Альтернатива ПИФам. Биржевые фонды ETF теперь в России

В апреле 2013 года на Московской Бирже появились первые иностранные ETF (exchange traded funds) – биржевые фонды, повторяющие динамику определенного актива: индекса, облигаций, акций и др. Прошло полгода с момента запуска инструмента, и сейчас можно подвести первые итоги. Как развивается рынок ETF, чем привлекателен данный инструмент и насколько сложен он в управлении? Эти и многие другие вопросы обсуждались в ходе онлайн-конференции «Доступ к глобальным рынкам через ETF на Московской Бирже» на портале iLearney.

Первой компанией, предоставившей ETF для торгов на Московской Бирже, стала FinEx Capital Management, запустившая полноценный ETF, FXRB — ETF на корпоративные еврооблигации российских эмитентов. Управляющие директора фонда и российского представительства компании вместе с брокерами и представителем Московской Биржи в ходе конференции высказали единое мнение: потенциал ETF на российском рынке достаточно велик, риски по сравнению с управлением портфелем акций низкие, а интерес к биржевым фондам растет. Совсем скоро российским трейдерам наконец-то станут доступны ETF, включающие в себя акции ведущих зарубежных компаний. И это должно привлечь инвесторов, интересующихся иностранными активами. 

Из Америки в Россию

Первые ETF появились еще 20 лет назад на бирже Торонто, а на сегодняшний день существует уже больше 3 тысяч торгуемых фондов. В США в ETF вложено $1,5 трлн., в России рынок ETF пока только начинает развиваться. Доступный сейчас на Московской Бирже фонд FXRB отслеживает динамику индекса евробондов крупнейших российских эмитентов, таких как Газпром, Роснефть, ВТБ, Лукойл, Вымпелком и т.д. Большим плюсом этого ETF является минимальный порог входа, доступный любому розничному инвестору. «В ближайшее время ожидается существенное расширение линейки фондов, предлагаемых FinEx – в частности планируется запуск ETF на золото», — рассказал о перспективах Владимир Крейндель, Исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс». 

Первым в Америке был создан фонд SPDR S&P 500. Потенциал этого вида инвестиций превзошел все ожидания. Активы SPDR S&P 500 сейчас составляют $130 млрд, ежедневный объем торгов акциями самого фонда — $20 млрд. Возможно, и российский рынок станет привлекателен для инвесторов, Московская Биржа старается сделать все, чтобы торговля прибыльными инструментами проходила для инвесторов комфортно. Дмитрий Таскин, Заместитель начальника управления Рынка инноваций и инвестиций, руководитель проекта ETF Московской Биржи, заверил, что на МБ механизмы клиринга и учета ETF реализованы в соответствии с западными стандартами и правилами, а проводниками ликвидности ETF на локальный рынок выступают уполномоченные участники из числа российских брокерских компаний. «Это дает возможность участникам инвестировать в ETF на российской площадке, не неся дополнительных затрат на доступ к иностранным рынкам через брокера», — добавил г-н Таскин.

С развитием рынка ETF в России отечественным инвесторам станут доступны акции зарубежных компаний. О том, как российские трейдеры смогут торговать активами иностранных компаний на Московской Бирже, рассказал Саймон Лур, Управляющий директор FinEx Capital Management. Он пояснил, что инвесторы могут вкладывать в корзину акций зарубежных компаний, покупая всего лишь 1 ETF. «ETF – это высокоэффективный и удобный способ купить корзину бумаг в рамках всего одной сделки. Чтобы добиться такой же диверсификации, инвестору пришлось бы покупать все акции, входящие в индекс, что может быть проблематично для розничного инвестора», — пояснил г-н Лур. 

Все эксперты сошлись во мнении, что появление ETF на российской площадке сможет помочь отечественному рынку значительно вырасти. Интерес к этому инструменту может сформировать благоприятную среду для биржевой торговли, стимулируя рост ликвидности на других биржевых сегментах (акций, облигаций и производных инструментов) за счет роста арбитражных операций между ETF и базовыми активами. 

Как это работает?

ETF – это фонд, паи которого обращаются на бирже, как обыкновенные акции. Но, по сути, ETF – это целый набор активов, лежащих в основе рыночного индекса (акции, облигации, фьючерсные контракты на валюту, сырьевые товары, драгметаллы и др.). ETF могут отслеживать множество страновых индексов, а также индексов широкого рынка или индексов определенных секторов рынка.

ETF для России — инструмент новый. Надежда Поморцева, Начальник управления развития агентских продаж управляющей компании «Открытие», в ходе конференции объяснила принцип работы фонда и определила некоторые плюсы покупки ETF перед управлением акциями: «ETF, как правило, представляет собой диверсифированную корзину ценных бумаг. Инвестиционный портфель ETF может отражать динамику различных индексов, отраслей, активов и т.д. Поэтому при инвестиции в ETF вы приобретаете корзину ценных бумаг, не закладываясь на динамику каких-то конкретных акций». Эксперт пояснила, что возможность купить сразу целый рыночный сегмент значительно снижает вероятность ошибок благодаря диверсификации рисков, что немаловажно для инвесторов. 

