Торгуй на биржах. Живи свободно.

EV (Enterprise Value) — очень важный мультипликатор, который используется как сам по себе, так и в расчете других мультипликаторов (о них позднее).

Запомнить его проще в связке с капитализацией:

• Капитализация — рыночная цена компании

• EV — реальная цена компании

С рыночной ценой понятно, но что значит реальная цена?

ВСЕ ПРОСТО

Представьте, что вы купили бизнес. Цена, которую вы заплатили (о которой договорились с продавцом) — это капитализация. На фондовом рынке это рыночная капитализация, которая равна цене всех акций компании.

Но после того, как вы купили бизнес и начали работать — вы увидели, что у компании есть:

1. Кредиты (краткосрочные и долгосрочные обязательства)
2. Денежные средства (деньги на счетах)

И первые, и вторые — это теперь ваша забота и проблема. Хорошо, когда кредитов мало, а денег на счету много, но может быть и

Читать дальше →

Приветствую, уважаемые.

Очень хотелось бы мне получить пояснения от практиков торговли опционов.

Возможно ли как-то более-менее точно рассчитать временную стоимость опциона не в момент покупки/продажи, а по истечении какого-то времени?

К примеру, покупаешь кол Si со страйком 65000 и исполнением июль 2018 за 500 руб.

Как понять, сколько в опционе именно временной стоимости, и как изменится именно временная стоимость через неделю или месяц?

Читал в разных источниках, что временная стоимость опциона снижается экспоненциально, и падение наибольшее в последние недели жизни опциона.

А как-то математически точно посчитать возможно временную стоимость опциона в какую-то будущую дату? Или хотя бы понять % снижения временной стоимости: к примеру, за половину жизни опцион теряет 30% временной стоимости, за следующие 25% времени жизни – теряет еще 30%, и за оставшееся время – снижается до нуля, с потерей оставшейся 40% временной стоимости.

Причем есть ли разница

Читать дальше →

Выступление на Russia Blockchain Week

Когда такое случается, я знаю, что заработаю много денег.

Оно происходит нечасто. Но прямо сейчас у нас есть одна такая возможность.

Представьте, что вы бы вложили в американский рынок в 2009 году. Ваш капитал мог бы вырасти более чем в 4 раза.

Те дни уже позади, но чему нас учит эта возможность? Что такого случилось, что позволило увеличить капитал более чем в 4 раза? И может ли такое повториться сегодня?

Два кусочка мозаики объединились, чтобы принести такую доходность:

1. Редкая возможность, одна на десятилетие.
2. Отсутствие других покупателей. Отсутствие конкуренции.

Когда я вижу, что эти два события встречаются вместе, то я понимаю, что это возможность заработать много денег.

То же самое произошло, например, с золотом в 2002 году. После многих лет затяжного падения никто даже думать не хотел о покупке золота. Это была невероятная возможность и полное отсутствие конкуренции.

Наверняка вы знаете, что произошло потом. Золото

Читать дальше →

topspb.tv/news/2018/05/29/ekspert-rasskazal-o-blizhajshih-perspektivah-blokchejna/
Хорошее интевью Александра Бородича

Всплеск волатильности в апреле оказался краткосрочным. Половину заработанной прибыли в апреле пришлось отдать в мае. «Пила» сделала свое грязное дело, в результате чего доходность за май составила -5,4% после +12,8% в апреле. Небольшой откат в рамках системы, лимиты риска в 30% превышены не были. Накопительным итогом за 54 месяца портфель торговых роботов заработал +247,2% с учетом реинвестирования по данным comon.ru.



После апрельского импульса наверх бакс в мае рисует треугольник, и которого будет сильный вынос, на котором можно будет хорошо заработать. Сейчас растут риски роста процентных ставок в мире и коррекции на глобальном фондовом рынке, что обещает высокую волатильность и хорошую доходность для моих торговых систем до конца года.

При коррекции отечественного фондового рынка на 20% и более планирую разбавить портфель: прикупить акций в долгосрочный портфель и добавить роботов на акциях от лонга. На данный момент такие системы есть, но их доля не большая.

