Кэрри-трейд

Сегодня ЦБР продолжил «политику» ограничения ликвидности, предложив рынку 390 млрд. Уже на первом аукционе образовался некоторый дефицит ликвидности в размере 33,8 млрд. Свопы с утра торгуются в районе 6%: Евро — 5,85%; Доллары: 5,97% На МБК деньги сегодня дорогие — 6-6,25%. РЕПО «близко» — 5,9-6%. На рынке возможен кэрри между аукционом ЦБР 5,3-5,6% и МБК — 6-6,25% Для аналитики привожу гистограмму: Дефицит ликвидности на аукционе овернайт (с начала месяца) — синим цветом Остатки по этим же аукционам — красный цвет Предвосхищая вопросы — «Как-так может быть — есть дефицит и есть остаток?!» — поясню, что дефицит возникает, когда спрос превышает предложение на аукционе (ну и не только), но при этом — важно смотреть ставку отсечения, в дни дефицита (как сегодня 5,2610%) она обычно выше минимальной (5,25%) — а минимальная сегодня (видно в параметрах — 5,25%). таким образом те, кто выставились ниже отсечения — не смогли привлечься и на «выходе» образовался остаток (на сегодня пока остаток 18 млрд., но впереди еще 2-й аукцион овернайт — а значит остаток уменьшится, а дефицит может увеличиться).






0 комментариев

Добавить комментарий