Риск — действительно один из самых важных факторов в инвестировании. Зарина Саидова, Ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ИК «ФИНАМ», считает, что риск — характерная черта рынка, ведь, если с банковским депозитом существует полная определенность, зафиксированная в договоре, то в случае с ETF инвестор берет на себя риски, но может и получить более серьезную доходность. Тем не менее, существуют методы минимизации риска. «К примеру, если речь идет об ETF с привязкой к рынку акций Египта, то вне всяких сомнений, степень риска у данного инструмента будет зашкаливать в силу известных событий, а если речь об ETF с привязкой к фармацевтическому сектору, то его степень риска будет гораздо ниже», — прокомментировала представитель ИК «ФИНАМ». 
ETF против ПИФ

ETF часто сравнивают с уже давно доступными ПИФами, для которых даже не нужен брокерский счет. По мнению экспертов, принципиальное различие этих инструментов заключается в допустимом количестве операций купли-продажи в течение суток. Паевые фонды допускают лишь одну сделку, в то время как ETF не ограничивают своих участников, и пока биржа открыта, владельцы имеют право осуществлять торги. Такая свобода на проведение торговых операций создает благоприятные условия для более эффективного инвестирования. 

Олег Янкелев, Управляющий директор УК «ФинЭкс Плюс», рассказал о еще одном не менее важном отличии, о прозрачности. Он заявил, что на российском рынке ощущается дефицит эффективных, простых и прозрачных финансовых инструментов, а ETF полностью соответствует данным характеристикам. «ПИФы не могут обеспечить инвестору необходимого уровня прозрачности – название фонда и его фактическое наполнение часто не полностью соответствуют друг другу. В том числе из-за этого, ПИФы могут торговаться на бирже со значительной премией/дисконтом к стоимости активов и по этой причине не могут стать действительно ликвидным инструментом», — прокомментировал г-н Янкелев. 

Выбираем биржевой фонд

Если вы, оценив все риски и возможности ETF, решили начать работу с этим инструментом, то для вас открывается огромный выбор фондов. Вы можете торговать как на Московской Бирже, так и на зарубежных площадках. Большее количество информации на данный момент предоставляется трейдерам на английском языке, но аналитику по ETF можно встретить и на русскоязычных ресурсах. 

О том, как сориентироваться и где найти самую актуальную информацию по доступным фондам, рассказал Виталий Исаков, Управляющий активами CFA УК «Открытие»: «Что касается рейтингов, то можете воспользоваться сайтами: etfdb.com/www.xtf.com/. Даже полезным может оказаться «скринер», позволяющий выбрать ETF в соответствии с указанными Вами критериями, например, на сайте Рейтерс: funds.us.reuters.com/US/screener/screener.asp». 

ETF — достаточно популярный инструмент среди иностранных трейдеров. Он отличается простотой управления и сравнительно низким уровнем риска. Российские же трейдеры пока присматриваются к инструменту. Возможно, расширение линейки ETF на Московской Бирже привлечет внимание инвесторов к российскому рынку. 

Познакомиться с ответами и мнениями экспертов вы можете на странице онлайн-конференции на портале iLearney: http://www.ilearney.com/conf/etf/





  • хорошо
    плохо

7 комментариев

avatar
  • lana2mat
  • 0
Как я понят, ETF имеет все-таки преимущества над пиффами?
avatar
Превосходство ETF над пиффами — это колоссальная экономия времени инвестора. Долго и дорого самостоятельно собирать инвестиционный портфель, который копирует тот или иной индекс. По сравнению с ПИФами, купля-продажа акций ETF происходит мгновенно.
avatar
Не стоит забывать, что инвестиции через ETF обходится инвестору дешевле традиционных ПИФов, и дешевле самостоятельного формирования нужного инвестиционного портфеля. А еще с помощью ETF можно быстро и легко вкладываться в незнакомые и малопонятные рынки. 
avatar
Совершенно верно.
Последний раз редактировалось
avatar
А как инвестировать в ETF?
avatar
Инвестирование в ETF происходит точно так же, как инвестирование в акции. Когда инвестор выбрал фонд, он зачисляет деньги на свой торговый счёт у брокера и спокойно покупает акции ETF. Он держит акции, пока не достигнет инвестиционных целей и тогда продаёт их на бирже.
avatar
  • anaboyko
  • 0
Где-то читала, что по статистике биржевое инвестирование с помощью ETF обходится дешевле инвестирования с помощью аналогичных открытых или индексных ПИФов.

Добавить комментарий