Для
Читать дальше →

Сегодня рассказываем про «не убиваемый» мультипликатор P/S (Price/Sales)

Мультипликатор P/S

Аналогичен уже рассмотренному P/E — только здесь мы делим капитализацию компании не на прибыль, а на ее выручку.

Чем больше значение мультипликатора P/S — тем хуже, т.к. инвестор при покупке акций такой компании платит больше на каждый рубль ее выручки.

Пример:

Компания 1:
капитализация = 1 млрд. рублей
выручка = 500 млн. рублей
P/S = 1 млрд. / 500 млн. = 2

Компания 2:
капитализация = 1 млрд. рублей
выручка = 2 млрд. рублей
P/S = 1 млрд. / 2 млрд. = 0.5

Вывод: в первом случае инвестор должен отдать 2 рубля, чтобы компания продала товаров/услуг на 1 рубль, а во втором, инвестор отдаст всего 50 копеек, а компания продаст товаров/услуг на 1 рубль. Вторая сделка при прочих равных выглядит более привлекательной.

Плюсы мультипликатора P/S

• P/S «не

Читать дальше →

 

Падение ставок вызывает серьезную обеспокоенность у российских менеджеров, работающих с VIP-клиентами. Помимо этой проблемы существуют и другие: диджитализация, снижение возрастного порога аудитории, рост требований к профессионализму консультантов.

В апреле состоялся очередной саммит Института Смита, посвященный проблемам private banking (PB) и управления частными капиталами на территории постсоветского пространства. Участники мероприятия оживленно спорили о вызовах, которые возникают в индустрии обслуживания состоятельных вкладчиков. Выяснилось, что менеджеры были не готовы к снижению среднего возраста клиентов и резкому падению ставок. Сами сотрудники банков признают, что всего пару-тройку лет назад они всерьез обсуждали целесообразность внедрения дистанционного сервиса. Чтобы провести необходимую реорганизацию, некоторые банки даже были вынуждены временно свернуть программы по привлечению новых вкладчиков.


Молодые и продвинутые

«Всеобщая
Читать дальше →

Наткнулся на полезную литературу, где автор убежден, что трейдинг должен основываться на причинах изменения цены, иначе это «удачливый»-трейдинг. В его книге описываются причины изменения цен на рынке фьючерсов (форекс) и новый причинно-следственный метод анализа.

Locked-in Range Analysis (Анализ диапазона заблокированных позиций, сокр. LRA) – метод анализа рынка фьючерсов, который был создан и описан Томом Лекси в книге  «Locked-in Range Analysis: Why most traders must lose money in the futures market (Forex)», который сводит к минимуму неопределенность на рынке. Книгу можно найти на русском языке в свободном доступе.

Главная идея, на мой взгляд, — торговля на основе понимания заблокированных позиций. 

Участники торговли исходя из своих интересов совершают разнонаправленные сделки — кто-то из них неизбежно запирается в убыточной позиции и дальше задача рынка и Маркетмейкеров забрать эти запертые деньги. 

Задачу повторить нужное кол-во
Читать дальше →

Впереди сезон дивидендных выплат — очень многие компании будут делиться прибылью и где-то можно получить очень хороший доход.

Здесь мы расскажем как очень удобно следить и не пропускать предстоящие дивидендные выплаты на financemarker.ru

Открываем таблицу мультипликаторов

Первым делом как обычно переходите на нашу сводную таблицу мультипликаторов — это очень гибкий инструмент и вы можете настроить ее самым удобным образом.

1. Задайте фильтры для отображения предстоящих дивидендов

                                                        фильтры для отображения дивидендов

Мы даже отключили здесь все остальные столбцы (оставили только Тикер и Название), чтобы вам ничего не мешало.

Но на практике удобно видеть в одной таблице и мультипликаторы (чтобы сразу
Читать дальше →

Всем привет!

