду закрытия сделки раньше экспирации? 
avatar
тета распадается нелинейнов течении срока жизни. Центральные распадаются сначала медленноЮ потом распад ускоряется. Дальние наоборот — сначала быстро распадаются, а потом медленено, т.к. распадаться уже почти нечему. Сделка раньше экспирации не закроется сама никак, даже если опцион будет стоить 10 пп
avatar
Как снимаеться на опционах вариационка? можно на пальцах!

avatar
Все становится ясно, когда начинаешь торговать. Так же, как и на фьючерсах- каждый клиринг. 
avatar
 
Кто-нибудь понимает, как у меня такое получилось? После очередного круглого стола был симпатичный  календарный пут-спред. Вот такой.

На экспирацию одного пута он стал таким (почему-то в аналитике не получилась картинка лучше)
С
егодня ему докупила  новенький пут  майский. Никак такого не ожидала... 
Последний раз редактировалось
avatar
Такое получилось из- за того что апрельский опцион экспирировался
avatar
Татьяна, на том же круглом столе я говорил что аналитик option.ru некорректно отображает календарные конструкции, будьте осторожно. В вашем случае после экспирации апрельский 90-й пут испарился (-2220) и профиль с учетом 5350 (пут 15.06) — 2220 (пут 21.04) = 3130 выглядит так

Если вы докупили майски пут то профиль выглядит таким образом



Я просто завел новые данные в новую конструкцию.
avatar
Спасибо Евгений, я поняла. 
avatar
Спасибо Евгений, я поняла.  А не подскажите, есть какие-то правила по календарным спредам? Я так понимаю, что покупать надо ближний, а продавать дальний по времени? У меня еще есть такой   же колл-спред с теми же параметрами, но результат на экспирацию получился приблизительно такой же, не смотря на то что путы вне денег, а колы в деньгах. Похоже разницы нет.   С колами на экспирацию: полученный фьюч продаем, а покупаем новый колл майский, или как-то по другому?
avatar
Никаких правил в торговле опционами,  кроме «покупай дёшево, продавай дорого» нет. В случае календарных спредов вы покупаете и продаёте волатильность. Если вы считаете что волатильность ближнего контракта вырастет а дальнего упадёт или останется на месте то строится такая конструкция как вы сделали,  называемая проданный календарный спред, если наоборот вы считаете что волатильность в ближнем упадёт а в дальнем вырастет или останется на месте,  вы строите купленный календарный спред с профилем, инвертным вашему.
Спредами можно управлять,  но я обычно их закрываю, когда они дают 50-70% запланированой прибыли и не вижу дальнейшего потенциала.
avatar
Спасибо, А колл или пут все равно,  как бы рыночно нейтральные выходят. 
Последний раз редактировалось
avatar
В принципе всё равно. Я предпочитаю по направлению: т.е если думаю вниз делаю на путах, вверх на колах. 
avatar
Евгений,  а Вы ведете какие нибудь журналы учета  опционных сделок на Американском рынке?  И еще вопрос.  Я тоже использую платформу TWS для выставления ордеров  IB, а  Thinkorswim для анализа графиков.  Вы не могли бы немного подробнее остановиться на работе в опционном  аналитике Thinkorswim? Может провести какое-то сравнение с  option.ru?
avatar
Последний раз редактировалось

Добавить комментарий