Ураган на бирже 9 апреля оставил помимо грустного зрелища свежих трупов опционщиков еще один осадочек. Если раньше после увеличения ГО в период увеличения волатильности и прохождения рынком «планок» было понятным и обоснованным, неприятным, но временным событием (через несколько сессий величина ГО возвращалась на прежний уровень), то в этот раз этого не произошло.

К примеру, величина ГО (стоимость контракта) фьючерса на индекс РТС, с 13-14 т.р. выросла до 21-22 т.р. (не считая временного взлета во время «шторма» 9-10 апреля).

Через неделю ожидал снижения ГО, но увы… Причину мой брокер объяснить не смог, пришлось делать запрос на биржу.

Запрос был таким:

В апреле 2018г. после взлета волатильности на МБ, изменилась величина гарантийных обеспечений фьючерсных контрактов на срочной секции МБ.

Вопросы:
1) где можно посмотреть документ, в котором прописаны изменения ГО фьючерсов МБ (имею ввиду значение в %% от стоимости контрактов, а не в руб.)?
2)
Читать дальше →

Добрый день, уважаемые читатели.
Сегодня я не буду выделять некую центральную тему, а коротко пройдемся по ряду основных событий. Не сомневаюсь, что-то, вероятно, затрагивалось уже другими авторами, по паре моментов я собираюсь написать уже больше недели. Впрочем, всему свое время.

А какое время на рынке? Возникла некоторая пауза. Многие бумаги достаточно высоко, чтобы стремиться их купить, но они все еще недостаточно дорогие, чтобы их продавать. Цели не достигнуты. Где-то все еще сильная конъюнктура, как в нефтянке, например. Нет большого смысла торопиться продавать акции нефтегазового сектора, год очевидно будет ударный, компании хорошо заработают и будут дивиденды (в дивидендных историях разумеется). Это справедливо для многих бумаг. Где-то сырье выглядит неплохо, кому-то помогает доллар, совершенно отбившийся от нефти и передающий привет исследователям корелляций, кто-то гасит долг, кто-то хорошо платит. Куда ни кинь взгляд везде все неплохо, а ведь всего месяц назад обсуждали
Читать дальше →

Продолжаем разбор мультипликаторов. Сегодня поговорим о мультипликаторе P/B — он же P/BV — он же Price/Book Value

P/BV (Price/Book Value) —

Мультипликатор, который позволяет соотнести собственный капитал компании с ее капитализацией на фондовой бирже.

Как считать?

P/BV = Капитализация / (Активы компании — долги)

• Если P/BV > 1, значит капитализация компании больше ее собственного капитала, и можно сказать, что за акции такой компании вы доплачиваете.

• Если P/BV < 1 (но > 0), значит капитализация компании меньшее ее собственного капитала и можно сказать, что акции вы покупаете со скидкой.

• Если P/BV < 0, значит у компании долгов больше, чем собственных активов. Такое бывает, но это плохо и у компании есть риск банкротства. Лучше с ней не связываться.

Бытовой пример

Очень просто бытовой пример — это покупка кошелька.

Есть 2 кошелька, каждый из

Читать дальше →

Добрый день!

Сегодня не совсем обычные изменения в портфеле. Ранее я закрывал часть позиций, и где-то на 20% от капитала оказался в деньгах. И так как сумма оказалась не такая маленькая, я решил что сейчас наконец хороший момент, чтобы

1. Диверсифицировать свой портфель по разным рынкам

2. Попробовать купить ETF на Московской бирже. 

Собственно этот я и сделал, купил в равных долях сразу 3 ETF фонда

— FXCN (индекс на акции Китая - http://fs.moex.com/files/6782)

— iFXIT (индекс на акции технологических компаний США - http://fs.moex.com/files/6780)

— RUSB (еврооблигации Российских компаний, $ - http://fs.moex.com/f/9544/iti-funds-etfrus-rusb.PDF)

+ к этому мой портфель акций выглядит следующим образом:

 

Теперь пару слов о том, как я выбирал ETF для покупки.

Здесь все очень просто. Начнем с того, что я хотел купить именно ETF на Московской бирже, т.к. это очень удобно:

— Я могу торговать ETF на своем ИИС

Читать дальше →